技術分析入門

什麼是技術分析？

技術分析（TA）是一種研究市場行為並預測價格走勢的方法。它以價格、成交量和時間三大要素為核心，透過圖表與統計工具揭示市場趨勢和投資人情緒。

技術分析與基本面分析不同，不關注項目白皮書或經濟數據，而是聚焦於價格本身。因為價格是所有市場資訊最終的反映。

核心邏輯

• 市場行為反映所有資訊：無論是新聞、政策或機構買賣，最終都會體現在價格走勢上。
• 價格通常呈現趨勢性變化：市場不只是隨機波動，價格往往會持續往同一方向變動。
• 歷史會重演：由於人性不變，恐懼和貪婪的循環會在圖表中反覆展現。

因此，技術分析的目標不是預測未來，而是提升成功機率。交易者透過圖表判斷趨勢與轉折點，做出更理性的決策。

三大基本假設

每一套成功的技術分析方法都建立在三個基本假設之上。理解這三項假設，是掌握趨勢與週期分析的基礎。

1. 市場已反映一切

價格已反映所有已知資訊，包括新聞、預期、政策、情緒甚至謠言。這項假設在加密貨幣市場尤為重要，因為市場高度自由且資訊傳播極快。不管是項目更新、政策消息或大戶轉帳，都會即時反映在價格上。

因此，圖表展現的是市場的集體心理。當你理解圖表，就等於理解市場情緒。這意味著，與其預測新聞，不如聚焦於價格行為。技術分析的任務，是發現「價格正在上漲」這個事實，而非解釋「為什麼上漲」。

2. 價格沿趨勢運動

價格不是隨機移動，而是沿著趨勢變化。一旦趨勢形成，通常會持續一段時間，直到外在力量打破現有平衡。

例如，比特幣進入牛市週期時，每次回落往往只是更大漲幅前的整理。了解趨勢的延續性，可以協助交易者避免過早預判反轉的錯誤。順勢操作是加密市場長期生存的關鍵。在多頭時做空或在空頭時急於逢低買進，都等同於對抗主要資金。正如交易名言：「趨勢是你的朋友，直到它結束。」

3. 歷史會重演

價格行為反映人性，而人性在市場中始終如一。貪婪與恐懼、狂熱與恐慌，在各個時代都反覆出現。因此，圖表型態、週期波動、支撐與壓力模式會於不同行情重現。這也是技術分析具備預測意義的原因——不是因為圖表有魔力，而是因為人類情緒的重複性。

像是經典的「雙頂」或「頭肩頂形態」本質上是多頭力量耗盡及反轉的展現。當你看見這些型態時，其實就是市場心理的再次上演。

週期結構

市場走勢不是線性，而是週期性。每一輪趨勢都包含累積、突破、回落與再平衡的過程。

加密貨幣市場的週期結構通常分為四個階段：

1. 累積階段

價格長期低迷，市場情緒悲觀，聰明資金開始悄悄布局。成交量低迷，波動性不大，但下跌動能逐漸減弱。

2. 上升趨勢階段

價格突破主要壓力後，主趨勢明確。機構與散戶資金陸續進場，價格快速上漲。此階段通常伴隨市場話題、概念炒作和新項目湧現。

3. 出貨階段

主要資金逐漸退出，價格在高檔震盪。即使市場消息仍以利多為主，成交量卻開始背離，內部結構已逐漸鬆動。

4. 下降趨勢階段

恐慌情緒蔓延，價格快速下跌。散戶停損出場，直到市場回到低波動區間並再次展開累積。

這種結構在比特幣歷史中多次出現。從2013年到2017年，再到2021年，每一輪牛熊週期都驗證了「人性不變，週期重現」的法則。

趨勢與週期的結合

理解趨勢方向和週期階段，是判斷市場位置的關鍵。

簡單來說：

• 趨勢告訴你「市場現在往哪裡去」；
• 週期告訴你「市場屬於哪個階段」。

概念應用如下：

• 市場處於早期累積階段且趨勢開始增強時，適合布局；
• 進入上升趨勢階段後，順勢持有；
• 出現出貨階段訊號時，逐步減碼；
• 下降趨勢階段，注重風險控管，等待新趨勢形成。

結合趨勢分析與週期分析，建立了從宏觀到微觀的分析架構。

無論是短線或中長線交易，決策都應以此為基礎。

交易者思維轉換

新手多半關注「價格的結果」，而成熟交易者則重視「價格的過程」。這意味著你不再問「為何上漲」，而是問「趨勢在哪個階段？」「市場參與者在做什麼？」「資金是否支持現有方向？」

學習趨勢與週期，就是在隨機波動中尋找交易優勢。專業交易者追求的是長期正向期望值，而不是每次都正確。

實用建議

1. 多週期分析：分別檢視日線、4小時線和1小時圖表，掌握趨勢層次。例如，當日線趨勢向上但小時線回落時，回落可能是潛在買點。
2. 運用移動平均線（MA）和成交量判斷趨勢：上升趨勢中，價格通常在MA之上，且伴隨成交量增加。成交量持續萎縮一般代表趨勢減弱或即將反轉。
3. 除了圖表分析，也要結合情緒與數據指標：如恐慌與貪婪指數、資金費用率、鏈上活躍地址等，可作為週期判斷輔助。
4. 保持回顧紀錄習慣：每週記錄主要幣種的趨勢結構與資金變化，利用簡短筆記總結市場所處階段。

總結

趨勢是市場的語言，週期是時間的節奏，假設是理解萬象的邏輯基礎。掌握趨勢與週期的結合，就能在價格波動中冷靜判斷。不再盲目追高殺低，而是根據市場結構做出理性判斷。這是從投機走向專業交易的起點。