Три акции солнечной энергетики, которые стоит отслеживать, поскольку возобновляемая энергия набирает обороты в 2025 году

Рынок солнечной энергии в США в 2025 году пережил значительный рост, при этом солнечная энергия в конечном итоге обеспечила более половины всей новой мощности электроэнергии, подключенной к сети. Однако путь к росту оказался неровным. Отрасль столкнулась с препятствиями, включая рост затрат из-за тарифов, неопределенность в политике и изменения в федеральных стимулирующих программах. Несмотря на эти трудности, ориентированные на будущее инвесторы, ищущие возможности в возобновляемой энергетике, продолжают находить привлекательные перспективы в секторе. Три компании, заслуживающие внимания для портфелей, стремящихся к экспозиции в солнечных акциях, — Sunrun Inc. (RUN), Shoals Technologies Group (SHLS) и Tigo Energy Inc. (TYGO).

Солнечная энергия доминирует в новой электроэнергетике США

В течение 2025 года ландшафт возобновляемой энергетики претерпел заметные изменения. Согласно данным, опубликованным Ассоциацией солнечной энергетики (SEIA) в сентябре 2025 года, солнечные фотоэлектрические установки составили 56% всей новой подключенной к сети мощности в первой половине этого года. Этот рубеж подчеркивает позицию солнечной энергии как ведущего источника новой генерации в стране.

Второй квартал 2025 года изначально казался сложным: установки снизились на 24% по сравнению с прошлым годом и составили 7,5 ГВт. Однако разработчики ускорили завершение проектов во второй половине 2025 года, чтобы уложиться в установленные правительством сроки, что привело к улучшению динамики. Администрация энергетической информации США (EIA) подтвердила этот рост, подтвердив, что солнечные проекты заняли самую большую долю новых мощностей в 2025 году, а общий рост электроэнергии за год достиг 2,3%.

Проблемы отрасли: изменения в политике и рост операционных затрат

Регуляторная среда создала заметную неопределенность для инвесторов в солнечные акции. Закон “Один большой красивый законопроект” (OBBBA), официально принятый в июле 2025 года, значительно сократил федеральные налоговые кредиты, ранее предоставляемые по Закону о снижении инфляции (IRA). Закон также ввел требования к иностранным субъектам с опасениями (FEOC), что, по оценкам Wood Mackenzie, может повлиять примерно на половину действующих мощностей солнечного производства в последующие кварталы.

Помимо изменений в политике, рост тарифов стал ощутимым бременем для затрат. После введения базовых тарифов в 10% в апреле 2025 года цены на солнечные системы выросли по всему сектору. Стоимость модулей увеличилась на 13% по сравнению с прошлым годом в сегменте распределенной генерации, а цены на жилые системы выросли на 2%, а на коммерческие — на 10%. Расходы на обслуживание, включая разрешения, логистику и рабочую силу, выросли примерно на 30% по сравнению с прошлым годом, что напрямую давит на прибыльность солнечных компаний.

Почему Sunrun, Shoals Technologies и Tigo Energy лидируют в секторе солнечной энергетики

Sunrun Inc. (RUN), штаб-квартира в Сан-Франциско, занимается разработкой и управлением жилых солнечных систем. В 2025 году компания продемонстрировала сильный доступ к рынкам капитала, завершив пятую секьюритизацию договоров на покупку электроэнергии за год, привлекая 1,5 миллиарда долларов беззалогового финансирования в третьем квартале. Эта финансовая гибкость позволяет компании использовать растущий спрос на жилую солнечную энергию. Консенсус-прогнозы ожидают рост выручки на 11,2% в 2025 году, а оценки прибыли за последние месяцы показывают тенденцию к повышению. Акция имеет рейтинг Zacks #1 (сильная покупка).

Shoals Technologies Group (SHLS), базирующаяся в Портленде, штат Теннесси, производит важные компоненты солнечной инфраструктуры, такие как комбинирующие боксы, разъединительные боксы и системы мониторинга. В 2025 году компания расширила свое международное присутствие, участвуя в проекте солнечной энергетики и хранения энергии в Мэривале, Австралия — 243 МВт солнечной и 172 МВт батарейной установки недалеко от Веллингтона, Новый Южный Уэльс. Этот проект демонстрирует роль Shoals в поддержке цели Австралии — 82% возобновляемой электроэнергии к 2030 году. Долгосрочные прогнозы роста прибыли достигают 24%, а оценки продаж за 2025 год показывают рост на 15,3% по сравнению с прошлым годом. Компания имеет рейтинг Zacks #2 (покупка).

Tigo Energy Inc. (TYGO), расположенная в Камбелле, Калифорния, разрабатывает интеллектуальные системы инверторов и управления энергией для хранения. В сентябре 2025 года компания получила сертификат соответствия для своего трехфазного жилого инвертора от словацких регуляторов, подтвердив соблюдение стандартов европейской сети и подготовив компанию к более широкому внедрению на европейском рынке жилой солнечной энергетики. Консенсус-прогноз по продажам на 2025 год — рост на 91,9%, а показатели прибыльности улучшаются за последние месяцы. Акция имеет рейтинг Zacks #2.

Метрики оценки подтверждают инвестиционный потенциал

Отрасль солнечной энергетики в настоящее время торгуется по привлекательной оценке относительно исторических средних значений. По показателю EV/EBITDA за последние 12 месяцев, сектор оценивается в 5,52 раза, что значительно ниже 18,22 раза у S&P 500 и сопоставимо с более широким энергетическим сектором — 5,07 раза. За последние пять лет сектор торговался по максимуму 50,91 раза и минимуму 4,03 раза, с медианой 24,09 раза. Текущие оценки, близкие к пятилетним минимумам, отражают как краткосрочные отраслевые трудности, так и значительный потенциал роста при стабилизации тарифных и политических препятствий.

Почему стоит включить солнечные акции в ваш портфель

Данные 2025 года подтверждают, что структурный рост солнечной энергетики остается неизменным, несмотря на краткосрочные сложности. Три основные темы, поддерживающие доверие к солнечным акциям в будущем: во-первых, прогнозы регуляторов подтверждают важную роль солнечной энергии в расширении электроэнергетики США; во-вторых, ведущие компании продемонстрировали финансовую и операционную устойчивость; в-третьих, уровни оценки предоставляют привлекательные точки входа для долгосрочных инвесторов в возобновляемую энергию. Sunrun, Shoals Technologies и Tigo Energy представляют собой три уникальных варианта в рамках этого долгосрочного тренда роста — охватывая жилую установку, инфраструктурное оборудование и инверторные технологии соответственно.