Ethereum vs Bitcoin tài khố: Năm 2025 ai mới là chiến lược dự trữ mạnh nhất cho doanh nghiệp?

Trong bối cảnh tài chính toàn cầu và phân bổ tài sản doanh nghiệp đang nhanh chóng chuyển đổi sang số hóa, Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đang dần thay thế một phần tiền mặt, vàng và chứng khoán kho bạc, trở thành sự lựa chọn mới của kho bạc quốc gia và doanh nghiệp. Đến năm 2025, cuộc chiến giữa "vàng số" và "tài sản sinh lợi" trong kho bạc không chỉ là lựa chọn đầu tư mà còn là vấn đề cốt lõi của chiến lược tài chính.

Tại sao các quốc gia và doanh nghiệp bắt đầu nắm giữ tài sản tiền điện tử?

Các tài sản dự trữ truyền thống như tiền mặt, vàng, và trái phiếu chính phủ mặc dù có thể giữ giá trị, nhưng mỗi loại đều có những điểm yếu riêng:

Tiền mặt: Lâu dài bị lạm phát xâm thực sức mua

Trái phiếu: Đối mặt với rủi ro lãi suất và thời gian đáo hạn

Ngoại hối: bị ảnh hưởng bởi địa chính trị và biến động tỷ giá

So với đó, tài sản mã hóa có:

Tính thanh khoản toàn cầu (chuyển nhượng không biên giới 24/7)

Tính chống lạm phát (đặc biệt là nguồn cung cố định của BTC)

Năng lực thanh toán số (thanh toán tức thì trên chuỗi, tài chính lập trình được)

Bitcoin Treasury: Bảng ổn định của vàng kỹ thuật số

BTC như "vàng kỹ thuật số", đã được nhiều quốc gia và doanh nghiệp coi là tài sản dự trữ dài hạn:

Mỹ: Vào tháng 3 năm 2025, công bố thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược", hiện đang nắm giữ khoảng 198,000–207,000 BTC (trị giá 17–20 tỷ USD).

El Salvador, Bhutan: đã đưa BTC vào dự trữ quốc gia.

Chiến lược：Nắm giữ 638,460 BTC, trị giá hàng tỷ đô la, áp dụng chiến lược giữ nguyên.

Ưu điểm:

1. Được công nhận toàn cầu cao

2, tính thanh khoản cực tốt

3、Sự khan hiếm mạnh (giới hạn 21 triệu đồng)

Nhược điểm:

1, Biến động giá ảnh hưởng lớn đến bảng cân đối kế toán

2、Không có lợi nhuận nội sinh, cần phải tạo ra thu nhập thông qua vay mượn hoặc sản phẩm phái sinh.

Ethereum財庫：可程式化的收益資產

Sau khi ETH chuyển sang Chứng minh cổ phần (PoS) vào năm 2022, nó trở thành một tài sản có thể tạo ra lợi nhuận:

Tỷ lệ lợi nhuận từ staking: hàng năm 3%–5%

DeFi thanh khoản: có thể huy động vốn mà không cần bán tài sản

Nền tảng tài sản được mã hóa: hỗ trợ chứng khoán, hàng hóa và các RWA (tài sản thế giới thực) trên chuỗi.

Các trường hợp áp dụng của tổ chức:

Bitmine Immersion Tech (BMNR): Sở hữu 2.07 triệu ETH (trị giá khoảng 9 tỷ USD), đồng thời sở hữu một lượng nhỏ BTC.

Quỹ DAO: Ngày càng nhiều DAO sử dụng ETH làm tài sản dự trữ lâu dài và tài sản quản trị.

Ưu điểm:

1、Có thể tạo ra thu nhập ổn định

2, Hệ sinh thái rộng lớn (DeFi, NFT, RWA)

3、Cách sử dụng vốn linh hoạt

Nhược điểm:

1、Sự không chắc chắn trong quản lý

2, Rủi ro kỹ thuật và staking

3、Biến động giá vẫn tồn tại

So sánh dữ liệu năm 2025: BTC vs ETH số dư tài sản

BTC: Các doanh nghiệp và tổ chức nắm giữ hơn 1 triệu đồng, trong đó số lượng công ty niêm yết nắm giữ đã tăng từ 70 vào cuối năm 2024 lên 134, tổng cộng gần 245,000 BTC.

ETH: 73 thực thể nắm giữ 4.91 triệu ETH (trị giá 21.28 tỷ USD), trong đó BMNR là người nắm giữ lớn nhất.

Sự khác biệt trong chiến lược:

BTC: Thường là dự trữ lâu dài không sử dụng.

ETH: Đa số được staking tích cực để tạo ra lợi nhuận

Chiến lược kép: Kết hợp tính ổn định và khả năng sinh lời

Một số chính phủ và doanh nghiệp chọn nắm giữ cả BTC và ETH:

Mỹ: Dự trữ Bitcoin chiến lược + Kho dự trữ tài sản kỹ thuật số (nắm giữ 60,000 ETH)

BMNR: Bảo toàn giá trị bằng BTC, tạo ra bằng ETH

Chiến lược "tài sản kép" này vừa có thể tận dụng sự tin cậy toàn cầu và tính chống lạm phát của BTC, vừa có thể hưởng lợi từ lợi nhuận và giá trị sinh thái mà ETH mang lại.

Ai sẽ chiến thắng vào năm 2025?

Chiến lược bảo thủ: BTC vẫn là lựa chọn hàng đầu, phù hợp với các quốc gia và doanh nghiệp tìm kiếm sự an toàn về vốn và sự công nhận quốc tế.

Chiến lược tăng trưởng: ETH hấp dẫn hơn, phù hợp cho các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận và tham gia vào hệ sinh thái.

Chiến lược hỗn hợp: Đồng thời nắm giữ BTC và ETH, phân tán rủi ro và kết hợp ổn định với tăng trưởng.

Kết luận

Cuộc chiến phân bổ tài sản tài chính năm 2025, BTC và ETH đều có ưu điểm riêng. BTC là "vàng kỹ thuật số", ETH là "tài sản sinh lợi có thể lập trình". Trong mười năm tới, những người chiến thắng thực sự có thể không phải là những người chỉ đặt cược vào một bên, mà là những quốc gia và doanh nghiệp có khả năng linh hoạt sử dụng lợi thế của cả hai, tạo ra một danh mục tài sản kỹ thuật số vừa an toàn vừa sinh lợi.