Падение цены золота обусловлено фиксацией прибыли и техническими барьерами в начале 2026 года

Рынки драгоценных металлов в начале января пережили заметное снижение, поскольку инвесторы в золото и серебро столкнулись с растущими препятствиями как со стороны фиксации прибыли трейдерами, так и на фоне сильных технических уровней сопротивления, близких к рекордным максимумам. Падение цены на золото отражало сложное взаимодействие краткосрочной торговой динамики и технических опасений, которые застали участников рынка врасплох в середине недели.

7 января фьючерсы на февральское золото снизились до $4 467,2 за унцию, уменьшившись на $28,9 по сравнению с предыдущей сессией, а мартовские фьючерсы на серебро опустились до $78,22 за унцию, снизившись на $2,819. Этот откат стал значительным разворотом для серебра, которое демонстрировало тревожные технические модели, усиливающие тревогу среди бычьих инвесторов, рассчитывающих на дальнейшее повышение.

Двойная вершина серебра сигнализирует о критической технической точке разворота

Ежедневный график мартовских фьючерсов на серебро COMEX выявил потенциально медвежью техническую конфигурацию, требующую серьезного внимания участников рынка. Резкое снижение в середине недели формировало то, что технические аналитики называют моделью двойной вершины — классической фигурацией на графике, при которой цена сталкивается с сопротивлением на двух похожих уровнях, прежде чем возможен разворот вниз.

Согласно методологии технического анализа, эта медвежья модель будет подтверждена только в случае, если серебряные фьючерсы пробьют ниже промежуточного минимума, расположенного на уровне $69,255 за унцию. Ниже этого критического порога, вероятно, сосредоточится значительный кластер заранее установленных ордеров на продажу с стоп-лоссами, что может вызвать дополнительное давление на продажу при пробое. Активность по снижению цены на золото на этой неделе также может реагировать на сценарии технического пробоя на аналогичных уровнях поддержки.

Оставшаяся часть торговой недели оказалась решающей для определения, реализуется ли модель двойной вершины как надежный сигнал разворота. Многие трейдеры внимательно следили за движением серебра, поскольку оно исторически предвещало направления движения золота в фазах консолидации.

Спрос со стороны центральных банков на золото обеспечивает базовую поддержку при ценовой волатильности

Несмотря на краткосрочные технические препятствия, структурная поддержка драгоценных металлов сохранялась благодаря устойчивому спросу со стороны официальных секторов. Народный банк Китая продолжил свою агрессивную стратегию накопления золота, увеличив свои резервы уже четырнадцатый месяц подряд — впечатляющая последовательность, подчеркивающая институциональную уверенность в ценности золота.

Только в декабре Китай добавил в резервы 30 000 унций. С начала текущего цикла накоплений в ноябре 2024 года Народный банк Китая накопил примерно 1,35 миллиона унций, что эквивалентно примерно 42 тоннам физического золота. Эта стабильная покупательная активность показывала, что несмотря на рекордные номинальные цены и недавнюю волатильность, центральные банки остаются приверженными диверсификации своих резервных активов, уменьшая зависимость от валютных рисков.

Это накопление, а также геополитическая напряженность и более широкая ротация инвесторов с традиционных суверенных долговых инструментов в альтернативные средства сохранения стоимости, способствовали тому, что золото достигло своего лучшего годового результата с 1979 года. Фундаментальная поддержка со стороны покупок официальных структур и потоков перераспределения портфелей компенсировала техническое давление со стороны трейдеров, фиксирующих прибыль.

Технические уровни поддержки и сопротивления определяют краткосрочную торговлю

Для быков по февральским фьючерсам на золото немедленная цель — удержание цены выше сильного технического уровня сопротивления на $4 584,00 за унцию — рекордного максимума по контракту. Медведи, в свою очередь, ориентировались на пробой ниже важной зоны поддержки на $4 200,00 за унцию. Внутреннее сопротивление сформировалось на уровне ночного максимума $4 512,40, а дополнительный барьер — на $4 550,00; первый уровень поддержки — на минимуме дня $4 432,90, за ним следовал круглое число поддержки на $4 400,00.

Для мартовского серебра быки стремились вернуть и решительно закрыться выше предыдущего пика сопротивления на $82,67 за унцию. Медведи нацелены на пробой уровня прошлой недели на $69,225 за унцию, что подтвердит модель двойной вершины. Первое сопротивление расположено на уровнях $79,00 и $80,00 за унцию, а следующая зона поддержки — на $75,70 и $75,00 за унцию.

Общие рыночные условия также отражали более широкие макроэкономические тенденции: индекс доллара США немного вырос, цена на нефть снизилась примерно до $56,50 за баррель, а доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась около 4,15%, что все вместе влияет на относительную привлекательность драгоценных металлов по сравнению с альтернативными активами.