Thorchain: Увеличение более чем в четыре раза бросается в глаза, и ветеран кроссчейна реорганизует «новую жизнь»?

Произведено DODOResearch

Автор: dt X Gryphsis Academy

Редактор: Лиза

По сравнению с энергичным развитием экосистемы BTC и внезапным взрывом трека ИИ, проект ETH Defi кажется слабым в этом раунде роста рынка, но есть продукт, который продолжает работать тайно, поднявшись более чем в четыре раза в последнем квартале 2023 года и более чем в шесть раз с самой низкой точки года.

На этой неделе Dr.DODO и Gryphsis Academy расскажут вам, что это за старый протокол Defi Thorchain и какие обновления были сделаны, а также познакомят вас с тем, какие еще заслуживающие внимания проекты в кроссчейн-треке DEX, помимо Thorchain?

Что такое Thorchain?

Thorchain, возможно, является одним из старейших DeFi-проектов в сети, создав команду еще в 2018 году и запустив свой продукт в 2019 году. Было много взломов, но при поддержке своей сильной команды и непоколебимого сообщества Thorchain продолжил поставлять продукцию и стал одним из 50 лучших проектов по рыночной капитализации.

Основным бизнесом Thorchain является децентрализованный кроссчейн AMM, который позволяет пользователям обмениваться и торговать напрямую между различными активами блокчейна, не доверяя сторонним учреждениям. В отличие от централизованных бирж, Thorchain работает на специально разработанном протоколе, не требующем доверия, который позволяет пользователям обменивать активы между цепочками без потерь, просто внося свои торговые средства в пул ликвидности. В отличие от кроссчейн-мостов, Thorchain предлагает нативный кроссчейн актив, а не обернутую форму токена. Thorchain построил блокчейн с помощью Cosmos SDK и создал несколько пулов AMM нативных токенов (BTC, ETH) и токенов Thorchain на RUNE долларов США в рамках своего протокола в виде AMM. Когда пользователи кроссчейн, они фактически SWAP с нативными токенами на разных блокчейнах через Rune, чтобы получить нативные активы в целевой цепочке.

Технически Thorchain использует продвинутую систему обмена сообщениями между сетями и пользовательский византийский отказоустойчивый алгоритм. Он постоянно улучшался после того, как был взломан несколько раз, чтобы повысить безопасность обмена сообщениями между сетями. Thorchain считается одной из самых потенциальных кроссчейн-инфраструктур, решая болевые точки ликвидности кроссчейн-активов и эффективности транзакций, а также становясь наиболее ликвидным маршрутом для кроссчейн-каналов BTC-ETH в цепочке.

Что нового в Thorchain?

В этом году Thorchain получил два крупных обновления, первое из которых — внедрение механизма потоковых свопов, который позволяет пользователям мгновенно обменивать большие суммы кроссчейн-активов, не ограничиваясь отсутствием пользователей из-за отсутствия ликвидности в прошлом. Вот основные идеи для пользователей по использованию Streaming Swap:

1. Пользователь инициирует большой кроссчейн-своп, например, 10 BTC на 3000 ETH.
2. Протокол разбивает этот своп на несколько небольших потоковых свопов в единицах по 0,1 BTC.
3. Отправляйте ETH пользователю, как только вы выполните BTC 0.1 примерно на 30 ETH потоковых обменов.
4. Повторяйте потоковый обмен до тех пор, пока все 10 BTC не будут обменены на 3000 ETH.

Этот механизм потокового обмена реализует мгновенные расчеты по обменам на большие суммы, снижает потери от проскальзывания, повышает эффективность использования капитала, а также повышает способность протокола противостоять атакам насыщения.

Что касается данных, то с момента запуска Streaming Swap в третьем квартале этого года данные о транзакциях показывают значительный рост, а основной объем торгов по-прежнему приходится на BTC торговые пары. Это свидетельствует об успехе Thorchain в предоставлении более эффективного и удобного решения для кроссчейн-транзакций и привлечении большего количества пользователей к участию.

Линейный график объема торгов Thorchain на всех DEX Источник: Defillama

Рыночная доля Thorchain во всех транзакциях BTC Источник: Coingecko

Еще одно большое обновление заключается в том, что Thorchain Lending, который обсуждался на форумах в течение почти двух лет, наконец-то официально запущен. Thorchain Lending специализируется на беспроцентных, необязательных ликвидационных и бессрочных кредитных продуктах, которые могут предоставить пользователям заемные средства и кредитное плечо. Итак, как добиться отсутствия процентов, принудительной ликвидации и срока погашения?

К основным причинам этого можно отнести:

1. Проценты поступают из дохода от заложенного имущества, а не выплачиваются заемщиком, поэтому реализуется беспроцентное кредитование.
2. Доля дополнительных залоговых активов достигает 150%-250%, что снижает риск ликвидации, а все решения о ликвидации основаны на смарт-контрактах и правилах протокола, без вмешательства человека.
3. Заемщику необходимо только постоянно пополнять залоговые активы, чтобы пользоваться заемными средствами в течение длительного времени, поэтому нет давления на дату погашения, а срок заимствования ограничен только сроком ипотеки.
4. Пользователи обязуются ETH получить займ стейблкоинов, ETH получать доход за счет майнинга ликвидности, что может компенсировать стоимость заимствования и получить чистый доход.
5. Ликвидация происходит путем передачи премии за залоговые активы, что не требует от заемщика проявлять инициативу по несению риска, а риск можно контролировать.

Запуск Thorchain Saver Vault в сочетании с кредитованием также позволяет еще больше увеличить общую заблокированную стоимость Thorchain (TVL). Saver Vault позволяет пользователям DeFi просто вносить нативный токен без необходимости брать на себя риск волатильности $Rune, что эффективно привлекает пользователей к внесению активов и обеспечивает источник базовых активов для долгосрочного стейкинга. Эти инновационные инициативы предоставляют пользователям больший выбор и удобство, а также способствуют росту и развитию экосистемы Thorchain.

Участница на той же трассе - Майя

Maya Protocol — это децентрализованный кроссчейн-протокол, построенный на базе Thorchain, который был запущен в марте этого года, относится к дружественному форк-проекту Thorchain, и поддерживается сообществом Thorchain, которое сильно отличается от Thorchain с точки зрения кроссчейн-механизма AMM, со следующими основными отличиями:

1. Maya Protocol, как дружественный форк Thorchain, направлен не на замену, а на улучшение Thorchain, обеспечивая резервную поддержку и отказоустойчивость для децентрализованной инфраструктуры, точно так же, как двухдвигательный самолет может повысить надежность.
2. Maya представила несколько уникальных дизайнов для повышения эффективности капитала, безопасности и захвата стоимости, таких как узлы ликвидности, механизм двойного токена, защита от непостоянных потерь и многое другое.
3. Maya также планирует поддерживать больше публичных цепочек, таких как Arbitrum, Cardano и Aztec, цепочку смарт-контрактов, чтобы помочь расширить всю экосистему кроссчейн.
4. Они также достигли некоторой функциональной интеграции благодаря сотрудничеству, такой как кросс-платформенные транзакции агрегации в один клик, потоковые биржи и т. д., и пользователи могут беспрепятственно работать между двумя платформами.

В целом, Maya и Thorchain создали взаимодополняющий кроссчейн-альянс, который решает ограничения одного решения и совместно способствует развитию децентрализованных финансов

Участник на той же трассе - ChainFlip

В отличие от Maya Protocol, который является форк-проектом на основе сообщества, Chainflip не маленький и является одним из проектов королевского уровня с десятками миллионов финансирования, который возглавлял Framework Ventures в 2021 и 2022 годах при участии Blockchain Capital и Pantera Capital, в общей сложности 16 миллионов долларов в двух раундах, и, наконец, возвестил о запуске основной сети в этом году, но его продукты еще не открыты.

Chainflip — это гибридный децентрализованный торговый протокол, Chainflip позиционируется как гибридный децентрализованный торговый протокол, который позволяет беспрепятственно передавать стоимость между любым блокчейном, включая BTC, EVM и базовую сеть, в попытке объединить преимущества централизованных бирж и DEX для достижения эффективной торговли активами и управления рисками.

Кроме того, его самым большим преимуществом является дизайн механизма Jit AMM, который решает проблему кроссчейна, сводя к минимуму проскальзывание и обеспечивая точное ценообразование, что решает недостатки пользователей, предоставляющих ликвидность в Thorchain, которые должны нести огромные некомпенсированные убытки, позволяет маркет-мейкерам присоединяться к односторонней ликвидности, а также улучшает опыт Thorchain с точки зрения удобства использования, что требует установки конкретного кошелька, а Chainflip поддерживает пользователей использовать обычные кошельки для конвертации стоимости в любой цепочке.

В целом, как описано Chainflip, Chainflip имеет лучший опыт и дизайн продукта, чем Thorchain, но, несмотря на то, что основная сеть была запущена, основной продукт кроссчейн DEX уступил место открытому использованию в основной сети, и сможет ли он эффективно привлечь TVL, является ключом к долгосрочному выживанию продукта в будущем, тем более что Thorchain глубоко вовлечен в этот трек в течение многих лет, и требуются значительные усилия, чтобы захватить эту долю рынка.

Точка зрения автора

Scott@GryphsisAcademy **

Я собираюсь посмотреть на это с точки зрения трейдинга. Впервые мы добавили $RUNE в наш список наблюдения из-за взрыва BTC надписей в мае, когда ThorChain был добавлен в качестве BTC нативной кроссчейн-DEX после BTC экологического прочесывания. Во-вторых, ThorChain построен на базе COSMOS SDK, а экосистема COSMOS TIA уже больше месяца, а INJ вспышка KUJI также заставила фонды обратить внимание на хайп экосистемы COSMOS. Таким образом, ThorChain — это двойная бета, которая может съесть BTC экологии и экосистему COSMOS.

Во-вторых, сильная способность экономической модели ThorChain захватывать стоимость, преимущество первопроходца и активные инновации команды в конце медвежьего периода, запуск потоковых свопов и кредитования «Понци» в июле и августе вызвали обсуждение и внимание на рынке, а также заранее наметили схему роста TVL и объема на бычьем рынке. Поэтому в BTC экологии и экологическом треке COSMOS выделена сильная альфа-способность.

Maya Protocol и ChainFlip, которые вышли позже, как конкуренты ThorChain, также имели якорь для оценки, и многие люди в Твиттере в то время проводили сопоставимый анализ оценки ценовых мультипликаторов, и пришли к выводу, что они будут торопиться $CACAO и $FLIP. Когда на рынке появляется все больше и больше конкурирующих новых проектов, новые проекты могут преодолеть первоначальные барьеры старых проектов за счет более высоких стимулов в токенах, что также является более интересным местом для экономики Web3 в целом. В то же время появится больше конкурирующих продуктов, что будет отвлекать инвесторов. Поэтому в настоящее время мы объединим некоторые показатели капитала, чтобы соответствующим образом сократить вложения.

@19971122 ДТ

На мой взгляд, с активным развитием текущего горячего тренда BTC экосистеме спрос на кроссчейн между публичными сетями EVM, такими как BTC ETH, и экосистемой Solana, которая также была довольно горячей в последнее время, будет становиться все сильнее и сильнее, и кроссчейн DEX действительно является восходящим бизнесом, но эта волна всплеска Rune больше склоняется к запуску Thorchain Lending, который приносит больше сценариев использования Rune и может эффективно дефляционировать, что приводит к эффекту маховика, а не чисто кроссчейн-DEX В долгосрочной перспективе автор сосредоточится на самом Thorchain, потому что лично я считаю, что большая часть успеха Thorchain связана не с тем, насколько хороши его продукты, а с тем, что участники проекта имеют очень сильную связь с сообществом Контент весь от сообщества, и его упорство в том, чтобы стоять после многократного взлома, доказывает решимость его проектной команды, поэтому Thorchain является абсолютным лидером в этом направлении и будет таковым в ближайшей перспективе.