Perp DEX“雙雄爭霸”：Hyperliquid、Aster誰將贏得Q4之戰？

在去中心化永續合約交易所（DEX）的競爭中，Hyperliquid（HYPE）以深度流動性和穩定活動保持着長期主導地位，30 日交易量高達 3,100 億美元，是 Aster（ASTER）的 2.14 倍。然而，ASTER 卻以短期投機策略主導市場，24 小時永續合約交易量高達 150 億美元，幾乎是 HYPE 的 4 倍，顯示出市場目前偏愛高風險、高槓杆的短線交易。在價格波動和宏觀事件的影響下，HYPE 的低風險特性使其成爲嚴肅交易者的首選平台，而 ASTER 仍在投機壓力中掙扎。

DEX 雙雄的短期投機與長期深度之爭

ASTER 和 HYPE 在 DeFi 永續合約 DEX 領域各有側重，反映了交易者在高槓杆和深流動性之間的選擇。

· 短期交易量失衡：雖然 HYPE 提供了深厚的流動性和類似 CEX 的體驗，但投資者目前似乎更傾向於 ASTER 的“高風險、高回報”刺激。

· ASTER 投機主導：ASTER 的 24 小時永續合約交易量高達 150 億美元，幾乎是 HYPE 的 4 倍。這表明強烈的投機興趣正在推動市場，交易者當前傾向於短期、高槓杆策略。

· HYPE 長期領先：將時間週期拉長至 30 天，故事則完全不同。HYPE 的總交易量達到 3,100 億美元，約是 ASTER 1,450 億美元的 2.14 倍，這表明 HYPE 仍是長期流動性競爭中的贏家。

流動性與價格韌性：HYPE 展現低風險優勢

HYPE 在長期流動性上的優勢通過其更高的總鎖定價值（TVL）和價格韌性得到了證實。

· 流動性優勢：HYPE 的 TVL 位於 40 億美元，幾乎是 ASTER 的 4 倍，這表明 HYPE 具有更有韌性的市場深度。這種動能使其成爲嚴肅交易者的首選平台。

· 價格走勢分歧：鏈上分歧清晰地反映在價格走勢中。在過去一個月內，HYPE 成功將其回撤幅度限制在約 15%。

· ASTER 的高風險：相比之下，ASTER 下跌了 27%，並在 10 月中旬的市場崩潰中遭受重創，單日損失了其漲幅的 21%。這凸顯了 ASTER 更高的風險屬性。其高槓杆和交易狂熱導致 ASTER 創下新的低點，回吐了 9 月底以來的所有漲幅，而 HYPE 則守住了 30 美元的支撐位。

宏觀事件影響：HYPE 成爲資金回流避風港

宏觀事件對鏈上資金流向產生了迅速的轉變，進一步鞏固了 HYPE 的地位。

· 外部事件衝擊：ASTER 曾被 DeFiLlama 下架以及圍繞主流 CEX 創始人關聯的爭議，促使資金流回 HYPE，顯示出宏觀事件可以迅速改變鏈上資金流向。

· Q4 展望：進入第四季度，HYPE 對抗 ASTER 的韌性越來越明顯。這使得 HYPE 在本已波動劇烈的永續合約市場中，成爲一個風險較低的選擇，而 ASTER 的高風險特徵則持續由投機行爲所驅動。

結語

在 DeFi 永續合約領域，HYPE 憑藉其深厚的流動性和穩定的價格表現，在長期競爭中保持着領先優勢，是專業交易者的安全港。而 ASTER 雖然在短期內吸引了高額投機交易量，但其較低的流動性和更高的風險輪廓，使其在市場回調中受到的衝擊更爲劇烈。投資者應權衡短期高回報投機與長期穩定市場深度之間的差異，理性選擇交易平台。

免責聲明：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。