以太坊 (ETH)價格預測：交易所餘額創九年新低，鯨魚斥資17億美元抄底，多頭需警惕3700美元關鍵防線

以太坊（ETH）正經歷一場供需結構性轉變。Glassnode 數據顯示，以太坊交易所餘額已跌至 2016 年以來的最低點，目前僅剩 1480 萬 ETH，較峯值水平下降了 52%。供應的急劇收緊源於投資者將 ETH 轉移至質押合約、冷錢包及機構托管。與此同時，盡管市場價格波動，鯨魚和機構買家仍在 9 月 25 日至 27 日期間斥資 17.3 億美元購入了 431,018 枚 ETH，顯示出強烈的看漲預期。市場短期需警惕 3,700 美元附近的清算風險，但 3,020 美元的關鍵積累區將成爲多頭最後的防線。

供應結構重塑：以太坊交易所餘額降至歷史最低點

以太坊市場正面臨一次罕見的流通供應收緊。交易所的 ETH 餘額已跌至自 2016 年以來的最低水平，從此前約 3,100 萬枚 ETH 的峯值降至目前的 1,480 萬枚 ETH，跌幅達 52%。Glassnode 的數據確認了這一九年低點，市場普遍認爲，供應的緊張將使以太坊在需求或拋壓增加時，更容易出現劇烈的價格波動。

供應縮減的三大驅動力

這種供應減少趨勢反映了投資者正在將 ETH 轉移至場外，主要流向以下渠道：

1、質押與鎖定： 越來越多的 ETH 被鎖定在質押合約中。

2、長期持有： 投資者傾向於使用冷錢包進行長期存儲。

3、機構托管需求： 以太坊質押 ETF 的推出以及機構對數字資產的興趣增加，推高了對機構托管解決方案的需求。

短期清算風險：多頭需警惕 $3,700 關鍵防線

根據 TradingView 數據，ETH 當前交易價格爲 4,011 美元，在過去 24 小時內下跌 0.33%，並在過去一周下跌超過 10%。盡管長期供需結構利好，但以太坊在短期內仍面臨回調和清算風險。

加密分析師 Ted 警告稱，在 3,700 美元至 3,800 美元的價格區間，多頭清算風險正在積聚：

1、清算壓力： 流動性熱力圖顯示，大量的做多頭寸集中在 3,700 美元至 3,800 美元區域。

2、強制拋售潮： 如果 ETH 價格跌破 3,700 美元，將觸發大規模的槓杆清算，可能在市場上引發一波強制拋售潮。

3、多頭底線： 3,700 美元是多頭必須堅守的關鍵支撐位。

機構大買家抄底：鯨魚 $17.3 億巨額購入

與散戶情緒可能存在的謹慎形成鮮明對比的是，鯨魚和機構投資者正在利用當前的回調進行大規模建倉，顯示出強烈的機構興趣和看漲預期。

三天內購入 43 萬 ETH 的細節

在 9 月 25 日至 27 日期間，十六個主要錢包總共購買了 431,018 枚 ETH，總價值高達 17.3 億美元。

• 集中購買： 這些巨額購買主要來自主流 CEX 以及 Galaxy Digital、BitGo、FalconX 等機構。
• 持續積累信號： 此前也觀察到大戶積累了價值 2.04 億美元的 ETH。這種模式表明，盡管價格疲軟，深口袋投資者仍保持着強勁的長期買入意願。

鏈上關鍵積累區：三道堅實防線決定走勢

鏈上分析師 Ali 對 Glassnode 數據進行的分析揭示了基於歷史積累活動的三個關鍵支撐區域。這些區域代表了投資者實際建立頭寸的交易活動，在市場拋售中具有重要的潛在反彈意義。

以太坊價格反彈的三個關鍵支撐集羣

1、第一道防線：$3,515

交易量： 超過 138 萬枚 ETH 在此價位易手。

作用： 這是多頭的第一道防線，短期交易者可能在此提供反彈支撐。

2、核心支撐集羣：$3,020

1. 交易量： 約 265 萬枚 ETH 在此價位交易。
2. 作用： 這是買家集中度最高的區域，被視爲決定性的“成敗”點。

3、最終強力支撐：$2,772

1. 交易量： 約 264 萬枚 ETH 的歷史積累數據支撐。
2. 作用： 如果市場出現深度拋售，這是最終的強力支撐位。

短期關鍵點

以太坊若能守住 3,500 美元上方，信心回歸有望推動價格再次衝向 4,000 美元；但若跌破 3,515 美元，則可能測試 3,020 美元的關鍵集羣。

結語

以太坊交易所餘額創下歷史新低，勾勒出供應日益緊縮的市場圖景，從根本上支撐了 ETH 的長期價值。同時，鯨魚和機構在回調中斥巨資搶籌，進一步佐證了市場對以太坊長期增長的信心。短期內，投資者需要平衡這種長期利好與 3,700 美元附近的清算風險。然而，鏈上數據顯示的 3,515 美元和 3,020 美元的堅實積累支撐，表明以太坊的基本面仍舊強勁。接下來的市場走勢將取決於多頭能否在這些關鍵支撐區域站穩腳跟，成功消化拋壓，爲下一波漲積蓄動能。

免責聲明：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。