Argentina peso sụp đổ, sự cứu trợ khẩn cấp của Mỹ bị các holder Bitcoin nghi ngờ mạnh mẽ

Nền kinh tế Argentina đang rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng, tỷ giá peso giảm mạnh gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, Bộ Tài chính Mỹ khẩn cấp cam kết cung cấp hỗ trợ tài chính. Tuy nhiên, các chuyên gia về mã hóa và holder Bitcoin đã bày tỏ sự hoài nghi mạnh mẽ đối với "cái phao cứu sinh" này, cho rằng can thiệp từ TradFi không thể giải quyết vấn đề căn bản, trong khi tài sản kỹ thuật số đã trở thành công cụ phòng ngừa lạm phát ưu tiên của người dân địa phương.

Nền kinh tế Argentina rơi vào vực thẳm, Mỹ đưa ra "cái tay cứu giúp"

（Nguồn: Trading View）

Tỷ giá peso Argentina đã giảm khoảng 4,5% vào tuần trước, khi các nhà đầu tư nghi ngờ nghiêm trọng về khả năng thực hiện cải cách tài chính và cấu trúc của Tổng thống Javier Milei. Cuộc khủng hoảng niềm tin này xuất phát từ việc đảng của Milei thể hiện kém trong cuộc bầu cử ở tỉnh Buenos Aires đầu tháng này, và các cuộc điều tra tham nhũng liên quan đến gia đình ông càng làm tăng thêm sự không chắc chắn về chính trị, dẫn đến sự rút vốn lớn.

"Argentina đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng niềm tin điển hình," một chuyên gia tài chính ở Mỹ Latinh giải thích, "khi sự không chắc chắn về chính trị kết hợp với sự yếu kém về kinh tế, phản ứng của thị trường thường sẽ nhanh chóng xấu đi, tạo ra một vòng luẩn quẩn."

Theo báo cáo của Bloomberg, Ngân hàng trung ương Argentina buộc phải tiêu tốn khoảng 1,1 tỷ đô la Mỹ trong vòng ba ngày để bảo vệ tỷ giá peso. Xét đến việc quốc gia này chỉ nắm giữ khoảng 20 tỷ đô la Mỹ dự trữ ngoại hối thanh khoản, quy mô can thiệp này thật đáng kinh ngạc, gây ra lo ngại nghiêm trọng trên thị trường về khả năng của ngân hàng trung ương trong việc tiếp tục bảo vệ đồng tiền.

Trong thời điểm khẩn cấp này, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bansen đã phát biểu vào thứ Hai, nói rằng Washington coi Argentina là "đối tác quan trọng có hệ thống" ở Mỹ Latinh, và tuyên bố rằng "tất cả các lựa chọn để ổn định tình hình đang được xem xét." Bansen tiết lộ rằng các biện pháp hỗ trợ đang được thảo luận bao gồm hạn mức hoán đổi tiền tệ, mua trực tiếp tiền tệ Argentina, cũng như việc sử dụng quỹ ổn định ngoại hối của Bộ Tài chính Hoa Kỳ để mua trái phiếu chính phủ Argentina.

"Sự can thiệp của Mỹ phản ánh những lo ngại về sự ổn định tài chính khu vực," một chuyên gia tiền tệ quốc tế cho biết, "nhưng điều này cũng đặt ra câu hỏi về hiệu quả của viện trợ và các điều kiện kèm theo."

Thị trường ngắn hạn hồi phục, nhưng vấn đề cơ bản vẫn chưa được giải quyết

Phát biểu của Bessent thực sự đã mang lại sự giảm nhẹ tạm thời cho thị trường. Theo báo Financial Times, chỉ số Merval của Argentina đã tăng hơn 9% tính bằng USD vào ngày 22 tháng 9, và các trái phiếu USD cũng có sự phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều nghi ngờ về việc liệu tâm lý lạc quan này có thể kéo dài hay không, đặc biệt là khi xem xét chỉ số Merval vẫn giảm khoảng 49% kể từ đầu năm.

"Sự phục hồi này giống như một sự phục hồi kỹ thuật hơn là một tín hiệu cải thiện cơ bản," một nhà phân tích ngân hàng đầu tư chỉ ra, "thị trường vẫn đang chờ đợi các kế hoạch hỗ trợ cụ thể và chi tiết thực hiện."

Nhiệm kỳ tổng thống của Milei luôn tràn ngập tranh cãi. Ông từng ủng hộ LIBRA (một dự án tiền điện tử bị chỉ trích rộng rãi là một trò lừa đảo tăng giá), lập trường này đã dẫn đến cuộc điều tra của liên bang, mặc dù sau đó ông đã giải tán nhóm công tác đặc biệt phụ trách vụ này. Sự tranh cãi này càng làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư vào chính phủ của ông.

Chỉ trích nghiêm khắc của các chuyên gia Bitcoin: "Kế hoạch Ponzi về nợ nần và lạm phát"

Tác giả của cuốn sách "Tiêu chuẩn Bitcoin" (Bitcoin Standard), nhà kinh tế học nổi tiếng Saifedean Ammous, đã đưa ra những chỉ trích sắc bén đối với chính sách kinh tế của chính phủ Milei, cho rằng nó thực sự đã làm trầm trọng thêm tình hình của Argentina, mô tả nó như một "mô hình lừa đảo nợ và lạm phát sắp đến hồi kết".

Amus chỉ trích Milei không thể kiểm soát lạm phát một cách hiệu quả, và chỉ ra rằng Bộ Tài chính Argentina trong phiên đấu giá trái phiếu gần đây, lãi suất hàng năm lên đến mức kinh ngạc 88%, mới có thể thành công bán ra. Ông cũng chỉ trích chính phủ dưới lập trường tự do mà Milei tuyên bố, thực tế đã mở rộng mạnh mẽ nguồn cung tiền tệ.

"Có một mâu thuẫn cơ bản giữa chính sách của Milei và ngôn từ thị trường tự do của ông," một học giả quen thuộc với nền kinh tế Argentina giải thích, "Ông hứa hẹn cắt giảm chi tiêu của chính phủ và kiểm soát lạm phát, nhưng chính sách thực tế lại dẫn đến kết quả ngược lại."

Mặc dù kể từ khi Milei nhậm chức vào tháng 12 năm 2023, tỷ lệ lạm phát đã giảm, nhưng tỷ lệ lạm phát hàng năm của Argentina vẫn duy trì ở mức hai chữ số. Amus đã nhấn mạnh trên mạng xã hội rằng kể từ khi Milei nhậm chức, peso đã xảy ra sụp đổ, thực tế này không thể bị bỏ qua.

Người dân Argentina chuyển sang Tài sản tiền điện tử để tìm kiếm sự bảo vệ

(Nguồn: Lemon Argentina)

Dưới áp lực kinh tế và chính trị, người dân Argentina đang tăng tốc chấp nhận tài sản tiền điện tử như một phương tiện bảo toàn giá trị. Mặc dù peso hoạt động trong một phạm vi tiền tệ được quản lý - đô la dao động từ 948 đến 1,475 - nhưng sự không chắc chắn của cuộc bầu cử đang buộc người Argentina tìm kiếm những lựa chọn thay thế mạnh mẽ hơn, đặc biệt là stablecoin được hỗ trợ bởi đô la.

Giám đốc kinh doanh của ứng dụng giao dịch tiền điện tử Lemon, Ignacio Gimenez, cho biết: "Sự không chắc chắn của cuộc bầu cử đã thúc đẩy người Argentina tìm kiếm một loại tiền tệ mạnh hơn peso, chẳng hạn như tiền điện tử đô la." Ông chỉ ra rằng ngày 14 tháng 9 là ngày có lượng mua stablecoin cao nhất trên nền tảng này kể từ năm 2024.

"Từ giữa tháng 8 đến nay, đô la Mỹ bắt đầu tăng, chúng tôi nhận thấy khối lượng bán stablecoin vượt quá khối lượng mua, ngoại trừ trong thời gian cao điểm bầu cử. Điều này cho thấy, khi đô la Mỹ mạnh lên, nhiều người Argentina hiện nay chọn bán và mua peso," Gimenez giải thích.

Hiện tượng này phản ánh sự không tin tưởng của người dân Argentina đối với chính sách tiền tệ của chính phủ, cũng như sự phụ thuộc ngày càng tăng vào tài sản mã hóa như một công cụ phòng ngừa rủi ro. "Người Argentina tiếp tục sử dụng stablecoin như một công cụ để phòng ngừa tình trạng bất ổn chính trị và kinh tế trong nước," Gimenez nhấn mạnh.

Bitcoin trở thành tài sản tránh rủi ro hàng đầu của người Argentina

Ngoài stablecoin, Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị cũng ngày càng được nhiều người dân Argentina ưa chuộng. Kể từ năm 2024, với tỷ giá tương đối ổn định và lạm phát có phần giảm, Bitcoin trong một số trường hợp thậm chí còn hấp dẫn hơn cả đô la Mỹ.

"Hiện tại, trên nền tảng Lemon, số người Argentina sở hữu Bitcoin nhiều hơn số người sở hữu Tài sản tiền điện tử USD," Gimenez tiết lộ, dữ liệu này làm nổi bật vị thế của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" trong các nền kinh tế có lạm phát cao.

Stablecoin và Bitcoin của Argentina không chỉ được sử dụng để ngăn chặn sự giảm giá của tiền tệ, mà còn được áp dụng rộng rãi trong thanh toán quốc tế, chuyển tiền và các hoạt động tài chính phi tập trung. Tính đa chức năng này khiến tài sản tiền điện tử trở thành công cụ không thể thiếu trong đời sống kinh tế hàng ngày của người dân Argentina.

"Trong một quốc gia mà hệ thống tài chính truyền thống liên tục thất bại, tài sản tiền điện tử cung cấp một giải pháp thay thế," một nhà nghiên cứu blockchain cho biết, "nó không chỉ là một khoản đầu tư, mà còn là một chiến lược sinh tồn."

Hỗ trợ của Mỹ và Tài sản tiền điện tử: So sánh hai giải pháp

Sự trợ giúp tài chính mà Hoa Kỳ đề xuất đối lập rõ ràng với xu hướng người dân Argentina chuyển sang tài sản tiền điện tử. Cái trước đại diện cho mô hình can thiệp của hệ thống tài chính truyền thống, trong khi cái sau thể hiện tính tự chủ của tài chính phi tập trung.

"Sự trợ giúp từ Mỹ có thể cung cấp sự giảm nhẹ tạm thời, nhưng không thể giải quyết các vấn đề cấu trúc của nền kinh tế Argentina," một nhà phân tích tài chính chỉ ra, "ngược lại, tài sản tiền điện tử cung cấp cho người dân một phương tiện tự bảo vệ không phụ thuộc vào chính phủ hoặc sự trợ giúp bên ngoài."

Các nhà hỗ trợ Bitcoin cho rằng, cuộc khủng hoảng ở Argentina chính là minh chứng cho sự cần thiết của tiền tệ phi tập trung. Trong mắt họ, hệ thống tiền tệ pháp định do chính phủ kiểm soát về bản chất dễ bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp chính trị và quản lý sai lầm, trong khi các tài sản mã hóa như Bitcoin lại cung cấp một lựa chọn thay thế không bị ảnh hưởng bởi những yếu tố này.

Với sự phát triển của cuộc khủng hoảng ở Argentina, các thị trường toàn cầu sẽ theo dõi chặt chẽ các chi tiết cụ thể của kế hoạch viện trợ của Mỹ và hiệu quả thực hiện của nó, đồng thời cũng sẽ quan sát tình hình tiếp tục áp dụng mã hóa trong nền kinh tế lạm phát cao này. Dù kết quả thế nào, kinh nghiệm của Argentina đã cung cấp một trường hợp đáng suy ngẫm cho sự cạnh tranh giữa hệ thống tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số mới nổi.