以太坊網路手續費驟降62%：ETH價格有風險嗎？

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Cointelegraph

2025-12-09 21:28:42

重點摘要：

以太坊主網活動降溫，手續費與TVL下滑，顯示近期價格回升下需求依然放緩。
第二層網路（Layer-2）成長迅速，在主網使用疲弱且交易者保持謹慎時，對以太坊形成支撐。

以太幣(ETH)在週二攀升至近三週高點、接近$3,400，此前美國就業市場數據疲弱，加強了市場對美聯儲貨幣政策有望比預期更快放寬的預期。

即使本週上漲11.2%，交易者仍擔心以太坊網路活動遲滯以及看漲槓桿需求有限，可能抑制短期上行空間。

依據7天網路手續費排名的區塊鏈，單位為美元。來源： NansenNansen數據顯示，以太坊30天網路手續費下降了62%，降幅遠超同期Tron、Solana和HyperEVM約22%的降幅。

然而，有些活動表現突出：Base鏈的交易量增加108%，而Polygon則錄得81%的增長，顯示以太坊不斷擴大的第二層生態系持續保持動能。

以太坊Fusaka升級於12月3日實施，帶來提升rollup效率的變更，這可能促成了本月內網路手續費的下降。

ETH永續期貨8小時資金費率。來源：CoinGlass週二，ETH永續期貨的年化資金費率維持在9%左右，反映買方(longs)與賣方(shorts)槓桿頭寸分布較為均衡。在正常市場狀況下，此指標通常於6%到12%間波動，以反映資金成本；高於此區間則通常代表多頭部位強勁。

美國勞工統計局報告顯示，10月有185萬人被裁員，創2023年以來新高，交易者因此態度轉趨保守。市場目前預期美聯儲將於週三降息0.25%，並關注聯準會主席鮑威爾在會後的言論。

以太坊Layer-2成長抵消主網手續費下滑

儘管近期多頭動能強勁，以太幣距離2021年8月的歷史高點$4,597仍有32%的跌幅。為判斷以太坊網路需求是否真正下降，可觀察去中心化應用(DApps)的影響。

以太坊網路7天去中心化交易所（DEX）交易量(左) vs. DApps收入(右)。來源：DefiLlama以太坊去中心化交易所交易量降至7天$134億，較四週前的$236億大幅減少。同樣，去中心化應用收入也在同期降至五個月低點的$1,230萬。整體而言，以太坊主網的處理需求自八月底高點以來持續下滑。

以太坊DApps TVL達$500 百萬或以上。來源：DefiLlama部分以太坊主要DApp的總鎖倉價值(TVL)大幅下滑，包括Pendle、Athena、Morpho和Spark。以太坊主網總TVL從兩個月前的$76 億降至$100 億。儘管如此，以太坊仍以68%的市佔率保持主導地位，排名第二的Solana則不足10%。