Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 108.700 USD: các nhà đầu tư dài hạn tập trung chốt lời, thị trường bước vào giai đoạn "cạn kiệt".

Giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống còn 108,700 USD vào cuối chiều thứ Năm, đánh dấu mức thấp nhất trong bốn tháng, cho thấy đà tăng mạnh trước đó có thể đang mất động lực. Sự giảm này xảy ra sau khi Bitcoin không thể giữ vững mức hỗ trợ quan trọng 112,000 USD. Dữ liệu on-chain cho thấy, những người nắm giữ Bitcoin lâu dài đã thực hiện lợi nhuận khổng lồ với 3.4 triệu Bitcoin, dòng vốn vào ETF giao ngay đang chậm lại. Sự kết hợp giữa việc chốt lời tập trung này và nhu cầu từ các tổ chức giảm sút đã được các nhà phân tích giải thích như một tín hiệu "cạn kiệt" sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, và các nhà đầu tư trên thị trường có xu hướng thực hiện lợi nhuận thay vì tăng thêm vị thế mới.

Chỉ số on-chain cảnh báo: Lợi nhuận đã chốt đạt đỉnh chu kỳ

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, hành vi chốt lời quy mô lớn đang tiến gần đến mức đỉnh lịch sử, báo hiệu rằng thị trường có thể bước vào một giai đoạn làm mát.

· Lợi nhuận đã được hiện thực hóa đạt đỉnh: tỷ lệ lợi nhuận/lỗ đã thực hiện của Bitcoin cho thấy, trong chu kỳ thị trường này, quy mô chốt lời đã ba lần vượt quá 90% lượng token đã chuyển nhượng. Thị trường hiện tại vừa mới giảm từ lần đọc cực đoan thứ ba này. Trong lịch sử, những đỉnh điểm như vậy thường đánh dấu đỉnh của chu kỳ thị trường chính.

· SOPR gần 1.0: Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (Spent Output Profit Ratio, SOPR) hiện đang ở mức 1.01. Chỉ số này cao hơn một chút so với 1.0, có nghĩa là một số holder đã bắt đầu bán ra với giá thua lỗ. Trong thị trường bò, SOPR gần hoặc thấp hơn 1.0 thường là dấu hiệu rằng thị trường đang chịu áp lực.

· Những người nắm giữ ngắn hạn đang đối mặt với rủi ro: Lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện ròng của những người nắm giữ ngắn hạn đang gần bằng không. Điều này có thể buộc những người nắm giữ mới tham gia thị trường phải nhanh chóng cắt lỗ, dẫn đến nguy cơ thanh lý thêm.

Bão thanh lý và sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô

Đợt bán tháo này đi kèm với việc thanh lý đòn bẩy quy mô lớn, cũng như tâm lý thận trọng từ dữ liệu kinh tế vĩ mô.

· Thanh lý đòn bẩy: Vào đầu tuần này, tổng số tiền thanh lý vị thế mua của các sàn giao dịch tiền điện tử đạt khoảng 1,5 tỷ USD. Tình trạng thanh khoản thị trường thiếu hụt và việc đặt cược đòn bẩy cao đã làm gia tăng áp lực bán, kéo Bitcoin từ mức trên 115,000 USD xuống mức đáy 112,000 USD, gây ra sự lo lắng rộng rãi trong thị trường tài sản kỹ thuật số.

（Nguồn: TradingView）

· Dữ liệu kinh tế Mỹ: Tốc độ tăng trưởng kinh tế quý II của Mỹ được điều chỉnh tăng lên 3.8%, cao hơn mức 3.3% ban đầu, nhưng các nhà kinh tế cảnh báo tốc độ tăng trưởng cả năm dự kiến sẽ giảm xuống 1.5%. Sự không chắc chắn trong chính sách thương mại đã gây áp lực lên hoạt động kinh tế trong tương lai.

· Quan điểm thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED): Chủ tịch FED, Jerome Powell, đã cho biết trong tuần này rằng việc xây dựng chính sách tiền tệ "không có con đường nào không rủi ro", cảnh báo rằng việc nới lỏng quá nhanh có thể gây ra lạm phát, trong khi hành động quá chậm có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng việc làm. Các quan chức khác của FED cũng nhấn mạnh rằng việc nới lỏng tiền tệ trong tương lai sẽ phụ thuộc cao vào các dữ liệu kinh tế tiếp theo.

Triển vọng thị trường

Trong bối cảnh sự không chắc chắn vĩ mô gia tăng và áp lực kiếm lời nội bộ tăng lên, Bitcoin có thể phải đối mặt với việc điều chỉnh trong thời gian ngắn. Báo cáo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Sáu tới sẽ là chất xúc tác quan trọng cho thị trường, lạm phát cơ bản dự kiến vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Tại thời điểm chốt bài, giá giao dịch Bitcoin là 109,645 USD, đã giảm 6.5% trong tuần qua.

Kết luận

Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 108,700 USD, là kết quả của việc các holder dài hạn tập trung chốt lời khổng lồ và nhu cầu từ các tổ chức (dòng vốn ETF) chậm lại. Các chỉ số on-chain như SOPR và tỷ lệ lợi nhuận đã thực hiện đều đang phát ra cảnh báo về áp lực đỉnh chu kỳ, cho thấy thị trường cần một thời gian làm mát để tiêu hóa áp lực bán. Thêm vào đó, chính sách hướng dẫn thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sau khi cắt giảm lãi suất và sự phức tạp của dữ liệu kinh tế vĩ mô đã cùng nhau mang lại sự không chắc chắn ngắn hạn cho thị trường tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ xem mức hỗ trợ quanh 108,700 USD có giữ vững được không, cũng như diễn biến của các holder ngắn hạn, để xác định xem lần "tiêu hao" này có biến thành một đợt điều chỉnh sâu hơn hay không.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử dao động mạnh, nhà đầu tư nên quyết định một cách thận trọng.