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2025 年 10 月 7 日至 10 月 20 日，加密市場持續展現輪動格局，BTC 自 102,100 美元反彈回升，ETH 在 3,680 美元企穩後震盪走高。隱私主題敘事與合規會議預期推升 RAIL 漲幅超過 125%；COAI 與 H 漲幅皆超過 110%。整體資金集中流入中小市值項目。隱私、AI 及鏈上計算等題材輪動明顯。近期 NFT、DEX 及 AI 等熱門項目陸續開放空投活動。本文將整理重點參與方式，協助用戶掌握反彈紅利與潛在機會。

Gate 研究院周報：BTC 與 ETH 同步波動，市場動能持續減弱，投資者情緒轉為觀望。Anza 推出 Jetstreamer，協助 Solana 開發者實現超高速帳本資料傳輸。貝萊德 BUIDL 基金於 Aptos 擴展部署，推動實體資產（RWA）代幣化生態系統發展。特斯拉第 3 季因持有比特幣獲利 8,000 萬美元，數位資產價值成長至 13 億美元。Tempo 於 10 月 18 日宣布完成 5 億美元募資，將用以加速高效能支付型公鏈生態系統建設。

比特幣目前正處於方向選擇階段，雖已形成短期底部，但買盤動能仍顯不足。以太坊則維持窄幅震盪，整體趨勢尚不明朗。YB 已正式發行並於 Gate 等交易平台上架，帶動交易活絡，近 24 小時價格漲幅達 22.41%；SOPH 近 24 小時價格漲幅 14.81%，近期波動可能與主力資金布局有關；NIL 24 小時價格漲幅 8.18%，主要因 NIL 基金會推出測試網，有望提升網路效能並吸引更多開發者；FalconX 計畫收購 21Shares，積極擴展加密金融產品布局；比特幣 MVRV 指標跌破 365 日均線，可能意味市場已觸底。

全球加密資產交易平台 Gate 於 2025 年第三季發布季報。隨著加密市場回暖及監管環境趨於穩定，Gate 透過產品結構優化及全面投入 Web3 策略持續深化，推動交易規模成長、生態系統建設進展及全球影響力提升。本季 Gate.io 用戶數突破 4,100 萬人，合約交易量與現貨交易量皆創歷史新高，生態系產品全面升級，技術系統與合規系統皆進一步強化，持續位居全球頂尖交易所行列。

Gate 研究院表示，BTC 目前於約 $108,000–$109,000 區間低位波動，尚未形成明確短期趨勢；ETH 在 $3,850–$4,050 區間盤整，賣壓持續存在，但相較於先前，跌幅已明顯收斂。

多位長期服務於 Ethereum 基金會的頂尖研究員近期選擇投入私營 Web3 公司，例如 Tempo，這一現象引發社群對於開源生態系人才流失及技術債累積的憂慮。本文聚焦於背後的結構性挑戰，包括經濟激勵、治理缺失，以及理想主義的退潮。

本文不僅深入剖析 Tempo 的融資背景、技術優勢與設計理念，也以歷史案例為基礎，對比不同商業模式在區塊鏈領域的表現。這樣的比較，引發讀者思考特定用途區塊鏈未來的發展。

文章核心主張強調，預測市場真正的獲利來源並非市場營運，而是其背後的基礎設施，包括資料、預言機、跨市場聚合和分析工具等。

藉由真實交易數據與實務見解，讀者能深入掌握加密貨幣市場的套利空間、風險管理及技術優化措施。

本文深入探討權力集中陷阱、市場操控的四重機制，以及中心化交易所（CEX）資本於 Perp DEX 領域的佈局與影響。

9 月加密市場整體呈現震盪，總市值介於 3.8 兆至 4.3 兆美元。月初資金流入帶動市值攀升至 4.25 兆美元高點，中下旬則因宏觀因素回落至約 4 兆美元，資金面雖穩定但缺乏新動能。鏈上活躍度維持穩定，Solana 表現突出，Arbitrum 與 Base 在月中交易量擴增；Base 及 Polygon 的 Gas 費用短暫上揚。ArbitrumDAO 推出 DRIP 激勵方案，兩日內穩定幣的淨流入量達 3,310 萬美元；Plasma 主網上線，XPL 代幣最高漲至 1.67 美元，FDV 則突破 140 億美元。

10 月 22 日，加密市場出現震盪回調，主流幣種普遍承壓。BTC 跌幅達 0.88%，持續於關鍵支撐區間波動；ETH 下跌 1.63%，表現相對疲弱。AI 概念代幣逆勢顯著上漲，其中，BLUAI 大幅上升 295%，因 Gate 上線及「AI × Sui」敘事影響而上升；COAI 漲幅 39%，聚焦 AI Agent 生態系；LIGHT 上漲 26%，白皮書發布及比特幣生態熱度提升推動其上漲。同時，市場結構趨於穩定。比特幣未平倉合約於本週減少 30%，槓桿部位減少有助於風險緩解；Gate Perp DEX 累計交易量突破 10 億美元，憑藉 Gate Layer 二層網路及撮合系統，成為去中心化衍生品領域的亮點。

本文深入剖析權力集中陷阱、市場操控的四重機制，以及中心化交易所（CEX）資本在 Perp DEX 領域的佈局與影響。

Gate 研究院日報：10 月 22 日，加密市場震盪回調，主流幣種普遍承壓。BTC 下跌 0.88%，持續在關鍵支撐區間震盪；ETH 下跌 1.63%，走勢偏弱。AI 概念代幣逆勢上漲，BLUAI 飆升 295%，Gate 上線以及「AI × Sui」敘事推動其漲勢；COAI 上漲 39%，聚焦 AI 智能代理生態系；LIGHT 上漲 26%，由白皮書及比特幣生態熱度推動。市場結構同步趨於穩定。比特幣未平倉合約本週降幅達 30%，槓桿出清有助於降低風險；Gate Perp DEX 累積交易量突破 10 億美元，仰賴 Gate Layer 二層網路及撮合引擎，成為去中心化衍生品領域的成長亮點。

六款頂尖 AI 模型於真實加密市場展開交易競賽，每台模型的起始資金為 1 萬美元，目標是在極端波動的環境下實現最大化收益。本文深入分析 Deepseek、GPT-5、Gemini 等模型間的策略差異與績效差異，並揭示 AI 交易在加密領域的潛力與限制。