Биткоин Подвергается Массивным Коротким Продажам. История Показывает, Что Это Закончится Плохо

Биткойн подвергается массовой короткой продаже. Текущий уровень платы за финансирование составляет -0,0017. Эта цифра кажется небольшой, но на самом деле это не так. Отрицательный уровень финансирования по биткойну в 2026 году отмечает самый экстремальный медвежий настрой за последние три года. И каждый раз, когда рынок попадал в такую ситуацию ранее, это приводило к принудительным распродажам. Посмотрите на график. С апреля 2025 года по конец февраля 2026 года почти все столбцы зеленые. Покупатели активно покупали. Все покупали. Затем началась война с Ираном. И график развернулся.

Что означает отрицательный уровень финансирования? Процентная ставка финансирования — это платежи между трейдерами в бессрочных фьючерсных контрактах. При положительной ставке покупатели платят продавцам. Это нормально. Рынок растет, все хотят делать ставки на повышение, и продавцы получают плату за риск. При отрицательной ставке ситуация меняется. Это означает, что продавцы коротких позиций сейчас платят покупателям. Трейдеры, настроенные на снижение, уверены, что цена продолжит падать до такой степени, что они готовы платить каждые восемь часов, чтобы удерживать свои позиции. Это не хеджирование риска. Это азартная игра с ежедневной ценой платы. Эти цифры действительно тревожны За последний месяц 25 из 30 дней показывали отрицательный уровень финансирования. В январе среднесуточный уровень финансирования составлял +0,005%, а процент финансирования превышал 80%. Полностью ситуация изменилась в феврале, когда уровень опустился до -0,003%, а в марте продолжил снижение до -0,004%, согласно анализу финансирования U.Today. За последние 30 дней уровень платы за финансирование биткойна составлял 6%, что является минимальным значением с начала 2023 года. Это означает, что 94% времени прошлого месяца уровень финансирования был выше текущего. Аналитик RugaResearch опубликовал эти данные через CryptoQuant 10 марта: рынок деривативов находится в еще более сильной медвежьей позиции, и эта ситуация продолжается уже несколько недель. Что говорит история? Эта модель уже появлялась ранее. И каждый раз исход был печальным для коротких продавцов. В истории очень низкие ставки финансирования часто предвещали принудительные распродажи. После краха из-за COVID CryptoSlate проанализировал, как глубокий отрицательный уровень финансирования в марте 2020 года привел к V-образному восстановлению. После краха FTX в ноябре 2022 года отрицательное финансирование достигло пика точно в момент дна. После запрета майнинга в Китае в 2021 году отрицательное финансирование также отметило локальный минимум. Глубокий дефицит капитала отражает страховую позицию рынка. Даже небольшое повышение цены достаточно, чтобы вызвать принудительную короткую продажу. Если цена внезапно вырастет, позиции с использованием заемных средств начнут накапливать убытки. Как только эти убытки превысят уровень ликвидации, биржи автоматически закроют эти позиции. Трейдеры вынуждены покупать биткойны, чтобы компенсировать свои позиции, что создает давление на рост цены. 4 миллиарда долларов коротких позиций ожидают ликвидации Если биткойн превысит 75 000 долларов, это может активировать почти 4 миллиарда долларов ликвидации коротких позиций. Santiment проанализировал данные с BeInCrypto, показывающие сильное отрицательное финансирование на всех криптовалютных биржах. Исторические данные показывают, что экстремальные короткие продажи увеличивают вероятность разворота цены при преодолении уровней сопротивления. Процентные ставки по займам впервые за несколько месяцев стали отрицательными 12 марта, подтвердил Currency Analytics. Продажам в короткую приходится платить высокие комиссии за удержание позиций. Рынок не поощряет их. Что нам говорит эта графика? Посмотрите на график. Красный цвет начинается с 28 февраля — дня атаки США на Иран. Закрытие Ормузского пролива. Резкий рост цен на нефть. И трейдеры начали массово продавать биткойны в короткую. Две недели спустя биткойн достиг 71 579 долларов. Не 60 000, не 55 000, а 71 579 долларов. За эти две недели короткие продавцы заплатили свою цену. И цена больше не падает. Настоящий сигнал — это не просто отрицательное финансирование. Интересный момент — когда финансирование остается значительным отрицательным, а цены перестают обновлять минимумы. Тогда начинает накапливаться скрыческое давление. Короткие продавцы все еще платят за удержание позиций, но рынок уже не награждает их. Согласно анализу рынка деривативов PANews, именно так формируются условия принудительного повышения цен. Готовая ловушка Биткойн сейчас стоит 71 579 долларов. Короткие продавцы платят свою цену. Цена больше не растет. И почти 4 миллиарда долларов ликвидации ждут пробоя уровня в 75 000 долларов. Вопрос не в том, произойдет ли резкий рост рынка. Вопрос в том, кто еще продает в короткую, когда это случится.