剛剛注意到一個有趣的現象，關於日本市場在2026年前的動能。當你看數字時，這波漲勢真的相當驚人。

事情是這樣的：在自由民主黨（LDP）選舉勝利後，日本股市在全球範圍內表現出色。我們說的是日經指數在選舉後上漲超過5%，而同期標普500指數則下跌1.4%。這是一個相當驚人的背離。

表現突出的股票非常亮眼。晶片製造商Kioxia今年漲幅接近120%，幾乎領跑整個MSCI全球指數。國防股也迎來了它們的時刻：川崎重工漲超過60%，IHI公司則突破50%。甚至像JX Advanced Metals和住友金屬礦業這類原材料股也都漲了60%以上。可以看到資金流向的方向——科技、國防、關鍵資源。

這背後的推動力是什麼？首相高市的明確政策指令似乎成為了催化劑。高盛將日本股票評級升至增持，押注政治穩定和財政刺激，重點投資國防、造船、能源和戰略產業。這裡的清晰度讓人真正感受到價值——投資者知道自己在買什麼，而且很喜歡。

Kioxia的故事尤其驚人。僅在過去一年就漲超過1000%，主要得益於AI晶片需求的持續火熱。公司上週再次超出盈利預期，股價又漲了15%。這種漲幅真的會吸引所有人的注意。

但事情是這樣的：Tradu的Russell Shor提出了一個警訊。當如此多的樂觀情緒已經反映在股價中時，下行風險就變得真實起來。他指出日經指數短期內可能已經過度買入，剩下的空間不多，失望的可能性也在增加。技術指標都在閃爍著謹慎的信號。

截至東京時間中午，日經指數實際上下跌了0.7%，這或許是對之前大漲的一個現實檢驗。值得密切關注接下來的走勢——目前的布局很有吸引力，但估值已經開始變得有點過熱。