Когда нефть по $200?

В начале войны Brent кратко достиг $120, затем откатился на ожиданиях де-эскалации. Сейчас торгуется около $103, и главный вопрос — почему прогнозы о $150–200 не сбываются?

▪️ Ормузский пролив не заблокирован эффективно. Китай, главный покупатель, продолжает получать иранскую нефть.
▪️ Рынок ставит на «короткую» войну. Консенсус предполагает, что $TRUMP завершит конфликт к концу марта–апреля, до того как его одобрение рухнет
▪️ Проблема в логистике, а не в инфраструктуре. Ключевые объекты в значительной степени щадятся, что позволяет относительно быстро восстановиться.
▪️ До войны была профицит нефти. Даже при продолжительном конфликте другие регионы могут компенсировать потери объемов.
▪️ Спрос более гибкий, чем раньше. При резком скачке цен страны скорее сократят потребление, чем будут бесконечно переплачивать.

Сценарий $150 остается возможным, но он, вероятно, ускорит возврат к сбалансированности.

Мы можем быть свидетелями одного из последних раз, когда нефть торгуется выше $100 в долгосрочной перспективе