📍 12月PCE意外超出預期:通脹降溫故事受阻


📌 頭條PCE (同比): +2.9% (高於預測的+2.8%,與上月持平)
📌 核心PCE (同比): +3.0% (高於預測的+2.9%,較11月的+2.8%上升)
📌 按月 (MoM) 表現均好於預期:
- 頭條:+0.4% (+0.3%預測,+0.2%上月)
- 核心:+0.4% (+0.3%預測,+0.2%上月)
-> MoM增幅是上月的兩倍。通脹動能回歸。
📌 報告中的數據:
- 個人收入:+0.3% MoM
- 名義消費:+0.4% MoM
- 但實質消費僅+0.1% -> 民眾花費更多,但主要是因為價格上漲。
📌 12月資金主要流入服務業 (住房、醫療、保險、金融)。商品則走弱。
-> 服務業通脹模型仍是黏點,
📌 與Truflation比較:
- Truflation PCE:約1.55%
- 核心:約1.92%
-> 與官方數據差距很大。市場仍需依據BEA的正式PCE數據進行定價,因為那是聯準會的觀察標準。
核心PCE回到3.0% YoY + MoM增0.4%,使得聯準會提前降息的情景不再被看好。
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