Gate 研究院：BTC 率先回升突破 11.2 萬美元｜Plasma DeFi TVL 增至 55 億美元

#比特币新聞

Gate Research

2025-09-29 06:11:18

加密市場全景

BTC（+2.41% 丨現價 112,462 USDT）：BTC 價格周末跌破 11 萬並且一度接近 9 月以來最低支撐位 108,615 美元，周一加密市場開啓復蘇行情，BTC 率先回升突破 11.2 萬美元，突破 MA 5、10、30 日均線後仍維持一路向上態勢。BTC 的復蘇帶動加密市場總市值回升至 3.958 萬億美元，表明市場在經歷短期盤整後重新獲得漲動能。若 BTC 能穩定在 11 萬美元上方這一水平，則爲市場提供了強有力的心理支撐位，預計將繼續吸引機構資金流入，推動市場向更高估值水平邁進。
ETH（+3.12% 丨現價 4,121 USDT）：ETH 價格在周末兩天橫盤整理後於周一形式發生逆轉，價格從 3,978 美元一路漲到 4,146 美元，均突破 MA 5、10、30 日均線。但從 4h K線來看，價格衝高後快速回落，在 4,150 美元附近向上試探後被空頭再次壓回，顯示上方拋壓較重。據 Lookonchain 監測，巨鯨羣體過去兩日增持超 43 萬枚 ETH，價值 17.3 億美元，這在需求端構成了強大的支撐力量。目前阻力位 4,150 美元，支撐位 3,850 美元。
山寨幣：BTC 和 ETH 等主流幣種率先啓動復蘇行情，山寨幣大幅領漲，其中 FORM、ZEC、COW 漲幅較高。恐懼與貪婪指數由前一交易日的 37 升至 50，表面市場由恐慌狀態，轉爲中性狀態。
宏觀：9 月 26 日標普 500 指數漲 0.59%，報 6,643.70 點；道瓊斯指數漲 0.65%，報 46,247.29 點；納斯達克指數漲 0.44%，報 22,484.07 點。截至 9 月 29 日 10:00 AM (UTC+8)，現貨黃金每盎司價格暫報 3,777 美元，24H 內漲 0.45%。

掘金熱門代幣

KAITO Kaito（+13.2%，流通市值 3.18 億美元）

根據 Gate 行情數據顯示，KAITO 代幣當前報價爲 1.33 美元，24 小時內漲 13.2%，24h 交易額激增至 2,251 美元，是上周五的 22.3 倍。Kaito 是 AI 驅動的 InfoFi 網路的原生代幣和基礎構建塊，通過人工智能技術，Kaito 平台可索引通過傳統搜索引擎不易訪問的各種 web3 內容，包括社交媒體、治理論壇、研究、新聞、播客、會議記錄等來源。

KAITO 近日表現搶眼，熱度主要來自 KAITO 的 Launchpad，近期已有超過 1.7 億美元被投入到其平台上的 Everlyn 和 Play AI 等項目中。Kaito AI 正在通過其 Capital Launchpad 平台，系統性地建立一個早期項目融資的生態。這個模式的核心是 Kaito 利用其自身 AI 驅動的數據分析和社區影響力，爲篩選出的早期項目提供從融資到市場推廣的全套支持，Kaito 也將自己定位爲連接優質項目與社區資本的橋梁，而非簡單的代幣發行工具。

FORM Four（+23.11%，流通市值 4.65 億美元）

根據 Gate 行情數據顯示，FORM 代幣現報 1.21 美元，24 小時漲幅 23.11%。Four (FORM) 是原 BinaryX (BNX) 代幣的重塑品牌版本，標志着該項目願景的一次重大演進。代幣在 Four.meme 公平發行平台中發揮着核心作用，平台由團隊孵化並於 2024 年 7 月 3 日上線，Four 持續推動在 GameFi、IGO Launchpad 和去中心化金融解決方案領域的創新。

FORM 正引發新一輪市場投機熱潮，交易員分析這背後可能是 “空頭擠壓” 導致的空頭被迫退出造成的。Coinalyze 的衍生品數據顯示，資金轉爲正值，未平倉合約幾乎翻了一番，達到 $26M，這表明交易者已經堆積多頭頭寸，關注 FORM 能否守住 1.14 美元上方並推向 2.29 美元。

COW Cow Protocol（+14.28%，流通市值 1.74 億美元）

根據 Gate 行情數據顯示，COW 代幣當前報價爲 0.34 美元，24 小時內漲 14.28%。CoW DAO 是一個由開發者、做市商和社區貢獻者組成的開放型組織，使命是保護用戶免受 DeFi 潛在風險的侵害。CoW DAO 開發了一套產品套件，專注於在 DeFi 中創建用戶保護產品，包括 CoW Swap 和 CoW AMM、MEV Blocker RPC 等功能，旨在增強安全性並最大限度地減少 DeFi 交易中與無常損失和搶先交易相關的擔憂。

COW 價格漲主要是由於強勁的購買動能和大量資本流入，需求超過了交易所的賣壓。通過鏈上和交易數據可以看出，新流動性不斷湧入該資產。這一流入不僅強調了對 COW 日益增長的興趣，也成爲推動代幣維持其看漲動能並挑戰關鍵阻力位的關鍵因素。從技術角度來看，EMA 和 MACD 等指標與看漲敘述一致，顯示出與更高低點和更高高點形成一致的上升趨勢。

Alpha 解讀

Plasma DeFi TVL 增至 55 億美元，升至 DeFi 存款價值第六位

據 Defillama 數據，穩定幣 L1 區塊鏈 Plasma 上線 3 日 DeFi TVL 增至 55 億美元，近 24 小時增幅 12.9%，超越 Base 與 Arbitrum 升至區塊鏈 DeFi 存款價值排名第六位。Plasma 鏈上當前共集成 17 種協議，24 小時 DEX 交易量 2.1547 億美元。Plasma 官方借貸金庫存款總額現報 29.1137 億美元，APY 現報 23.85%。

本次 TVL 的增幅主要得益於 Plasma 借貸金庫及合作 DeFi 協議中鎖定資產的用戶可以賺取網路原生代幣 XPL。新公鏈 Plasma 本質上仍是“以高收益驅動資金流入”的典型模式，核心在於其借貸金庫提供近 24% 的 APY，並以原生代幣 XPL 作爲激勵，這吸引了大量用戶的參與。Plasma 最近的飆升在 DeFi 領域產生了重大影響，標志着去中心化生態系統的重大轉變，也同樣表明競爭浪潮正在加劇。這一發展凸顯了 Plasma 在其第 1 層網路中吸引金融應用程序的能力不斷增強。

ApeX 宣布啓動 APEX 代幣回購計劃，涵蓋 1,200 萬美元初始資金

9 月 29 日，Perp DEX ApeX 宣布啓動 APEX 代幣回購計劃，官方將利用過往收入一次性投入 1,200 萬美元，以此啓動計劃。自本週開始，ApeX 協議每日收入的 50% 將用於從公開市場回購 APEX 代幣，疊加已承諾的 1,200 萬美元，隨着時間的推移，回購比例將逐步增加，最高可達總收入的 90%。所有回購的代幣將被轉移並鎖定到鏈上公共地址，社區完全可見。

ApeX 宣布的回購計劃是一個典型的代幣經濟管理策略，旨在通過市場操作和財務承諾增強代幣價值與社區信心。初始投入 1,200 萬美元資金，並結合未來 50% 協議收入用於公開市場回購，顯示出項目方對長期價值支撐的重視。ApeX 將其與逐步提高的回購比例（最高至 90%）和鏈上地址鎖倉機制結合，進一步強化了透明性和可信度。

上周 ETH 現貨 ETF 創下有史以來單周資金流出記錄

上周 ETH 現貨 ETF 的走勢持續低迷，其九只產品已經連續五天出現資金淨流出，累計流出 7.958 億美元的美元，遭遇了有史以來最大的單周資金外流情況，並且在 9 月 27 日，還有 2.484 億美元的資金撤出。這一流出規模高於此前 9 月 5 日 7.877 億美元淨流出的單周記錄。此次回調可以與 ETH 價格一周內 10.25% 的跌幅相關聯。目前 ETH 價格較過去一月下降了 11.08 %，資金外流現象表明投資者已陷入恐慌。

原因或有兩個方面，一方面，監管的不確定性像陰影一樣籠罩着加密貨幣領域，對山寨幣 ETF 批準的猶豫給市場注入了一絲謹慎，促使初創公司和個人投資者考慮替代資產，而不是受制於 ETF 產品。另一方面，市場分析師認爲從 ETF 中撤出的大量資金並不是臨時起意，而是富達和貝萊德等重量級機構的投資策略的調整。值得一提的是，與這些 ETF 流出相反，最近的鏈上指標顯示投資者直接囤積 ETH 資產的趨勢，指向資產管理的需求不斷增長。這也對 ETH 在市場上的立場正在鞏固，有可能提供更好的彈性來抵御經濟動蕩。
參考資料：