Dự đoán giá Bitcoin năm 2026: JPMorgan và Fidelity lạc quan, mục tiêu lên đến 250.000

比特幣交易價格不到 10 萬美元，年底前翻倍至 20 萬美元的市場預期落空。但華爾街分析師認為 2026 比特幣僅是進度延遲而非趨勢反轉。摩根大通預測 2026 年比特幣有望達到 17 萬美元，Fundstrat 的 Tom Lee 樂觀預測明年初可達 15 至 20 萬美元，並在 2026 年底前衝上 25 萬美元。

華爾街雙雄的 25 萬美元預測邏輯

Fundstrat 研究主管 Tom Lee 對 2026 比特幣的預測建立在兩大核心驅動力之上。首先是機構採用的不可逆趨勢。許多大型投資機構和華爾街銀行持續購買比特幣，無論其價格如何波動。貝萊德的 IBIT 資產規模已逼近 1000 億美元，富達、景順等機構的比特幣 ETF 也持續吸金。這種機構級買盤提供了結構性支撐，與散戶主導的 2017 年牛市截然不同。

其次是企業資產負債表採用趨勢。越來越多科技公司開始將比特幣列入資產負債表，微策略（MSTR）已累積超過 40 萬枚比特幣，成為企業持有量第一。這種趨勢若擴散至更多上市公司，將創造持續且龐大的買盤需求。Tom Lee 認為，當企業財務配置從「試水」轉為「標配」時，比特幣將迎來需求的指數級增長，這是其 25 萬美元預測的核心邏輯。

摩根大通的 17 萬美元預測相對保守，但也承認機構需求的強勁。該行分析師指出，即使比特幣從歷史高點回跌近 30%，金融機構仍在持續購買，這種「越跌越買」的行為顯示機構視當前價格為配置良機而非風險警告。更關鍵的是，美國政府計劃在 2026 年建立戰略比特幣儲備的消息，若真正落實將為比特幣提供國家級背書。

支撐 2026 比特幣 25 萬美元的三大支柱

機構買盤持續：比特幣 ETF 資產規模突破千億美元，貝萊德、富達等巨頭每日淨流入

企業資產表採用：微策略模式擴散，科技公司將比特幣視為對抗通膨的財務配置

國家戰略儲備：美國政府計劃建立戰略比特幣儲備，提供主權級需求支撐

四年減半週期的警示與變數

然而 2026 比特幣能否達到 25 萬美元，必須考慮四年減半週期的歷史規律。比特幣通常遵循四年一個週期的波動模式，這個週期的牛市階段從減半事件開始，歷時 12 到 18 個月，之後進入熊市調整。2024 年 4 月比特幣完成第四次減半，距今已超過 18 個月，從歷史經驗看當前處於牛市後期甚至可能即將轉入熊市。

歷史數據提供了清晰的參考。2012 年減半後，比特幣在 2013 年 11 月達到週期高點 1100 美元。2016 年減半後，2017 年 12 月觸及 19800 美元。2020 年減半後，2021 年 11 月創下 69000 美元歷史高點。每個週期的牛市持續時間約 12 至 18 個月，隨後進入長達 2 至 3 年的熊市。若這個規律持續，當前牛市可能已接近尾聲，2026 年更可能處於熊市或築底階段而非新高。

然而本輪週期存在重要變數。機構參與度是前所未有的，比特幣 ETF 提供了持續且穩定的買盤，這在過去週期中不存在。企業資產表採用也創造了長期持有需求，而非純粹的投機性買賣。這些結構性變化可能改變傳統四年週期的運行邏輯，使牛市延長或熊市幅度減弱。Tom Lee 的 25 萬美元預測正是基於「本輪週期不同於以往」的假設。

市場對此預測的態度分化明顯。線上預測市場數據顯示，2026 比特幣達到 25 萬美元的機率僅為 10%。這種低機率反映了市場對四年週期規律的尊重，以及對當前高位的謹慎。若比特幣在 2025 年底出現強勁反彈，重新站上 12 萬美元並創新高，這個機率可能會大幅上升。相反，若跌破關鍵支撐並確認進入熊市，25 萬美元的預測將變得不切實際。

機構 vs. 週期：誰將主導 2026 比特幣走勢

當前市場呈現機構需求與週期規律的博弈。支持 25 萬美元預測的陣營認為，機構化將徹底改變比特幣的週期特性。過去的暴漲暴跌源於散戶情緒主導和高槓桿投機，如今機構的長期配置策略和 ETF 的持續買盤將平滑波動，使比特幣進入更穩定的上升通道。美國政府若真正建立戰略儲備，將提供史無前例的需求錨點。

懷疑陣營則堅持週期規律不可違背。他們指出，即使機構參與度提升，市場的貪婪與恐懼週期依然存在。當價格漲至極端高位時，獲利了結的壓力終將壓倒新增買盤。目前比特幣已從 4 月減半運行超過 18 個月，歷史上這個時點往往是週期高點附近。近期從 10.8 萬美元跌至 7 萬美元的 30% 回調，可能就是熊市的開端訊號。

對投資者而言，關鍵在於時間框架的選擇。若持有期限超過四年，貫穿完整週期，那麼 2026 比特幣是否達到 25 萬美元並不是最重要的問題，長期趨勢向上的邏輯依然成立。但若期待在 2026 年看到 25 萬美元並據此進行短期配置，則需要承擔週期反轉的巨大風險。華爾街分析師的預測提供了樂觀情境，但歷史週期的警示同樣不容忽視。謹慎的策略是分批配置，而非單一時點重倉。