Nomura 提高台積電 (2330) 目標價至 2135 台幣 – 收入增長至 30%

野村證券最近發布了一份關於台積電（2330）的分析報告，明顯上調了對這家台灣半導體巨頭的預測。在全球晶片市場產能短缺日益嚴重的情況下，野村分析師預計，來自人工智慧、半導體和伺服器基礎設施領域的亞洲企業，今年將經歷一個顯著的成長期。

AI晶片供應充足推動台積電（2330）成長

野村的關鍵觀察點是半導體市場的結構性短缺，尤其是在高階處理器領域。由於保守的產能擴展計劃，台積電正處於有利位置，能充分受益於人工智慧驅動的晶片需求增加。像Nvidia和Broadcom這樣的巨頭正推動創紀錄的訂單，而台積電（2330）則是這一趨勢的主要受益者。野村預計，該公司今年的營收將以25%至30%的幅度（以美元計算）成長，遠高於先前的市場預估。

未來兩年的雄心投資計劃

資本支出仍是台積電策略的核心元素。野村維持對2026年投資額的預測在450億至500億美元之間。然而，考慮到明年先進實驗室（潔淨室）的有限供應，分析師預計2027年的資本支出將加快，達到550億至600億美元。這些長期投資旨在多元化產品組合並提升最先進技術的產能。

毛利率將達61.5% — 盈利能力穩步提升

野村指出，促進盈利能力提升的因素包括產能利用率的提高、產品組合的優化（高效能HPC晶片的比重增加），以及由於供應緊張和客戶急迫訂單帶來的價格溢價。結合這些趨勢，野村預計，台積電（2330）在2026至2027年間的毛利率將達到61.5%，較目前水平有顯著改善。

野村上調盈利預測與目標股價

為了反映更為樂觀的前景，野村將今年每股盈餘預測上調15%，明年則上調19%。更為重要的是，野村將台積電（2330）在台灣股市的目標價從1855新台幣提升至2135新台幣，同時維持“買入”評級。這一變化反映出在供應仍嚴重受限、對先進晶片需求持續創新高的環境中，對公司成長前景的重新評估。