Если мы посмотрим на относительную динамику $RSP (равновесного взвешенного индекса S&P500) по сравнению с фактическим $SPX становится довольно ясно, что мы...

a) никогда по-настоящему не сломали недельной нисходящей тенденции
b) каждая попытка «расширения» была всего лишь ложной пробой, прежде чем ликвидность снова устремилась к гиперскейлерам (до прошлой недели мы наблюдали еще одну попытку)
Интересно, как будет выглядеть этот график через год или два.

С одной стороны, гиперскейлеры продолжат масштабироваться, сосредоточив более $500 млрд капитальных затрат на вершине.
С другой стороны, многие из «493» других компаний наконец-то смогут увидеть расширение маржи за счет ИИ. Делая текущие $RSP оценки дешевыми.
Свидетельствуем ли мы о структурном сдвиге или это снова вернется в пользу $RSP?