Только что наткнулся на что-то интересное о последней точке зрения Майкла Бьюри по криптовалютам. Тот, кто предсказал кризис на рынке жилья в 2008 году, теперь предупреждает, что серьезный обвал биткоина может вызвать массовую распродажу золота и серебра — речь идет о примерно $1 миллиардах потенциальных ликвидаций в драгоценных металлах.

Это стоит обратить внимание, потому что это подчеркивает, насколько взаимосвязаны эти рынки. То, что, по-видимому, указывает Бьюри, — это то, что когда криптовалюты сильно падают, это не остается изолированным. Корреляция между цифровыми активами и традиционными убежищами, такими как золото и серебро, становится все более тесной, и крупный обвал биткоина может вынудить серьезное перераспределение портфеля.

Логика очевидна — если инвесторы испугаются крупного снижения криптовалют, они могут начать распродавать другие рисковые активы, чтобы поднять наличные, и это включает драгоценные металлы. Речь уже не только о биткоине; речь о том, как один шок распространяется на несколько классов активов.

Что особенно заметно, так это то, что предупреждение Бьюри о криптовалютах — это не какое-то пренебрежительное отношение. Он рассматривает цифровые активы как важную часть рыночной структуры сейчас, что отличается от подхода многих традиционных инвесторов несколько лет назад. Тот факт, что он анализирует возможные эффекты распространения, показывает, насколько изменилась ситуация.

Если у вас есть позиции в разных классах активов — будь то криптовалюты, золото или другие активы — стоит подумать о рисках корреляции. Рынки больше не движутся изолированно, и понимание этих межактивных связей может иметь значение для вашей стратегии портфеля.