BTC разбили 40 000 долларов одним махом, что произошло за кулисами?

Автор: Pantera Составитель: Цинь Цзинь Значение углеродной цепи

Конвертация траста GBTC Grayscales в спотовый ETF может оказать негативное влияние на цену BTC (BTC).

Рынок купил слух, и мы не можем игнорировать вторую часть слуха (покупай слух, продавай новости). Есть вероятность, что рынок продаст новость, в результате чего цена BTC значительно упадет.

В ближайшие годы мы можем увидеть повторение BTC цикла, и стоит отметить, что ETF могут оказать положительное влияние на цену криптовалют.

Тем не менее, условия для нового бычьего рынка еще не созданы, и мы не должны исключать возможность того, что до этого рынок пройдет небольшую фазу медвежьего рынка.

Спекулянты максимизируют свою потенциальную прибыль, делая ставки на эти события, и GBTC от Grayscale находится в центре внимания с начала года, когда на вторичный внебиржевой рынок поступают миллиарды долларов.

Поэтому, как только начинаются торги, новые (и старые) инвесторы в GBTC спешат ликвидироваться, и цена BTC значительно падает.

Аналитики поддерживают медвежий взгляд

CNBC (17 декабря 2017)

Крайний срок подачи заявок на некоторые ETF — начало января 2024 года, а это означает, что мы можем услышать больше в декабре этого года.

Аналитик JPMorgan Панигирзоглу считает, что GBTC может столкнуться с «оттоком не менее $2,7 млрд» при конвертации в ETF.

Ожидается, что отток инвесторов из GBTC, скорее всего, приведет к падению цен и возвращению к циклическим минимумам (шаг, который также будет соответствовать историческому ценовому циклу BTC).

В результате, ETF может быть не бычьим BTC (по крайней мере, не сразу), а скорее новостным событием на продажу, как запуски CME и Bakkt Futures, которые мы наблюдали ранее.

CME проложила путь к торговле фьючерсами на Уолл-стрит BTC, которую многие считают главным событием «новостей о продажах». CME запустила BTC фьючерсов в декабре 2017 года, совпав с пиком бычьего рынка и началом длительного (двухлетнего) медвежьего рынка.

Фьючерсы Bakkt BTC были запущены в сентябре 2019 года и позволяют использовать фьючерсы с расчетами наличными (в отличие от фьючерсов CME с расчетами по BTC). Тем не менее, Bakkt - это еще одно новостное событие о продаже-продаже. BTC вошли в новый медвежий рынок, который длился несколько месяцев, пока события марта 2020 года и макроэкономические и социальные условия (неограниченное количественное смягчение Федеральной резервной системы (ФРС) США) не помогли криптовалютному рынку.

У нас есть несколько фондов, которые подают заявки на BTC спотовые ETF, которые SEC, возможно, придется принять, несмотря на политическое давление.

GBTC Большая скидка

Источник: YCharts

Трейдеры покупают GBTC в больших количествах в 2023 году из-за большого разрыва между спотовыми ценами GBTC и BTC (скидки до 48%) и возросших шансов на то, что SEC примет предложение Grayscale о преобразовании траста GBTC в ETF.

В настоящее время GBTC торгуется с дисконтом в 10% (ниже, чем спотовая цена BTC на биржах), которая значительно упала с момента входа примерно на $2,5 млрд в GBTC на OTCQX, единственном торговом рынке GBTC.

Мы можем предвидеть, что как только ETF начнут торговаться, большая часть этих объемов торгов превратится в отток.

Большинство спекулянтов рассматривают это как ежегодную сделку и делают большие ставки на то, что GBTC может превратиться в BTC ETF.

Однако главным событием 2024 года станет BTC халвинг (и спекуляции вокруг него), который также может стать последним халвингом значимости и стать поворотным моментом для чрезмерной избыточной доходности цен на BTC.

При наличии нескольких спотовых ETF потоки институционального финансирования могут стать решающим фактором, который приведет к тому, что цена BTC превысит $100 000 в 2024 году.

Заключение

В то время как финансовая индустрия проявляет большой интерес к криптовалютам, принятие криптовалют в реальной жизни будет решаться свободным рынком, а не Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Рынок определит варианты использования и преимущества криптовалюты, а конечный пользователь определит ее полезность и полезность.

По мере того, как финансовое сообщество будет оценивать BTC BTC версии стагнирующей масштабируемости, оно также будет оценивать, можно ли использовать ее в качестве надежного средства сбережения или получить значимое внедрение через Lightning Network.

В дополнение к BTC (BTC), финансовое сообщество также признает качество и важность BTC других криптовалют, таких как наличные деньги, ETH и LTC.

В перспективе ожидается, что рынок криптовалют сохранит свою хорошую динамику в течение следующего года.