Giá trị vốn hóa thị trường của Nvidia vượt 5 nghìn tỷ! Từ card đồ họa game đến nhà cung cấp vũ khí AI, ba lần chuyển đổi.

Vào ngày 30 tháng 10, giá trị thị trường của Nvidia vượt qua 5 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng GDP hàng năm của các quốc gia phát triển như Nhật Bản và Đức. Từ mức giá 12 USD khi niêm yết vào năm 1999, với điều chỉnh sau khi chia tách, Nvidia đã tạo ra lợi suất 8000 lần trong 26 năm. Nvidia đã thành công vượt qua nhiều chu kỳ công nghệ như game, khai thác tiền điện tử và AI nhờ vào sức mạnh tính toán tổng quát dựa trên GPU và CUDA.

Các nhà sản xuất GPU bắt đầu từ card đồ họa chơi game

Sự ra đời của card đồ họa (GPU) phải bắt đầu từ những năm 90 của thế kỷ 20. Vào thời điểm đó, một số người ở Silicon Valley đã đưa ra một ý tưởng: có thể giảm bớt gánh nặng công việc của bộ xử lý trung tâm (CPU) bằng cách sử dụng các chip chuyên biệt cho các chức năng như card âm thanh xử lý âm thanh và card mạng xử lý mạng. Theo cách tương tự, việc sản xuất một chip chuyên trách việc xuất hình ảnh máy tính, tức là card đồ họa (Graphic Card), cũng là điều hợp lý.

Tuy nhiên, vào thời điểm đó, có nhiều lựa chọn cho con đường công nghệ của card đồ họa. Điểm đột phá mà NVIDIA tìm thấy là thông qua tính toán song song để đạt được tăng tốc đồ họa 3D, đặc biệt là trong lĩnh vực game. Tính toán song song là việc chia một nhiệm vụ phức tạp thành nhiều nhiệm vụ nhỏ và xử lý chúng đồng thời, từ đó nâng cao hiệu quả tính toán. Năm 1999, NVIDIA đã ra mắt một card đồ họa có tên là GeForce. Card đồ họa này được thiết kế đặc biệt cho game, tập trung vào “tính toán song song”, có khả năng nâng cao đáng kể khả năng xử lý đồ họa 3D, từ đó cung cấp trải nghiệm chơi game mượt mà và chân thực hơn.

Sự thành công của GeForce đã giúp NVIDIA nổi lên nhanh chóng, trở thành nhà lãnh đạo trong lĩnh vực card đồ họa. Vào thời điểm đó, không chỉ có NVIDIA đang nghiên cứu về đơn vị xử lý đồ họa, nhưng NVIDIA đã thành công trong việc gắn bó sâu sắc với nhãn hiệu “người phát minh GPU”. Người phụ trách tiếp thị của NVIDIA vào thời điểm đó, Dan Vivoli, đã sử dụng khái niệm “đơn vị xử lý đồ họa” (GPU) để quảng bá chip của mình, ông tin rằng, chỉ cần NVIDIA nhấn mạnh mình là người phát minh GPU thì sẽ trở thành nhà lãnh đạo trong ngành. Quả đúng như vậy, NVIDIA đã trở thành đồng nghĩa với GPU.

Nhà chiến thắng lớn trong thị trường bò giá trị cao

Giá trị thị trường của Nvidia đã tăng từ 14 tỷ USD vào năm 2016 lên đỉnh điểm 175 tỷ USD vào năm 2018, với mức tăng hơn 10 lần trong hai năm không thể tách rời khỏi cơn sốt khai thác tiền điện tử. Năm 2017, tiền điện tử đã bước vào thị trường bò lớn, thu hút một lượng lớn thợ mỏ tranh giành GPU, GPU đã trở thành máy in tiền, doanh số bán card đồ họa toàn cầu tăng vọt, giá cũng theo đó mà tăng cao. Lấy ví dụ về card đồ họa Nvidia GTX 1060 mà thợ mỏ sử dụng, giá mua trước tháng 5 năm 2017 khoảng 1650 nhân dân tệ một cái, sau tháng 6 năm 2017 đã tăng lên khoảng 2900 nhân dân tệ.

NVIDIA đã trở thành người chiến thắng lớn nhất đứng sau đợt tăng giá tiền điện tử, kiếm được một tài sản khổng lồ. Nhờ vào cơn sốt khai thác tiền điện tử, doanh thu cả năm tài chính 2018 của NVIDIA đã đạt mức kỷ lục 9,7 tỷ USD. Jen-Hsun Huang đã phát biểu: “GPU của chúng tôi hỗ trợ siêu máy tính phân tán lớn nhất thế giới, đó là lý do tại sao nó lại phổ biến trong lĩnh vực tiền điện tử.” Ngoài ra, NVIDIA cũng đã ra mắt GTX 1060 3GB được tùy chỉnh dành riêng cho khai thác cùng với các thẻ khai thác chuyên nghiệp P106 và P104.

Năm 2020, sau 2 năm thị trường gấu trước đó, thị trường tiền điện tử lại khởi sắc, Bitcoin đã tăng hơn 2 lần, Ethereum tăng 4 lần, và Jen-Hsun Huang một lần nữa trở thành người hưởng lợi từ “sự thịnh vượng của tiền điện tử”. Jen-Hsun Huang đã nhanh chóng hành động, tích cực tham gia vào thị trường khai thác, ra mắt dòng card đồ họa chuyên dụng CMP, những card này đã loại bỏ chức năng xử lý đồ họa, có điện áp đỉnh lõi và tần số thấp hơn để cải thiện hiệu suất và hiệu quả khai thác.

Hiệu suất của Nvidia trong hai đợt thị trường bò tiền điện tử

2017-2018 Thị Trường Tăng Trưởng: Giá trị thị trường từ 14 tỷ tăng vọt lên 175 tỷ đô la, giá GTX 1060 từ 1650 tăng lên 2900.

Thị trường bò 2020-2021: Ra mắt thẻ đào chuyên nghiệp CMP, RTX3060 từ 2499 đồng tăng lên 5499 đồng, RTX3090 từ 11999 đồng tăng vọt lên 20000 đồng

Doanh thu chip mã hóa: Đạt 155 triệu USD trong quý I năm 2021, chiếm một phần tư tổng doanh thu.

Sau khi công bố báo cáo tài chính quý 1 năm 2021, Giám đốc Tài chính của NVIDIA, Colette Kress, đã tiết lộ rằng doanh thu từ chip tiền điện tử của NVIDIA đã đạt tới 155 triệu USD, trong đó card đồ họa sử dụng cho “khai thác” chiếm một phần tư tổng doanh số trong quý đầu tiên. Vào năm 2021, doanh thu cả năm của NVIDIA đã lập kỷ lục 26.91 tỷ USD, tăng 61% so với năm tài chính trước, và giá trị thị trường từng vượt ngưỡng 800 tỷ USD.

Tuy nhiên, niềm vui không kéo dài lâu, vào tháng 9 năm 2022, Ethereum đã chuyển từ PoW (cơ chế bằng chứng công việc) sang PoS (cơ chế bằng chứng cổ phần), thời kỳ khai thác bằng card đồ họa dần kết thúc. Vào quý 3 năm 2022, doanh thu và lợi nhuận ròng của NVIDIA đều giảm, doanh thu quý chỉ đạt 5,931 triệu USD, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận ròng chỉ đạt 680 triệu USD, giảm lên tới 72% so với năm trước. Lúc đó, cả các phương tiện truyền thông nước ngoài như “Financial Times” và các phương tiện truyền thông công nghệ trong nước đều không lạc quan về NVIDIA. Trong lúc khó khăn, không ngờ rằng lại có bước ngoặt, gió AI và các mô hình lớn bắt đầu nổi lên.

CUDA mười năm rèn một kiếm thành tựu AI bá chủ

Sự thống trị của NVIDIA trong ngành AI bắt đầu từ việc tích lũy từ những giai đoạn sớm hơn. Cựu giám đốc khoa học của NVIDIA, David Kirk, đã sớm mơ ước về việc phổ biến sức mạnh tính toán 3D của GPU, không chỉ giới hạn trong lĩnh vực trò chơi. Dưới sự lãnh đạo của David Kirk và Jen-Hsun Huang, NVIDIA đã ra mắt nền tảng tính toán thống nhất GPU cách mạng CUDA vào năm 2007, giải phóng nguồn tài nguyên tính toán khổng lồ.

Nhưng vào thời điểm đó, CUDA hoàn toàn không gây ấn tượng với các nhà đầu tư, ngược lại, việc xây dựng hệ thống “siêu tính toán” đi trước thời đại đã tiêu tốn một khoản tiền khổng lồ, lợi nhuận của NVIDIA bị giảm mạnh, và phố Wall đã phản ứng bằng những tiếng huýt sáo. Người dẫn chương trình của một podcast nổi tiếng tại Silicon Valley có tên là “Acquired”, Ben Gilbert, đã đánh giá về điều này: “Họ không nhắm đến một thị trường lớn vào thời điểm đó, mà là một góc khuất trong tính toán học thuật và khoa học, nhưng họ đã tiêu tốn hàng tỷ đô la cho điều này.”

Âm thanh từ bên ngoài không ảnh hưởng đến Jen-Hsun Huang, sự kiên trì đầu tư vào CUDA trong hơn mười năm đã mang lại vị thế hiện nay cho NVIDIA. Để giải quyết vấn đề “con gà có trước hay quả trứng có trước”, NVIDIA đã tận dụng lượng game thủ lớn mà họ đã có từ card đồ họa GForce để xây dựng cộng đồng người dùng. Tuy nhiên, chi phí bổ sung cho CUDA rất cao, dẫn đến lợi nhuận của NVIDIA giảm mạnh trong nhiều năm, và giá trị thị trường của họ luôn dao động quanh mức 1 tỷ đô la.

Jen-Hsun Huang đã thành lập một hội nghị mang tên GTC, không ngừng quảng bá CUDA trên toàn cầu. Cuối cùng, hàng loạt ứng dụng thực sự đã xuất hiện, bao gồm tái tạo CT, động lực học phân tử, vật lý hạt, động lực học chất lỏng và xử lý hình ảnh. Đến năm 2012, các nhà nghiên cứu AI đã phát hiện ra tiềm năng của CUDA. Chuyên gia AI nổi tiếng Alex Krizhevsky đã đào tạo AlexNet trên GForce GTX 580, gây ra một cuộc bùng nổ trong trí tuệ nhân tạo.

Vào tháng 3 năm 2016, AlphaGO đã đánh bại Lee Sedol, gây chấn động tâm trí. Một tháng sau, Jen-Hsun Huang đã chính thức tuyên bố tại hội nghị GTC China rằng NVIDIA không còn là một công ty bán dẫn, mà là một công ty tính toán trí tuệ nhân tạo. Vào tháng 8 năm 2016, Jen-Hsun Huang đã tự tay chuyển giao siêu máy tính AI đầu tiên của NVIDIA, DGX-1, đến văn phòng OpenAI, khi đó chủ tịch Elon Musk đã mở gói bằng dao mở hộp. Jen-Hsun Huang đã để lại một câu nói: “Để phục vụ cho tính toán và tương lai của nhân loại, tôi đã quyên góp DGX-1 đầu tiên trên thế giới.”

Sau đó, OpenAI đã đào tạo ChatGPT nổi tiếng toàn cầu bằng siêu máy tính của NVIDIA, và sản phẩm phần cứng DGX H100 được NVIDIA cập nhật sau đó đã bị thị trường săn lùng, cầu vượt quá cung. Jen-Hsun Huang coi sức mạnh tính toán là cốt lõi. Dù là AI, lái xe tự động, vũ trụ ảo, robot hay tiền điện tử, NVIDIA đều sử dụng sức mạnh tính toán khổng lồ để tìm kiếm cơ hội mới. Sức mạnh tính toán, vũ khí vĩnh cửu của NVIDIA.

Ba lần trải qua cận kề cái chết đã hình thành sự kiên cường

Năm 2023, Jen-Hsun Huang đã phát biểu tại lễ tốt nghiệp của Đại học Đài Loan, ông đã chia sẻ ba câu chuyện về thất bại. Thất bại đầu tiên, ông đã sống sót bên bờ vực phá sản. Năm 1994, khách hàng đầu tiên của Nvidia là công ty trò chơi Nhật Bản SEGA, nhưng vào năm sau, Microsoft đã phát hành Direct3D, sự thay đổi này đã khiến Nvidia cảm thấy rất hoang mang. Cuối cùng, Nvidia đã chọn ngừng hợp đồng với SEGA và chuyển sang phát triển GPU cho nền tảng Windows. Vốn của Nvidia chỉ đủ để duy trì trong 6 tháng, chỉ còn một tháng nữa là đến thời điểm phá sản, Nvidia đã thiết kế ra chip Riva 128. Đến cuối năm 1997, số lượng xuất xưởng của Riva 128 đã vượt qua 1 triệu chiếc.

Thất bại lần thứ hai, từ bỏ lợi nhuận ngắn hạn, đã tạo nên vinh quang trong tương lai. Sau khi phát hành CUDA vào năm 2007, việc tạo ra một mô hình tính toán mới rất khó khăn, mô hình tính toán CPU đã trở thành tiêu chuẩn ngành đã tồn tại được 60 năm kể từ khi IBM System 360 ra mắt. Sự thể hiện kém cỏi nhiều năm của NVIDIA đã khiến các cổ đông nghi ngờ về CUDA, nhưng NVIDIA đã kiên trì.

Lần thất bại thứ ba, Nvidia rút khỏi thị trường chip di động. Năm 2013, phiên bản flagship Xiaomi 3 được trang bị bộ xử lý di động Tegra 4 do Nvidia phát hành, đây cũng là bài hát cuối cùng của dòng sản phẩm này. Mặc dù toàn bộ thị trường điện thoại di động rất lớn, Nvidia hoàn toàn có thể chiến đấu vì thị phần, nhưng họ đã đưa ra một quyết định khó khăn: từ bỏ thị trường này. Jen-Hsun Huang cho biết, sứ mệnh của Nvidia là xây dựng những máy tính mà máy tính thông thường không thể làm được.

Năm 2024, Jen-Hsun Huang trở lại trường đại học Stanford để phát biểu. Khi người dẫn chương trình hỏi về lời khuyên cho thành công, ông trả lời: “Tôi hy vọng mọi người có cơ hội trải qua nhiều nỗi đau và thử thách.” Ông đề cập đến một trong những ưu điểm lớn nhất của mình là “Mong đợi của tôi rất thấp.” Jen-Hsun Huang cho biết: “Những người có kỳ vọng rất cao về bản thân thường có độ bền thấp, và không may thay, độ bền là điều quan trọng để đạt được thành công. Thành công không đến từ trí tuệ, mà đến từ tính cách, và tính cách được hình thành qua những đau khổ.”

Điều khiến NVIDIA được mọi người ngưỡng mộ nhất chính là “không bị giới hạn bởi chu kỳ”, luôn đóng vai trò là cơ sở hạ tầng nền tảng, liên tục “thu thuế”, bất kể bạn làm gì, đều không thể tách rời khỏi nó. Sự kiên cường chiến lược này xuất phát từ sự kiên định của họ đối với giá trị cốt lõi của sức mạnh tính toán chung, cũng như sự đầu tư lâu dài vào các công nghệ quan trọng.