联准会降息提振美股期貨，市場焦點轉向日本央行與中美元首通話；比特幣同步走強或再創新高

在联准会降息的提振下，美國股指期貨在早盤交易中漲幅溫和。市場焦點正轉向可能引發日元大幅波動並影響美國股市的日本央行（BoJ）政策決議。與此同時，川普總統與中國領導人的電話會談也爲市場帶來了不確定性。在這些宏觀和地緣政治因素的交織下，比特幣價格表現強勁。分析師指出，BTC 與美國股市的歷史正相關性預示着其在未來幾周內有望創下新的歷史高點。

美股期貨溫和漲，市場警惕日元套利交易平倉風險

在联准会宣布降息 25 個基點且第四季度可能進行後續調整的利好消息下，市場最初的樂觀情緒在早盤交易中有所消退，美國股指期貨僅錄得小幅漲。市場的即時關注點轉向日本央行的貨幣政策決議。根據最新的彭博社日本央行觀察家調查，88% 的經濟學家預計日本央行將維持現有貨幣政策不變。然而，市場對日本央行第四季度的利率路徑仍存不確定性。

美股期貨交易者爲何要擔憂日元套利交易和日本央行？

一個“鷹派維持”的決議——即政策制定者支持未來加息——可能會縮小美日利差，從而有利於日元，可能導致美元/日元（USD/JPY）匯率大幅下跌。美元/日元的大幅波動可能引發追加保證金通知，迫使投資者平倉套利交易，其中包括其持有的高槓杆美股。2024 年 7 月，交易者曾面臨類似情景：當時联准会暗示多次降息，而日本央行則轉向政策正常化。受套利交易平倉影響，美元/日元匯率從 7 月 31 日的 152.748 暴跌至 9 月 16 日的 139.576，納斯達克綜合指數也曾在三個交易日內下跌 11% 後才企穩。

除了日本央行的風險外，美國政府可能停擺的風險也是市場的另一項阻力，民主黨人已表示反對一項臨時支出法案。

市場反應：美股期貨受联准会政策前景提振小幅走高

盡管面臨多重潛在市場阻力，美國股指期貨在上午交易中重拾漲動能。道瓊斯 E-mini 漲 29 點，納斯達克 100 E-mini 漲 5 點，而標準普爾 500 E-mini 攀升 4 點。市場對联准会將在 10 月和 12 月繼續降息的押注，持續預示着長期看漲前景。從歷史上看，每當联准会降息且美股指數接近或處於歷史高位時，股市通常會迎來漲行情。

联准会效應

盡管貿易爭端持續，全球股市仍達到前所未有的水平，這凸顯了联准会的政策立場對風險資產的重要性。

The Kobeissi Letter 在評論近期股市趨勢時表示：“全球股市市值已達到創紀錄的 143.8 萬億美元。自 2025 年 4 月低點以來，全球股票價值飆升了 33.8 萬億美元，增幅達 31%。此外，自 2020 年低點以來，全球市場已增值 83.0 萬億美元，漲幅達 137%。按照目前的增速，全球股市市值增量將在 2025 年底前超過 100 萬億美元，屆時全球股市市值將史上首次突破 150 萬億美元。”

地緣政治驅動因素：中美通話備受關注

周五晚些時候，交易者們正準備迎接川普總統與中國領導人的電話會談。近幾周來，中美關係日趨緊張，中國禁止了英偉達（NVIDIA）芯片，而美國則針對經第三國轉運的中國商品進行打擊。北京方面也已針對川普的農業票倉採取了行動。

CN Wire 報道稱：“中國在本出口季開始時，首次未購買任何美國大豆，這是自 1999 年有記錄以來的第一次，這表明中國正在利用農業作爲與華盛頓貿易戰的槓杆。去年，美國提供了中國五分之一的大豆進口，價值超過 120 億美元。但由於庫存充足，中國正在表現出耐心，準備在周五與川普就半導體和稀土等問題進行通話。”

如果達成協議，中國可能會解鎖稀土供應並進行大量大豆採購以換取更低的關稅，這將是一個“風險偏好”事件。然而，潛在的負面情景也讓交易者保持謹慎。川普總統可能會威脅結束關稅休戰，並對中國商品徵收 145% 的關稅，這將是一個“風險規避”事件。

比特幣市場展望：美股利好推動幣價漲

在這種復雜的市場背景下，作爲主要風險資產的比特幣，其價格走勢也備受關注。在联准会最近決定降息後，比特幣價格在短暫地在 115,000 美元以下盤整後，恢復了漲軌跡。

這一轉變與領先分析師的預測相符，他們認爲這種頂級加密貨幣有望在未來幾個月內達到新的歷史高點（ATH）。一些專家甚至認爲這一裏程碑可能在兩周內實現。

看漲指標浮現

市場專家 Axel Adler 強調了支持這一前景的關鍵指標。他在社交媒體平台 X 上指出，BTC 期貨相對於現貨價格溢價交易，且基差持續爲正。此外，7 天基差高於 30 天平均水平，表明市場處於看漲狀態。

Adler 的分析表明，比特幣價格在未來兩周內繼續逐步漲或橫向盤整的可能性約爲 70%。他強調，如果一系列看漲信號出現——例如價格漲、基差增加和未平倉合約增長——這可能會吸引新的多頭頭寸，並增加比特幣價格創下新高的可能性。

值得注意的是，短期持有者（STH）的 155 天和 365 天市場價值與實現價值（MVRV）Z 分數均徘徊在零附近，表明市場處於平衡狀態，既沒有過熱也沒有超賣。鑑於比特幣價格略高於其短期實現價格，Adler 強調，舞臺已經爲未來一到兩周的潛在盤整奠定，隨後可能迎來一波衝向新高的漲勢。Adler 將這種預期的走勢稱爲比特幣和更廣泛數字資產市場的全新“10月漲行情”（Uptober）。

美股強勁表現預示比特幣價格漲

推動比特幣看漲情緒的另一個因素是美國股市最近的表現，過去兩周美股呈現顯著漲趨勢。The Bull Theory 的分析師注意到，股市漲與比特幣價格走勢之間存在相關性，並認爲當美國股市創下新高時，比特幣往往會漲。

歷史數據支持了這一觀點：如下圖所示，在標普 500 指數創下歷史新高後，比特幣價格在 30 天內平均漲 12%，在 90 天內平均漲 36%。如果這種情況再次發生，比特幣價格將分別達到 131,000 美元和 178,000 美元。同樣，在納斯達克指數創下歷史新高後，比特幣的平均漲幅在 30 天內爲 16%，在 90 天內爲 46%。如果從目前 117,770 美元的交易水平再次出現類似的價格走勢，則市場領先的加密貨幣將分別達到 136,000 美元和 199,000 美元。

結語

目前，全球市場正處於復雜而多變的關鍵時刻，联准会的政策、日本央行的決議以及中美最高領導人之間的溝通，共同塑造了市場情緒和資產流向。在此背景下，比特幣作爲一種高流動性的風險資產，其表現不僅依賴於自身的市場基本面，更與全球宏觀經濟和地緣政治動態緊密相連。分析師們基於歷史數據和關鍵鏈上指標所做出的看漲預測，表明比特幣有望在這一輪由美股主導的牛市中，同步受益並突破新的裏程碑。這一趨勢進一步強化了比特幣與全球主流金融市場的正相關性，預示着加密貨幣與傳統金融體系的融合正在加速，其在全球金融版圖中的地位日益重要。