Dự đoán giá Bitcoin: Sự khác biệt giữa các trader chuyên nghiệp và bán lẻ, mức sự kháng cự 116.000 sẽ được làm rõ trong tuần này

Giá Bitcoin gặp sự kháng cự mạnh ở mức 116,000 USD, vị thế Long có thể phải chờ đến thứ Tư khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) công bố quyết định lãi suất và hội nghị thương mại Trung-Mỹ trong tuần này giải quyết xong mới có thể vượt qua. Thị trường thể hiện xu hướng “ping pong” rõ ràng, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang phân tán vốn vào đợt tăng giá, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ thì Mua đáy trên thị trường giao ngay, nhưng lại liên tục bị thanh lý trên thị trường hợp đồng tương lai.

116,000 USD sự kháng cự, nhiều lệnh bán xếp chồng lên nhau

(Nguồn: TRDR)

Dữ liệu từ TRDR cho thấy, người bán đã giữ mức đột phá trong ngày gần đây ở trên 116,000 USD, trong khi dữ liệu sổ lệnh từ sàn giao dịch tiền điện tử hợp pháp lớn nhất của Mỹ đã tiết lộ cấu trúc kháng cự chi tiết hơn. Thị trường giao ngay của sàn giao dịch tiền điện tử hợp pháp lớn nhất của Mỹ có một bức tường bán rõ ràng ở mức 116,000 USD, trong khi áp lực bán trên Binance phân bố trong khoảng từ 117,000 đến 118,000 USD. Dải kháng cự đa tầng này cho thấy, ngay cả khi vượt qua 116,000 USD, vị thế Long vẫn phải đối mặt với áp lực bán tiếp theo.

Biểu đồ sổ lệnh cho thấy, do khả năng phá vỡ mức kháng cự tăng lên, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đã hạ giá bán xuống còn 115.000 đến 116.000 USD. Hành vi này phản ánh thái độ thận trọng của các vị thế Short, trong 12 giờ qua số tiền thanh lý của các vị thế Short đã vượt qua 49,83 triệu USD, cho thấy nhiều người bán khống bị buộc phải đóng vị thế khi Bitcoin gần đạt mức kháng cự. Việc thanh lý vị thế Short này đáng lẽ phải cung cấp động lực tăng giá cho thị trường, nhưng áp lực bán ở mức 116.000 USD vẫn vững chắc, cho thấy sức mạnh của các lệnh bán giao ngay vượt qua động lực từ việc thanh lý hợp đồng phái sinh.

Từ góc độ kỹ thuật, 116,000 USD không chỉ là ngưỡng tâm lý, mà còn là điểm giao nhau quan trọng giữa các đỉnh trước đó và mức hồi quy Fibonacci. Bitcoin đã đạt mức cao lịch sử 126,080 USD vào ngày 6 tháng 10, sau đó trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ, vào ngày 10 tháng 10, giá đã có lúc giảm xuống dưới 108,000 USD do việc thanh lý bán tháo gây ra bởi chính sách thuế quan của Trump. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, 116,000 USD khoảng 50% mức hồi quy Fibonacci từ đỉnh đến đáy, mức này thường trở thành điểm quyết định quan trọng cho sự đảo chiều hoặc tiếp diễn của xu hướng.

Nếu giá đóng cửa hàng ngày có thể ổn định trên 116,000 USD, sẽ xác nhận vị thế Long đã kiểm soát lại thị trường, mục tiêu tiếp theo sẽ nhắm đến 120,000 USD thậm chí thách thức mức cao trước đó 126,080 USD. Ngược lại, nếu nhiều lần tấn công thất bại và rớt xuống dưới mức hỗ trợ 110,000 USD, có thể kích hoạt một đợt bán kỹ thuật mới, mục tiêu sẽ xuống khoảng 105,000 đến 107,000 USD.

Cấu trúc thị trường phân hóa: nhà đầu tư chuyên nghiệp phân tán, bán lẻ mua đáy

（Nguồn: Hyblock）

Dữ liệu của Hyblock đã tiết lộ hiện tượng thú vị nhất trên thị trường hiện tại: các nhà đầu tư có quy mô đơn hàng lớn (từ 1 triệu đến 10 triệu USD) liên tục bán ra khi giá tăng, trong khi các nhà đầu tư bán lẻ (quy mô đơn hàng từ 1.000 đến 10.000 USD) lại mua vào khi giá giảm. Cấu trúc thị trường phân hóa này đã xuất hiện nhiều lần trong lịch sử tiền điện tử, thường báo hiệu sự biến động mạnh trong thời gian ngắn.

Hành vi phân tán của các nhà đầu tư chuyên nghiệp có nhiều lý do. Đầu tiên, những nhà đầu tư lớn này có thể đã xây dựng vị thế lớn ở mức thấp dưới 108,000 đô la, khi giá hồi phục lên khoảng 112,000 đến 115,000 đô la, họ đã thu được lợi nhuận đáng kể, lựa chọn chốt lời từng phần phù hợp với nguyên tắc quản lý rủi ro chuyên nghiệp. Thứ hai, đối mặt với hai sự kiện không chắc chắn lớn là cuộc họp FOMC vào thứ Tư và hội nghị thượng đỉnh Trung-Mỹ vào thứ Năm, các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng giảm vị thế để tránh rủi ro. Cuối cùng, các lệnh trên 1 triệu đô la thường đến từ các quỹ định lượng và các nhà tạo lập thị trường, chiến lược giao dịch của họ có thể liên quan đến việc chênh lệch giữa các thị trường hoặc phòng ngừa rủi ro, việc bán tháo giao ngay có thể đi kèm với vị thế Long hợp đồng tương lai hoặc tổ hợp quyền chọn.

So với trước đây, hành vi Mua đáy của các nhà đầu tư bán lẻ chủ yếu dựa trên niềm tin và FOMO (nỗi sợ bỏ lỡ). Dữ liệu về dòng tiền của ETF Bitcoin giao ngay hỗ trợ quan sát này. Trong ba ngày giao dịch trước đó, dòng tiền ròng của ETF đã đạt 260.23 triệu USD, với dòng tiền trong ngày 21 tháng 10 đạt tới 477 triệu USD, trong khi đó giá BTC vừa mới giảm xuống dưới 108,000 USD. Các nhà đầu tư ETF chủ yếu là các nhà đầu tư bán lẻ và các tổ chức nhỏ, dòng tiền này cho thấy chiến lược “Mua đáy” vẫn chiếm ưu thế ở cấp độ bán lẻ.

Tuy nhiên, hiệu suất của bán lẻ trên thị trường hợp đồng tương lai lại hoàn toàn khác. Chỉ số tài khoản bán lẻ Long và Short thực tế của Hyblock cho thấy vị thế Short trên Binance đang tăng lên. Hành vi mâu thuẫn này phản ánh tính chất đầu cơ của bán lẻ: trong thị trường Giao ngay, họ mua “vàng kỹ thuật số” như một khoản đầu tư dài hạn, nhưng trong thị trường hợp đồng tương lai lại cố gắng kiếm lời ngắn hạn bằng cách làm Short với đòn bẩy. Thật không may, bản đồ thanh lý hiện tại cho thấy một loạt vị thế Long với giá trị từ 112,000 USD đến 113,000 USD đang bị thanh lý, điều này ngụ ý rằng nhiều vị thế Long của bán lẻ đã trở thành nạn nhân trong các biến động giá.

Hiện tại, tỷ lệ mua bán của sổ lệnh tổng thể của Hyblock (được thiết lập với độ sâu 10%) cho thấy khối lượng bán trong sổ lệnh lớn hơn, điều này phù hợp với hiện tượng giá đang dao động quanh mức kháng cự. Cấu trúc thị trường này gợi ý rằng giá Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong khoảng từ 110,000 đến 116,000 USD trước khi các sự kiện quan trọng trong tuần được công bố.

Hợp đồng chưa thanh lý phục hồi nhưng vẫn còn khoảng cách đến đỉnh

（Nguồn: Coinglass）

Mặc dù vị thế Long khó có thể đẩy Bitcoin lên trên 116,000 USD, nhưng trong dữ liệu cũng có một số tín hiệu tích cực. Tổng hợp hợp đồng chưa thanh toán trên các sàn giao dịch toàn cầu đã tăng trở lại từ mức thấp 28.11 tỷ USD vào ngày 11 tháng 10 lên 31.48 tỷ USD, tăng khoảng 12%. Sự phục hồi này cho thấy niềm tin trên thị trường hợp đồng tương lai đang phục hồi, các nhà giao dịch sẵn sàng thiết lập lại vị thế.

Tuy nhiên, so với giá giao dịch của Bitcoin ở mức 124,600 USD với 40.39 tỷ USD, hợp đồng mở hiện tại vẫn có một khoảng cách khá lớn (giảm khoảng 22%). Sự chênh lệch này cho thấy tỷ lệ đòn bẩy và mức độ tham gia của thị trường vẫn chưa hoàn toàn phục hồi. Trong thị trường tăng giá, hợp đồng mở thường sẽ tăng đồng bộ với giá hoặc thậm chí tăng vượt trước, nhưng sự chậm trễ hiện tại cho thấy tâm lý thận trọng vẫn còn tồn tại.

Tốc độ phục hồi của hợp đồng chưa thanh lý sẽ là chỉ báo chính để đánh giá sức mạnh của xu hướng. Nếu cuộc họp FOMC trong tuần này và hội nghị thượng đỉnh Trung-Mỹ đưa ra tín hiệu tích cực, thúc đẩy Bitcoin vượt qua 116,000 USD, trong khi hợp đồng chưa thanh lý nhanh chóng phục hồi lên trên 35 tỷ USD, sẽ xác nhận sự khởi đầu của một chu kỳ tăng giá mới. Ngược lại, nếu hợp đồng chưa thanh lý dừng lại hoặc thậm chí giảm sút, ngay cả khi giá tạm thời vượt qua sự kháng cự, cũng có thể là một sự bứt phá giả thiếu tính bền vững.

Dự đoán giảm lãi suất 25 điểm của FOMC và thử thách kép từ hội nghị thượng đỉnh Trung-Mỹ

Từ góc độ giao dịch trong ngày, một số nhà đầu tư đang giảm thiểu rủi ro trước quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (FED) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản, nhưng việc các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế trước khi thông báo được phát hành đã trở thành hiện tượng phổ biến trên thị trường tiền điện tử.

Giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lẽ ra là tin tốt cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác, vì lãi suất thấp giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tiền mặt, thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản có lợi suất cao. Tuy nhiên, thị trường đang quan tâm nhiều hơn đến những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell trong cuộc họp báo, đặc biệt là về những nhận xét liên quan đến lộ trình giảm lãi suất trong tương lai và triển vọng lạm phát. Nếu Powell ngụ ý rằng chu kỳ giảm lãi suất đang gần đến hồi kết hoặc lạm phát vẫn còn sức đề kháng, điều này có thể gây ra tình trạng bán tháo tài sản rủi ro.

Phân tích kịch bản có thể của FOMC：

Tình huống Dovish (Tích cực): Giảm lãi suất 25 điểm + gợi ý rằng còn 1 đến 2 lần giảm lãi suất nữa → Tăng xác suất Bitcoin vượt qua 116,000 USD

Tình huống trung tính: Giảm lãi suất 25 điểm + Tùy thuộc vào dữ liệu trong tương lai → Bitcoin duy trì dao động

Tình huống diều hâu (tiêu cực): Giảm lãi suất 25 điểm + nhấn mạnh nguy cơ lạm phát → Bitcoin có thể kiểm tra mức hỗ trợ 110,000 USD

Sự kiện rủi ro lớn hơn là cuộc gặp gỡ của Tổng thống Mỹ Trump với lãnh đạo Trung Quốc vào thứ Năm. Nếu cuộc “Trump-Tập” đàm phán bị đổ vỡ vì lý do nào đó, hoặc thị trường cho rằng thỏa thuận thương mại cuối cùng đạt được không có lợi cho Mỹ và thị trường toàn cầu, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng tiêu cực. Trump trước đó đã công bố việc đánh thuế 100% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, chính chính sách này đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 10 tháng 10. Nếu hội nghị thượng đỉnh trong tuần này có thể đạt được thỏa thuận thực chất, giảm thuế quan hoặc thiết lập một khuôn khổ thương mại ổn định hơn, sẽ xóa bỏ thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên thị trường.

Trước khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang và thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ được giải quyết trong tuần này, giá Bitcoin có vẻ sẽ tiếp tục dao động “ping pong” giữa mức kháng cự 116,000 USD và mức hỗ trợ 110,000 USD. Biên độ dao động này cung cấp cơ hội mua đáy cho các nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng cũng tăng rủi ro bị thanh lý các vị thế đòn bẩy.