Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất chu kỳ toàn bộ! Dữ liệu lịch sử tiết lộ bước đi tiếp theo của Bitcoin, chứng khoán Mỹ, vàng

Vào rạng sáng ngày 18 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất. Thị trường dự đoán sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, từ 4.5% xuống 4.25%, đây sẽ là lần đầu tiên giảm lãi suất kể từ tháng 9 năm ngoái. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, chu kỳ giảm lãi suất thường sẽ thay đổi nhịp điệu giá tài sản - có khi là khởi đầu của thị trường tăng, có khi lại là điềm báo của cơn bão. Vậy lần giảm lãi suất này, Bitcoin, thị trường chứng khoán Mỹ và vàng sẽ đi về đâu?

Xem lại ba mô hình hạ lãi suất trong lịch sử

· Hạ lãi suất phòng ngừa năm 1995

Giảm lãi suất nhẹ (75 điểm cơ bản)

Kinh tế hạ cánh mềm, thị trường chứng khoán Mỹ mở ra kỷ nguyên Internet với năm năm thị trường tăng.

Chỉ số Nasdaq tăng hơn 5 lần trong 5 năm.

· Giảm lãi suất cứu trợ năm 2007

Giảm lãi suất trước thềm khủng hoảng tài chính, thị trường tăng nhẹ rồi sụp đổ.

Chỉ số S&P 500 giảm điểm từ đỉnh cao, khủng hoảng tài chính toàn cầu bùng nổ

· Giảm lãi suất hoảng loạn năm 2020

Đại dịch COVID-19 đã kích hoạt hai đợt cắt giảm lãi suất khẩn cấp, giảm từ 1.75% xuống 0.25% trong 10 ngày.

Vô hạn QE giải phóng khối lượng lớn thanh khoản, Bitcoin tăng 17 lần trong 20 tháng, vàng và cổ phiếu Mỹ cùng lập đỉnh cao mới

Năm 2025: Giống năm 1995 hay 2020 hơn?

（Nguồn: Trading Economics）

Dữ liệu kinh tế: tỷ lệ thất nghiệp 4.1%, GDP tiếp tục tăng trưởng, lạm phát giảm xuống 3%

Vị trí thị trường: S&P 500 và Bitcoin đều ở gần mức cao lịch sử

Áp lực nợ: Nợ chính phủ Hoa Kỳ chiếm tỷ lệ 123% GDP, hạn chế không gian kích thích tài chính

Tổng hợp đánh giá, lần này gần giống như việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa vào năm 1995, nhưng định giá tài sản đã cao, do đó mức tăng trong tương lai có thể không điên cuồng như trong thị trường tăng của internet những năm 90.

Bitcoin：hoặc đón nhận "thịnh vượng hợp lý"

Giảm lãi suất năm 2019: Bitcoin tăng trước, nhưng lại giảm sau khi lãi suất được cắt giảm.

Giảm lãi suất năm 2020: Sau cú sập 312, phục hồi hình chữ V, cuối cùng tăng 17 lần

Triển vọng năm 2025:

Mức giảm lãi suất hạn chế (tổng cộng 100-150 điểm cơ bản)

ETF đã được phê duyệt, mức độ tham gia của các tổ chức cao nhưng hợp lý hơn.

Có thể sẽ không xảy ra sự tăng giá gấp nhiều lần, mà sẽ tăng lên một cách ổn định theo tính thanh khoản.

Chứng khoán Mỹ: mức tăng phụ thuộc vào lý do giảm lãi suất

Dữ liệu lịch sử: Sau khi cắt giảm lãi suất từ 12-24 tháng, chỉ số S&P 500 thường có lợi nhuận dương.

Chuyển động của các khu vực:

Kinh tế mạnh mẽ + Giảm lãi suất nhẹ → Nhóm ngành theo chu kỳ (tài chính, công nghiệp) dẫn đầu

Kinh tế yếu kém + Giảm lãi suất mạnh mẽ → Các lĩnh vực phòng thủ (y tế, tiêu dùng thiết yếu) hoạt động tốt nhất

Ưu điểm của cổ phiếu nhỏ: Sau khi giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, Russell 2000 trung bình tăng 5,6% trong 3 tháng.

Vàng: Người chiến thắng ổn định trong chu kỳ giảm lãi suất

Hiệu suất lịch sử: Tăng trung bình 32% sau hai năm giảm lãi suất, ba chu kỳ đều có lợi nhuận dương.

Đặc điểm của đợt này:

· Tăng 41% trong một năm, vượt mức lịch sử cùng kỳ

· Ngân hàng trung ương gia tăng nắm giữ (giảm thiểu đô la)

· Rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lạm phát hỗ trợ giá vàng

Trái phiếu: không gian giảm lãi suất có hạn

Giảm lịch sử: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 130-170 điểm cơ bản

Tình hình hiện tại: đã giảm 94 điểm cơ bản, hoặc vẫn còn 35-75 điểm cơ bản không gian.

Ý nghĩa đối với tài sản rủi ro: Lợi suất giảm nhanh có thể gây ra tâm lý phòng ngừa rủi ro, bất lợi cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Kết luận: Cổng thanh khoản sẽ mở, chìa khóa nằm ở nhịp điệu

Bitcoin: Có khả năng cao bước vào giai đoạn "thịnh vượng hợp lý", tăng trưởng ổn định chứ không phải tăng vọt điên cuồng.

Chứng khoán Mỹ: Cần theo dõi lý do giảm lãi suất và sự luân chuyển ngành, cổ phiếu nhỏ có thể hưởng lợi nhiều hơn

Vàng: Vẫn có giá trị phân bổ, nhưng có thể bước vào giai đoạn tích lũy trong ngắn hạn

Trái phiếu: Không gian giảm lợi suất hạn chế, chủ yếu là để neo chi phí vốn.

Lịch sử có vần nhưng không lặp lại, chu kỳ giảm lãi suất vào năm 2025 có thể sẽ không sao chép sự điên cuồng của năm 2020, nhưng đối với hầu hết các tài sản, sự hồi phục thanh khoản vẫn là tin tốt. Các nhà đầu tư nên căn cứ vào khả năng chịu rủi ro của bản thân, phân bổ hợp lý giữa tiền mã hóa, thị trường chứng khoán, vàng và trái phiếu, để đón chờ "thị trường tăng" có thể đến.