Solana dẫn đầu dòng chảy vốn của các tổ chức trị giá 118 triệu USD, chỉ số mùa của altcoin tăng vọt lên 100

Dựa trên báo cáo dòng vốn của CoinShares phát hành ngày 10 tháng 11 năm 2025, Solana (SOL) đã thu hút 118 triệu USD vốn đầu tư tổ chức trong tuần qua, đứng đầu tất cả các tài sản mã hóa, theo sau là XRP với 28,2 triệu USD.

Ngược lại, Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng chảy ra trong cùng kỳ, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang phân bổ lại danh mục sang các altcoin khác. Xu hướng này liên quan trực tiếp đến việc ra mắt ETF SOL giao ngay tại Mỹ, đồng thời chỉ số mùa altcoin (altcoin season index) đã tăng vọt lên vùng động lượng mạnh mẽ “100”, với Cardano (ADA) và XRP lần lượt dẫn đầu về mức tăng giá 9% và 8%.

Dữ liệu on-chain càng củng cố sức mạnh của SOL — báo cáo của 21Shares cho thấy doanh thu trung bình hàng năm của Solana đạt 2.85 tỷ USD, giao thức ORE đạt doanh thu ngày vượt 1 triệu USD, còn Pump.fun trong 30 ngày qua tạo ra 38 triệu USD doanh thu, cùng nhau thúc đẩy Solana bước vào “giai đoạn tăng trưởng” mới.

Dòng vốn tổ chức và tác động của ETF Solana

Sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức đối với Solana thể hiện qua dòng chảy 118 triệu USD trong tuần, vượt cả mức dòng vốn tổ chức vào Bitcoin cùng kỳ năm 2024. Sự phân bổ lại này trùng khớp thời điểm ra mắt ETF SOL giao ngay tại Mỹ — các quỹ này, ra mắt ngày 28 tháng 10, lần đầu tiên cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống khả năng tiếp xúc hợp pháp với Solana, đồng thời các hướng dẫn staking mới nhất còn cho phép các ETF này dự kiến mang lại lợi nhuận bổ sung 5-7%.

Xem xét dòng vốn rộng hơn, sự chuyển dịch này không chỉ giới hạn ở SOL, mà còn thể hiện qua dòng chảy 28,2 triệu USD vào XRP, đặc biệt trong bối cảnh dự kiến ETF giao ngay của XRP sẽ ra mắt trong tuần này. Điều bất ngờ là dòng chảy ra của Bitcoin và Ethereum, cho thấy các tổ chức không chỉ tăng cường phân bổ tổng thể vào crypto mà còn thực hiện tái cân bằng giữa các token khác nhau.

Theo các mô hình lịch sử, các dòng chuyển dịch này thường xảy ra trong giai đoạn đầu của mùa altcoin, khi các nhà đầu tư tổ chức bán một phần Bitcoin và Ethereum để chốt lời, rồi chuyển sang các altcoin có định giá thấp hơn nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Chỉ số mùa altcoin và phân tích thị trường rộng

Chỉ số mùa altcoin tăng vọt lên mức “100” cho thấy môi trường thị trường đang chuyển sang trạng thái thuận lợi cho altcoin. Chỉ số này đo lường hiệu suất giá của altcoin so với Bitcoin để xác định giai đoạn thị trường, khi vượt quá 75 thường được xem là bước vào mùa altcoin.

Tuy nhiên, phân tích sâu hơn về độ rộng thị trường cho thấy bức tranh phức tạp — trong khi các altcoin lớn như SOL, ADA và XRP thể hiện sức mạnh, nhiều token nhỏ và trung bình vẫn chưa hoàn toàn lấy lại được mức giảm trong tháng 10.

Dữ liệu của CryptoQuant còn cho thấy dòng chảy vào các sàn giao dịch altcoin gần đây tăng mạnh, cho thấy một số nhà đầu tư đang chốt lời khi thị trường hồi phục. Mô hình này thường xuất hiện trong giai đoạn đầu của mùa altcoin: dòng vốn chủ yếu tập trung vào các dự án thanh khoản cao, vốn hóa lớn, rồi mới lan tỏa sang các dự án nhỏ hơn.

Một tín hiệu quan trọng khác là tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC dominance) giảm từ 60% xuống còn 59%, cùng với tỷ lệ vốn hóa của USDT giảm nhẹ, cho thấy nhà đầu tư đang chuyển dòng vốn từ stablecoin và Bitcoin sang altcoin. Chỉ khi xu hướng này duy trì, mùa altcoin mới đủ sức hút mua vào.

Dữ liệu chính về hệ sinh thái Solana và hiệu suất thị trường

Dòng chảy tổ chức vào SOL: 118 triệu USD (tuần)

Dòng chảy tổ chức vào XRP: 28,2 triệu USD

Dòng chảy ra của Bitcoin/Ethereum

Chỉ số mùa altcoin: 100 (động lượng mạnh)

Doanh thu trung bình hàng năm của SOL: 2.85 tỷ USD

Doanh thu ngày của giao thức ORE: 1 triệu USD

Doanh thu tháng của Pump.fun: 38 triệu USD

Số lượng nhà phát triển: 10,733 (dẫn đầu toàn ngành)

Tăng trưởng doanh thu và sự phối hợp của hệ sinh thái nhà phát triển

Hiệu suất mạnh mẽ của Solana về mặt cơ bản tạo nền tảng vững chắc cho xu hướng giá của nó. Báo cáo của 21Shares cho thấy doanh thu trung bình hàng năm đạt 2.85 tỷ USD, tăng mạnh so với mức 13 triệu USD của hai năm trước — chủ yếu đến từ phí giao dịch mạng lưới. Khi số lượng dApps và người dùng hoạt động trên Solana tăng, doanh thu của các giao thức cũng theo đó tăng trưởng tự duy trì.

Trong các ví dụ cụ thể, việc giao thức ORE đạt doanh thu ngày vượt 1 triệu USD thể hiện khả năng tạo doanh thu của các dự án trong hệ sinh thái Solana, còn doanh thu 38 triệu USD trong 30 ngày của Pump.fun chứng minh tính khả thi thương mại của nền tảng meme coin này.

Về mặt phát triển, dữ liệu của Chainspect cho thấy Solana có 10,733 nhà phát triển hoạt động tích cực, dẫn đầu toàn ngành blockchain — sự đóng góp của các nhà phát triển này tạo ra phản hồi tích cực cho doanh thu mạng lưới, khi doanh thu cao thu hút thêm nhiều nhà phát triển xây dựng ứng dụng, từ đó thúc đẩy vòng lặp tăng trưởng. Chính nhờ chu trình này, Solana bước vào “giai đoạn tăng trưởng” mới, đặc biệt khi các nâng cấp chiến lược như Firedancer giúp mở rộng khả năng mở rộng và ổn định của mạng lưới.

Chiến lược đầu tư và rủi ro

Đối với nhà đầu tư muốn tham gia mùa altcoin tiềm năng, môi trường thị trường hiện tại mang lại cơ hội nhưng cũng đi kèm rủi ro nhất định. Trong phân bổ danh mục, SOL, với dòng vốn tổ chức và cải thiện cơ bản rõ ràng, có thể xem là trung tâm trong danh mục altcoin, đề xuất tỷ trọng khoảng 8-12%.

XRP cũng là cơ hội dựa trên các sự kiện, đặc biệt nếu ETF giao ngay của XRP ra mắt đúng dự kiến trong tuần này, có thể mô phỏng thành công của ETF SOL. Các nhà đầu tư mạo hiểm hơn có thể xem xét các altcoin đã thể hiện sức mạnh tương đối như ADA, AVAX hoặc phân bổ một phần vào các dự án vốn nhỏ chất lượng cao.

Tuy nhiên, quản lý rủi ro là yếu tố then chốt: đầu tiên, chỉ số mùa altcoin “100” có thể đã phản ánh tâm lý lạc quan ngắn hạn, cần cảnh giác với các hiện tượng “lướt sóng theo tin đồn, bán theo tin tức”; thứ hai, nếu tỷ lệ thống trị của Bitcoin tăng trở lại, dòng vốn có thể rút khỏi altcoin; cuối cùng, bất kỳ trì hoãn nào trong thỏa thuận ngân sách của chính phủ Mỹ cũng có thể làm giảm tâm lý rủi ro. Khuyến nghị phân bổ theo từng đợt, đặt mức cắt lỗ rõ ràng, và cân nhắc giữ phần dự trữ bằng Bitcoin hoặc stablecoin để phòng vệ rủi ro chung.

Kết luận

Dòng vốn tổ chức 118 triệu USD đổ vào Solana cùng với chỉ số mùa altcoin đạt đỉnh “100” đều phản ánh sự chuyển biến của môi trường thị trường, từ sự thống trị của Bitcoin sang sự luân chuyển rộng hơn của các altcoin. Sự tăng trưởng doanh thu và phối hợp của hệ sinh thái nhà phát triển tạo nền tảng vững chắc cho SOL, trong khi ETF mở ra cơ hội tiếp cận mới cho các tổ chức. Nhà đầu tư cần nắm bắt cơ hội luân chuyển này, đồng thời duy trì cảnh giác về độ rộng thị trường và điều kiện vĩ mô, cân bằng chiến lược quản lý rủi ro khi theo đuổi tiềm năng của các altcoin.