Aster回購率飆升50%至每分鐘7500美元，多頭能否守住1美元關鍵支撐？

2025 年 11 月初，Aster（ASTER）在 24 小時內上漲 11.36% 至 1.11 美元，觸及局部高點 1.16 美元，交易量激增 90% 至 6.67 億美元。價格反彈主要驅動因素是項目方將回購率從每分鐘 5000 美元提升至 7500 美元，增幅達 50%，相當於每日回購預算 1000 萬美元。

累計至今，Aster 團隊已投入 3900 萬美元回購 3770 萬枚代幣，其中約 50%（1885 萬枚）已被銷毀，有效收緊流通供應。鏈上數據顯示現貨淨流出達 804 萬美元，永續合約交易量飆升至 110 億美元，多頭占比 79.28%，表明市場預期進一步上漲，但需守住 1.00 美元支撐才能維持看漲結構。

Aster 回購機制與通縮經濟學

Aster 團隊在 11 月初將代幣回購率從每分鐘 5000 美元提升至 7500 美元，這一 50% 的增幅不僅顯著提升了買壓，更觸發了市場的通縮預期。根據項目機制，回購資金來自協議收入的一部分，主要用於從公開市場購買 ASTER 代幣，其中約 50% 的代幣被永久銷毀（burn），剩餘部分進入項目金庫用於生態建設。

這種設計創造了雙重價格支撐：一方面，持續回購減少了流通供應量（已銷毀 1885 萬枚，占初始流通量的 4.2%），提升稀缺性；另一方面，銷毀機制相當於為所有持有者執行了隱性分紅，因為其持股份額隨總供應量減少而被動增加。

從財務角度看，每分鐘 7500 美元的回購速度相當於每日 108 萬美元、每月 3240 萬美元的買入壓力，對於當前 12.3 億美元市值的代幣而言，這一規模足以抵消中等程度的拋壓。若維持當前速率，預計一年內可減少流通供應量的 12-15%，形成顯著的通縮效應。

市場反應與 Aster 資金流向解讀

回購率提升立即在各類市場數據中引發連鎖反應。現貨市場方面，ASTER 的淨流出連續三天保持負值，最新達 -804 萬美元，意味著從交易所提走的代幣價值比存入多 804 萬美元，這通常被解讀為積累信號。

具體而言，交易所流出量為 1.2928 億美元，流入量為 1.2124 億美元，差額顯示投資者更傾向於將代幣轉移至私人錢包進行長期持有。衍生品市場同樣活躍，永續合約交易量飆升至 110 億美元，交易筆數達 470 萬次，表明槓桿資金大量湧入。

最關鍵的多空比率升至 3.83，即 79.28% 的持倉為多頭方向，反映市場普遍預期進一步上漲。从歷史模式看，當現貨積累與期貨看漲情緒同步發生時，往往預示短期趨勢的延續，但同時也增加了槓桿清算風險——若價格意外回落至 1.00 美元以下，可能觸發約 4000 萬美元的多頭強平。

Aster 回購與市場數據概覽

回購率：7500 美元/分鐘（提升 50%）

累計回購：3900 萬美元（3770 萬枚 ASTER）

已銷毀：1885 萬枚（約 50%）

現貨淨流出：-804 萬美元

永續合約交易量：110 億美元

多空比率：3.83（79.28% 多頭）

關鍵價位：支撐 1.00 美元，阻力 1.17/1.23 美元

技術結構與價格目標分析

Aster 的技術面呈現典型的反彈修復特徵。日線圖上，價格在觸及 0.86 美元低點後構築了更高的低點結構，隨後突破 1.00 美元心理關口並測試 1.16 美元阻力。斯托克動量指數（Stochastic Momentum Index）回升至 18 水平，顯示買方動能正在增強，但尚未進入超買區域（通常為 20 以上），表明還有進一步上行空間。

關鍵阻力位現在位於 1.17 美元，這與抛物線轉向指標（Parabolic SAR）的阻力點重合，若成功突破，下個目標將在 1.23 美元（前高阻力）。值得關注的是，ASTER 需要穩定維持在 1.00 美元支撐上方才能保持短期看漲結構，該位置不僅是心理關口，也是 20 日移動平均線所在，具有顯著技術意義。

若回落跌破 1.00 美元，可能進一步測試 0.92-0.95 美元支撐區間，但考慮到回購機制提供的持續買盤，大幅下跌的空間相對有限。

Aster 競爭環境與價值評估

在更廣闊的 meme 币和通縮代幣領域，Aster 的回購模型面臨激烈競爭。類似機制的項目如 HUH 和 WSM 也採用回購銷毀策略，但 Aster 的不同之處在於其回購資金完全來自協議真實收入（而非增發代幣），且回購速度與交易量掛鉤（當前每日 6.67 億美元交易量對應 108 萬美元回購）。

從估值角度看，ASTER 的市銷率（PS）約為 5.3 倍，低於同類通縮代幣平均的 7.2 倍，顯示其可能被相對低估。然而，投資者需警惕回購模式的內在風險——若協議收入因市場轉熊而顯著下降，回購力度可能減弱，從而削弱價格支撐。

此外，高比例的多頭持倉（79.28%）意味著市場情緒已相當樂觀，任何意外利空都可能引發集中平倉。建議投資者將 ASTER 配置視為高風險高回報組合部分，倉位不宜超過總投資的 3-5%，並可考慮在突破 1.17 美元後部分獲利了結。

結語

Aster 透過 50% 的回購率提升成功激發市場熱情，通縮機制與衍生品看漲情緒形成共振，短期內若能堅守 1.00 美元支撐，有望上探 1.17-1.23 美元阻力區間。然而，高多頭占比和 meme 币屬性意味著波動風險不容忽視，投資者應嚴格設定止損並關注協議收入變化的先行指標，以判斷回購可持續性。