Биткойн неоднократно скачет вбок, выявляя четыре основных фактора, стоящих за ценой

Биткойн в данный момент находится в неудобном положении: это откат или недостаток сил для роста? Как будет развиваться рынок Биткойна в будущем? Рост на этой бычьем рынке отличается от предыдущих, в этой статье мы рассмотрим основные факторы, влияющие на развитие рынка Биткойна, и дадим прогноз на будущее.

Анализ факторов, влияющих на цену биткойна - Биткойн ETF

На рынке есть много разных точек зрения на текущий рост рынка бычьего рынка. Судя по текущим изменениям рынка, одним из ключевых факторов, влияющих на изменение курса биткойн-ETF институтами, является увеличение или уменьшение их доли; Кроме того, информация и данные, связанные с политикой процентных ставок ФРС, также существенно влияют на изменение курса биткойна. В этой статье мы сначала подробно проанализируем эти два фактора.

После того, как был запущен ETF Биткоина, изменение спроса институций на ETF Биткоина можно грубо разделить на три этапа. Как видно из графика (данные на 15 июня), на первом этапе институты сильно увеличивают свои позиции в ETF Биткоина, их спрос очень силен; на втором этапе спрос институтов на увеличение позиций в ETF Биткоина явно снижается, объем продаж даже временами превышает увеличение; на третьем этапе спрос институтов на ETF Биткоина относительно второго этапа немного восстанавливается, но сильно упадает по сравнению с первым этапом.

Почему в первой фазе существует такой большой спрос на биткоиновый ETF? В этой статье утверждается, что это освобождение долгосрочного спроса институтов, в каком-то смысле это также имеет стратегический смысл. Однако после достижения биткоином отметки в 70 000 долларов, рыночный рост резко замедлился, увеличилась продажа, что свидетельствует о том, что спрос институтов начинает замедляться. С более глубокой точки зрения это означает, что стратегия институтов начинает меняться с агрессивной покупки на стратегию увеличения позиций (продажа на пике, покупка на дне), как только они считают цену слишком высокой, они склонны к продаже. В этом процессе заметным событием является то, что биткоиновые активы BlackRock превзошли многих гигантов на рынке шифрования, таких как Grayscale, что похоже на передачу эстафеты, когда господство в области шифрования переходит от оригинальных гигантов к традиционным финансовым гигантам Уолл-стрит.

Что означает восстановление спроса на ETF Биткоина в третьей фазе? 1 мая фонды ETF Биткоина были массово проданы, что привело к существенному снижению цены Биткоина до 58307 долларов, после чего началась новая тенденция увеличения владения ETF Биткоина. Это может означать, что 58000 долларов является относительно подходящей ценой для покупки Биткоина. Возможно, это также обусловлено затратами на майнинг Биткоина.

Анализ факторов, влияющих на цену биткойна - майнеры биткойна

20 апреля Биткойн завершил четвертое сокращение, сокращение награды за блок в два раза прямо привело к уменьшению дохода на половину, что также существенно повысило стоимость майнинга для майнеров. Данные от The Block Pro показывают, что доход майнеров BTC в мае (из-за четвертого сокращения в апреле) упал на 46% по сравнению с предыдущим месяцем и составил $963 млн. Изменение доходов и расходов Биткойн-майнеров также повлияет на их инвестиционные решения, а поведение майнеров и стоимость майнинга может служить ориентиром для инвестиций в Биткойн.

13 июня CryptoQuant опубликовал сообщение на платформе X, указывая на давление, с которым сталкиваются майнеры биткоина, начавшие продавать монеты. Наблюдается значительный отток мощностей из майнинговых пулов, резкое увеличение объема OTC-сделок, а также существенное снижение доли крупных майнинговых компаний. При колебаниях цены биткоина в диапазоне от 69 000 до 71 000 долларов майнеры увеличили продажи. Данные показывают, что 10 июня майнеры продали 1200 BTC через OTC-сделки, установив новый двухмесячный рекорд по объему сделок за день. Кроме того, ведущие американские компании по биткоину также увеличили продажи.

Согласно данным с официального веб-сайта Gate.io, к 15 июня Antminer S19 и другие майнеры уже достигли цены отключения, а значительная часть майнеров имеет цены отключения около 60000 долларов, что является одной из основных причин, по которой рынок получает поддержку здесь.

В целом, продажи майнеров указывают на то, что цена биткойна в диапазоне от 69 000 до 71 000 долларов США может быть подходящей для краткосрочной продажи, а цена выключения майнинговых машин большей части майнеров в диапазоне от 58 900 до 63 300 долларов США может быть подходящей для краткосрочной покупки. Это может быть подтверждено изменениями в тренде биткойн-ETF, о которых упоминалось в предыдущем тексте, они имеют сильную взаимосвязь.

Анализ факторов, влияющих на цену биткойна - макрофинансы

Влияние макроэкономической политики и данных США на биткойн очень прямое. Когда появляются данные, а также заявления совещаний, которые поддерживают снижение процентной ставки ФРС США, вероятность повышения биткойна значительно возрастает; и наоборот.

7 июня число сезонно скорректированных рабочих мест в США увеличилось на 272 тысячи, это самый большой прирост с марта этого года и превышает ожидания рынка, что значительно превышает прошломесячные 175 тысяч человек. Данные о занятости превысили ожидания рынка, что свидетельствует о дальнейшем укреплении американской экономики, что привело к снижению ожиданий по снижению ставок ФРС, и, следовательно, к резкому падению биткойна, нарушившего предыдущий ростовой тренд.

Позднее, 12 июня, данные американского Бюро трудовой статистики показали, что общий CPI в США в мае остался на уровне, в то время как в апреле этот показатель вырос на 0,3%. С момента публикации устойчивых данных в феврале и марте CPI продолжал падать. Аналитик Крис Анстей отметил, что это фактически первый месяц с хорошим отчетом о инфляции, и нужно еще несколько таких отчетов, чтобы ФРС действительно снизила ставку в сентябре. В связи с ослаблением американского CPI в мае рынок увеличил прогнозы снижения ставки ФРС в сентябре, в результате чего биткоин также сильно вырос.

Позднее, 14-15 июня, Федеральная резервная система опубликовала заявление о заседании: Комитет по открытому рынку (FOMC) отметил, что информация, полученная после апрельского заседания, свидетельствует о замедлении темпов улучшения рынка труда, хотя экономическая активность, по-видимому, ускорилась. Несмотря на снижение уровня безработицы, темп прироста рабочих мест сократился. Рост расходов домохозяйств усилился. По-прежнему улучшается рынок жилья с начала года, сократилось негативное воздействие чистого экспорта на экономику, но фиксированные инвестиции предприятий остаются слабыми. В связи с снижением инфляционной компенсации на основе рыночных показателей большинство опросных показателей показывает, что в последние несколько месяцев долгосрочные инфляционные ожидания практически не изменились. Под воздействием этого отчета, после снижения биткоин в настоящее время стабилизируется, что, в определенной степени, означает снижение его макроэкономического влияния.

В целом, влияние макроэкономической политики имеет долгосрочный характер; в то же время, на некоторых ключевых точках публикации важных данных его влияние на биткойн снова становится очень значимым. По завершении публикации ключевых данных биткойн снова приходит в равновесие, и снова начинается борьба быков и медведей на рынке.

Анализ факторов, влияющих на цену биткойна - развитие технологии биткойна

Я ранее упоминал в нескольких статьях, что настоящая причина поддержки развития Биткойна - это его собственное техническое развитие. Хотя техническое развитие Биткойна медленное, каждое его развитие способствует финансовому процветанию. Взрывной рост надписи в 2023 году, а затем руны и т. д., имеют своим основным корнем обновление Taproot.

В 2024 году Биткойн также пройдет ряд важных обновлений, таких как поддержка умных контрактов BitVM на Биткойне, запуск основной сети Taproot Assets, предложение OP_CAT, проект доклада по OP_TXHASH, Lightning Timeout Trees, обновленное предложение Musig 2, BIP-324 - V2 передача и т. д. После реализации ряда обновлений будут появляться все больше новых случаев использования. Мы уже видели рождение многих проектов Layer2 для Биткойна, которые расширяют финансовую карту Биткойна. 7 июня лидер Layer2 на Эфире, Starknet, также объявил о входе в Биткойн, и ключевым моментом станет принятие предложения OP_CAT. Этот текст считает, что с развитием все большего количества технических обновлений Биткойна появится все больше сценариев использования и случаев, способствующих развитию Биткойна и его экосистемы.

Согласно текущим данным, развитие экосистемы биткойна все еще находится в начальной стадии, а ранее горячие темы, такие как руны, надписи и второй уровень биткойна, начинают переходить в фазу строительства экосистемы. Возьмем в качестве примера лидера второго уровня биткойна Merlin. Данные Defillama показывают, что на 15 июня ежемесячный приток средств в Merlin вырос на 162%, что является самым быстрым ростом среди топ-10 публичных цепей и второго уровня; его общий объем замороженных средств (TVL) достигает 1,196 миллиарда долларов США, занимая восьмое место и за несколько месяцев уже превысив многие старые публичные цепи.

Прогноз краткосрочной ситуации на рынке биткойна

С технической точки зрения новое предложение по Биткойну OP_CAT может стать основным двигателем и ядром следующего взлета Биткойна. Как только оно будет официально включено в ядро кода Биткойна, это безусловно существенно повлияет на развитие экосистемы Биткойна и поднимет цену BTC. С макроэкономической точки зрения, с учетом общего движения точечной диаграммы процентных ставок, средняя ставка к 2024 году увеличится с 4,6% до 5,1%, что означает возможное снижение процентной ставки всего лишь один раз в этом году, и вероятность снижения в сентябре повышается. Среднесрочный рынок может стать золотой осенью. С точки зрения краткосрочного рынка поведение майнеров и цена выключения майнинговых устройств предоставляют ценовую ориентацию для покупки и продажи: диапазон нижних цен составляет от 58900 до 63300 долларов США; короткий верхний диапазон цен составляет от 69000 до 71000 долларов США.