Rugman_Walking

一直在思考一些引起我注意的事情。伊隆·馬斯克的身材最近看起來相當令人印象深刻，對吧？但問題是——那肌肉發達的身形不一定只是靠努力健身得來的。
事實證明，矽谷的精英圈子悄悄迷戀著他們所謂的「長壽藥物」。秘密武器？生長激素釋放肽。臨床數據令人震驚——這些化合物能以比傳統訓練快數倍的速度促進肌肉增長和脂肪燃燒。但有個問題：它們往往會造成那種明顯的「浮腫」外觀，你可能在一些超富有人士身上注意到。
這不是你健身房會員資格能讓你接觸到的東西。我們說的是用豪車價錢來完成一整套療程。當被直接詢問時，通常的回答總是相同：否認非法物質，但卻巧妙地跳過了那些「合法」的抗老化方案。
但令我著迷的是另一點。大多數人仍然沉迷於蛋白質宏量和訓練分割，但真正的金錢在於用分子生物學重新定義身體管理。這已經不再是虛榮心的問題——它已經變成一種身份象徵。
但這只是個開始。一旦他們破解了身體的密碼，同樣的邏輯也會應用到老化本身。屆時事情就變得有趣了。財富差距不再用健身房會員資格來衡量。真正的差距？正在藥房裡形成。那才是真正的階級分化所在。

剛剛再次看到Janice McAfee的故事，心情一直難以平復。她已在西班牙生活近三年，靠做零工維生，而她的丈夫John McAfee的遺體仍然安放在殯儀館裡。整個情況就像出自驚悚片，但卻殘酷地是真實的。
背景來說，John McAfee在1994年離開那家防病毒公司時，身價超過$100 百萬。但到他於2022年在巴塞羅那監獄去世時，據報導，他的淨資產已降至約$4 百萬，然後幾乎一夜蒸發。沒有遺囑、沒有遺產，對他的美國判決也毫無影響，沒有任何財產轉移給Janice。這個女人，科技界傳奇的遺孀，卻在國外為了付房租而掙扎。
讓我特別在意的是屍檢的情況。一個加泰羅尼亞法院在2023年9月裁定John是自殺身亡，案件結束。但Janice從未看到過屍檢報告。她為此抗爭了兩年。獨立屍檢的費用高達19283746565748392億歐元——她根本沒有這筆錢。兩年前她有資金，一年前也有，但現在沒有了。這令人心碎。
她也提出了嚴肅的疑問。當他們在監獄裡找到John時，他的脖子上有繩索，監獄報告說他還有脈搏。但CPR的反應讓她覺得不對——沒有人先移除阻塞物，這是基本的程序。她並不打算斷言任何事情，但她想知道真相。她值得知道。
還有那個Twitter上John一直提到的31TB數據的神秘。 他聲稱擁有關於政府腐敗的文件，但從未與Janice分享。他故意讓她一無所知，以保護她。她不知道這些資料是否存在，或

當然，關注XAI的人都很好奇……我預計，根據Arbitrum生態系統在今年的發展情況，XAI也可能會迎來一個不錯的上升。甚至有很多像paradator一樣的投資者也已經盯上了這個幣。
其實，XAI在Arbitrum網絡上的存在很重要，但更重要的是它是Offchain Labs的產品。也就是說，這意味著它會與ARB保持直接的相關聯動。加密貨幣社群還沒有完全理解Offchain Labs是一個多大的玩家。一旦他們意識到，局勢就會改變。
在Arbitrum生態系統中投資MAV、EDU、RDNT、MAGIC等項目的投資者做出了明智的選擇。AIDOGE在這裡也持有一個有趣的倉位。ENS則在等待獲利，ETH的走勢非常重要。目前在模因幣方面比較平靜，但對AIDOGE的獲利預期很高。
讓我們耐心等待到夏天，看看Arbitrum能帶來什麼變化。這個生態系統將會變得更加龐大，像XAI這樣的Offchain Labs產品也將從中受益。

最近越來越多的人問我，如何在沒有財務投入的情況下開始賺取免費的加密貨幣。事實證明，只要知道去哪裡找，方法其實相當多。
我們先從空投（airdrops）開始——這大概是獲得免費加密貨幣最受歡迎的方式。新項目會定期向社群發放代幣。只要關注專屬平台並註冊你感興趣的項目就可以了。
區塊鏈遊戲也是一個值得考慮的選項。像Axie Infinity或The Sandbox這樣的遊戲，真的可以邊玩邊賺。不是說你會賺大錢，但這很有趣且免費。
質押（Staking）則是較為被動的方式。如果你已經持有一些加密貨幣，可以將它們進行質押，並因為支持網路而獲得獎勵。許多平台甚至對初學者也很友善。
像Brave或Presearch這樣的搜尋引擎，使用它們也能獲得獎勵。真的很簡單——只要像平常一樣搜尋，就能獲得每次搜尋的免費加密貨幣。
還有一個選項是加密貨幣卡片——一些卡片會在普通購物中提供加密貨幣回饋。這是較為進階的方法，但值得考慮。
教育平台也是我們常常忽略的。你可以學習加密貨幣，完成課程後立即獲得獎勵。真正的免費加密貨幣，學習就能拿。
像Mirror或Lens Protocol這樣的平台社群，通過創作內容來賺錢。如果你喜歡寫作或參與討論，這非常適合你。
加密貨幣水龍頭（krany）可能是最少利潤的，但總比沒有好。你完成簡單的任務，獲得少量的代幣。累積起來也許能換點有意義的東西。
最後是治理（governan

剛剛深入研究NFT，老實說，貨幣化的角度比大多數人想像的要複雜得多。大家都在談買數位藝術品並希望它漲價，但這只是NFT賺錢方式的冰山一角。
讓我們回到基本概念。非同質化代幣（NFT）基本上是在區塊鏈上的獨特數位資產——可以把它們想像成你真正擁有並能證明所有權的獨一無二的物品。與比特幣中一個幣等於另一個不同，每個NFT都是獨一無二的，具有自己的元數據和屬性。這種獨特性使它們除了收藏品之外，還具有更多的趣味性。
這項技術本身並不新。Kevin McCoy在2014年就創造了早期的NFT概念，但真正爆炸性成長是在2017年CryptoKitties出現後。突然間，人們開始繁育虛擬貓，這變得真的很重要。大多數NFT都在以太坊上運行，使用像ERC-721這樣的標準，基本上讓任何人都能在區塊鏈上鑄造獨特的代幣。
現在來談實際操作——如何用NFT賺錢。有多種途徑。最直觀的是買入持有，押注資產升值。但如果你是創作者，你可以鑄造自己的作品——數位藝術、音樂、收藏品——並在OpenSea等平台上出售。更棒的是，你可以設定版稅，讓每次有人轉售你的作品時，你都能獲得一部分收益。還有純粹的交易——低買高賣，隨著市場波動。更實驗性的方式包括NFT收益農業（yield farming），你可以借出你的NFT獲取回報，或是質押NFT來賺取利息。
Telegram在這裡變得出乎意料地相關。他們2024年第三季的報告

剛剛偶然發現一些驚人的事情——政治權力與個人財富之間的差距實在太誇張了。一直在研究世界領導人的財富數字，老實說那些數字真的讓人難以理解。
先從顯而易見的開始：普京據說擁有約-9223372036854775808億美元的財富，這不僅讓他成為世界上最富有的總統，還可能比大多數《財富》500強的CEO還要富有。特朗普的財富約為53億美元，與列表上的其他人相比，這幾乎顯得相當謙虛。然後是伊朗的哈梅內伊，擁有-9223372036854775808億美元，剛果的卡比拉則有15億美元，文萊的哈桑納爾·博爾基亞則逼近14億美元。
有趣的是，這些財富的結構各不相同。有些與國家資產相關$70 ，這在法律上變得模糊$2 ，有些則是建立在他們政治生涯之前或期間的商業帝國之上。摩洛哥的穆罕默德六世控制約11億美元，埃及的塞西約有19283746565748392億美元，而新加坡的李顯龍和法國的馬克龍相比，財產則較為謙虛——分別是(百萬和)百萬。
當你考慮到：這些財富中有多少是真正的個人財富，有多少是對國家資源的控制時，世界上最富有的總統的說法變得更加複雜。這條界線在不同國家之間差異很大。
你怎麼看這個？這些估計數字真的準確嗎，還是實際數字可能更高？政治與財富積累的交集絕對是一個永遠不會停止令人感興趣的兔子洞。

所以人們一直在討論 Pi 幣是否真的能達到大家所說的那些大數字。價格一直在波動，但還沒有達到一些人預期的水平。有趣的是，大家在猜測如果採用率真的提高，並且更多交易所加入，會發生什麼事情。有些人在討論如果某些條件符合，價格可能會在 $10-$20 範圍內，儘管顯然沒有任何保證。整個情況取決於實際的網路發展、用戶的真正採用，以及監管政策的走向。也有人在討論 2025 年 Pi 兌換 PKR 的可能性，因為人們也在關注國際市場。如果網路持續成長，並且我們看到更多機構支持，未來可能會有一些有趣的動作。但沒錯，達到 $20 目前看來似乎是一個相當大的問號。現實的因素是網路的採用率和監管的明朗性。總之，如果你對這類項目感興趣，這值得持續關注。

大多數投資者並未意識到他們可能需要為從未實際收到的資金繳稅。這就是所謂的幽靈稅——它是一個真正的問題，可能會嚴重影響你的現金流。
它的運作方式如下：當你投資於合夥企業、共同基金或房地產信託等項目時，有時收入會被再投資而非直接支付給你。但你仍然需要就這些收入繳稅。紙面上如此。即使你沒有任何現金可供展示。儘管如此，稅單是真實存在的——你必須用實際的錢來支付。
我見過這個問題讓投資者措手不及。你看著你的投資組合，認為一切都很正常，直到稅季來臨，你突然需要為你從未實現的收益負擔一筆稅款。這就是幽靈稅的問題。
某些投資尤其以此聞名。共同基金即使在基金本身價值下跌時也可能分配資本利得——你仍然要就此繳稅。房地產投資信託（REITs）會產生應稅收入，包括非現金收益。如果你參與合夥或有限責任公司（LLC），你會就你的收益份額被課稅，無論你是否實際收到現金。零息債券也是一例——它們直到到期才支付利息，但你每年都要為累積的利息繳稅。股票期權也是如此——行使期權會觸發稅務事件，即使你從未賣出股票。
這個問題對你的財務規劃產生的影響是真實的。在建立投資組合時，你需要考慮幽靈稅，因為它會改變哪些投資對你的情況來說是合理的數學計算。有些人會將容易產生幽靈稅的投資放在稅收優惠帳戶中，比如IRA或401(k)s，這樣稅款就可以延遲。另一些人則專注於稅務效率較高的基金，這些基金能在一開始就最大限度地減少這些分配。

最近我一直在研究整個Airbnb的事情，發現大多數人認為你需要投入大量資金購買房產才能賺錢。事實上，現在已經不完全如此。有不少方法可以在不走傳統房地產路線的情況下，建立一個Airbnb的收入來源。
讓我來拆解一下我所研究的內容。最明顯的起點就是直接購買Airbnb的股票。這家公司在2020年上市，股票代碼是ABNB，在NASDAQ交易。價格並不便宜，但如果你相信這個平台的長期前景，這是最簡單的接觸方式。你基本上是在押注他們的成長，而不是自己管理房產。
接著，如果你有閒置的房間甚至整個公寓，尤其是在旅遊熱點區域，直接在Airbnb上出租也是一個直接的方式。我知道這聽起來很基本，但很多人忽略了，因為他們認為你需要一些高級的第二套房產。平台最初就是由人們出租閒置的臥室開始的。只要先確保你的房東和當地法律允許短期出租，這就沒問題，因為這也是很多人會遇到的障礙。
現在來說說更有趣的部分。租賃套利（Rental Arbitrage）是我越來越多在研究的策略。基本上，你從房東那裡長期租下一個房子，然後再將它短期出租在Airbnb上。如果你的租約允許，且當地法規也支持，你就像是在經營一個旅宿業務，但不需要像買房那樣投入大量資金。主要風險就是一年的租金，如果事情不如預期。缺點是你對空間的改動控制有限，老實說，很多房東在租約中明確禁止這樣做。你真的得仔細閱讀合約細則。
合夥管理（Co-hosting）

你是否曾經想過，美國現在到底有多少億萬富翁在走來走去？我查了一下，說實話，這個數字比你想像中的要少得多，尤其考慮到媒體對這些人的報導有多麼多。根據最新數據，美國全國大約只有735位億萬富翁——就這麼多。與此同時，近2200萬的百萬富翁則是另一個完全不同的故事。基本上，如果你在Instagram上不停看到億萬富翁的生活方式，記得你看到的是一個極其罕見的群體。
令人驚訝的是，美國擁有全球約40%的百萬富翁。你甚至可能住在一個億萬富翁的隔壁，卻毫不知情。他們的身份從社群媒體影響者到你那個在22歲就開始存退休金的同事都有。有一些較為知名的例子包括：Dwayne Johnson（約8億美元）、Dolly Parton（6.5億美元）以及J.Lo（4億美元）。但說實話，大多數百萬富翁根本不出名。
現在，談到美國的億萬富翁，Elon Musk仍然位居榜首，淨資產約在2510億美元左右——根據不同日子可能略有變動。這比Jeff Bezos多約900億美元，這實在令人難以置信。接著是Oracle的Larry Ellison，淨資產約1580億美元；Warren Buffett仍然堅守在1210億美元；Bill Gates擁有1110億美元；Mark Zuckerberg則是1060億美元。這些都是大家熟知的名字，但735位億萬富翁的總數意味著大多數人都遠離聚光燈。
但事情是這樣的——擁有那麼多錢並不

前幾天有人問我關於冷錢包的安全性，我才意識到很多人仍然沒有完全理解這為什麼重要。如果你持有任何大量的加密貨幣，你真的需要了解將資產放在線上與離線的區別。
所以，冷錢包的基本概念就是你的加密貨幣離線堡壘。你的私鑰從不接觸網路，這意味著黑客根本無法攻擊它們。可以這樣想：熱錢包總是連接著，容易受到攻擊，但冷錢包就像是拔掉USB驅動器的網路連接。沒有連線，就沒有攻擊面。
人們主要有兩種方式來實現冷錢包。硬體錢包是最受歡迎的——像Trezor或Ledger這樣的小型裝置，只有在需要轉移資金時才連接。它們很可靠，但價格從$30 到$400+不等，取決於功能。另一種是紙錢包，說實話現在已經算是比較老派的方法——你把私鑰列印在紙上，然後存放在安全的地方。它本身就是離線的，但如果你想用你的加密貨幣，會有點不方便。
讓冷錢包真正有效的關鍵在於私鑰的管理。你的私鑰基本上是你數字資產的主密碼，絕對不能暴露在網路上。你的公鑰則是你用來收款的——就像你的銀行帳號一樣。私鑰與公鑰的分離，才是保障安全的關鍵。
建立冷錢包其實並不難。你只需選擇一個有信譽的裝置(，堅持使用知名品牌，而非隨便的創業公司)，購買、安裝官方軟體，然後轉入你的加密貨幣。接著生成一個恢復種子——這是你的備份，通常是12到24個詞。一定要像保護你的存款一樣保管這個種子，因為如果你同時丟失裝置和種子，你的資產就永遠找不回來。
真正的取捨在於便利性

剛剛算了一下亞馬遜的數字，老實說，這個$100k 夢想的數學根本算不通。你需要股價在十年內漲20倍，聽起來真的很瘋狂。
但事情是這樣的——亞馬遜在三個巨大的領域都具有真正的優勢。電子商務、廣告和雲端運算都在每年雙位數成長。我們談的是零售11.6%、廣告技術14.4%、雲端20.4%，直到2030年。這些都不是小數字。
公司也持續超越華爾街的預期。過去六個季度，他們平均超出共識21%。這很重要，因為這顯示他們的執行力比預期更好。而且，隨著人工智慧融入他們的運營和倉儲自動化，利潤率應該會隨時間自然擴大。廣告和雲端已經比他們的零售業務帶來更高的利潤率。
但說實話，市值的情況得坦白說明。亞馬遜目前市值已經是2.3兆美元。要達到20倍的回報，你得市值$46 兆美元，這幾乎是今天整個標普500的市值。不太可能，甚至都不夠。
回顧過去十年，只有五支標普股票達到過20倍的里程碑。英偉達的漲幅高達27,250%，但那是個異數。AMD、Axon和其他幾支也達到過，但這些都是少數例外。
話雖如此，我仍然看好亞馬遜作為長期持有的股票。這支股票在三年內已經跑贏標普500 40個百分點，我預計這個趨勢會持續。華爾街預測到2026年每年盈利成長10%，公司應該會持續交出好成績。
未來十年，亞馬遜股價預測看起來穩健且合理——大概是2到3倍的回報，而不是20倍的幻想。基本面支持穩定超越，但不會有一些人夢想的爆炸性回

我一直很密切地看著市場，但有件事讓我覺得有些不安：我們接下來可能走向何方。大家都在談特朗普的關稅戲碼，但老實說，這其實還不是未來幾個月可能引發嚴重股市崩盤的最可怕因素。
讓我把我真正擔心的內容拆開說明。2025年對股市來說可說是瘋狂——標普500指數大約上漲了18%，遠超過正常的10%平均水平。表面上看起來很棒，對吧？但有件事一直讓我睡不著：基本上，那一半的漲幅來自於僅七檔股票，而英偉達（Nvidia）幾乎單獨就負責了整個指數報酬的15%。這集中風險未免也太誇張了。
真正的問題在於，AI（人工智慧）支出的故事正在失控。光是OpenAI就預計今年要燒掉140億美元，而這些公司仍然沒有搞清楚如何真的從他們的模型中賺到錢。當然，晶片與基礎設施供應商正在大殺四方，但那只是因為所有人都在對資料中心投入極其龐大的資本。終究，這種狀況得回歸正常，而一旦它正常化，你就會看到折舊費用開始對企業獲利造成相當沉重的侵蝕。
接著是估值問題。CAPE比率——它會把未來10年的獲利做平滑，來因應經濟週期——目前是40。我們自2000年dot-com bubble高峰以來就沒看過這個水準了。這絕不是巧合。市場不可能永遠維持在這麼過度拉伸的狀態。
但老實說，更讓我擔心的是正在發生的事情：美元。大多數人完全忽略了這一點，但它的重要性遠比大家想像的更大。美元指數去年下跌了8%，基本上已在實質層面抹掉了那年標普500

深入了解真正區分打造百億帝國的人與其他人的差異，事實上並非大多數人所想像的那樣。
所以，從零到億萬富翁的關鍵在於——不僅僅是努力工作或更聰明。真正的差異在於這些人在日常思考與運作的方式。
首先，適應能力至關重要。Gymshark的Ben Francis談到，如果想擴展規模，就不能只保持原樣。早期，你會不擇手段推動你的願景，但隨著事業成長，你需要不斷進化。你會學習新技能，即使當時看起來很隨意。Francis甚至從家人那裡學會縫紉，因為這幫助他達到產品的理想狀態。這就是心態——只要有助於目標，你就去做。
接著是野心部分。但大多數人會搞錯的是——Aubrey Marcus（Onnit）強調，沒有道德的野心只會走向災難的快車道。你的價值觀必須是基礎。真正能持久的財富，不是靠投機取巧來的。
David Meltzer則闡述了應對壓力的關鍵。大多數人在困難時會讓自我（ego）控制，這只會帶來焦慮和錯誤決策。正確的做法是辨識出來什麼是自我驅動的壓力，深呼吸，讓自己冷靜下來，並優先處理真正重要的事。這種在火燄中保持鎮定的能力，正是成功者的區別。
讓我感到驚訝的是——同情心實際上能幫你賺更多錢。聽起來反直覺，對吧？但當你真心關心你的團隊和客戶時，你會建立持久的關係。你不只是交易，而是在創造人們想要參與的價值。
打造百億企業的創始人還有一個共同特質：他們熱愛自己所創造的東西。如果你對你的產品或服務沒有

最近一直在關注替代投資的角度，基礎建設債券在對話中經常出現。值得深入了解為什麼現在人們對這些投資越來越感興趣。
關於股市的情況。沒錯，它曾經表現不錯，許多人也賺了不少錢。但Vanguard表示，未來十年美國股市的年化回報率可能只有約4.3%。這……並不算差，但遠低於我們習慣看到的水平。當你看到這樣的預測時，開始探索其他投資選項是合理的。
基礎建設債券基本上是政府和企業為資助基礎建設項目而發行的債務工具。我們說的是道路、鐵路、機場、資料中心——那些真正讓經濟運轉的東西。當你投資基礎建設債券時，基本上是在押注經濟發展的骨幹。
吸引人注意的是收益率的情況。基礎建設債券目前的收益率約為10.9%。讓這個數字沉澱一下——這是股市在同一期間預計回報的兩倍多。風險特性也很有趣，因為歷史上的違約率只有1.3%。對債券投資者來說，違約是最主要的擔憂，所以這些數字相當具有吸引力。
投資基礎建設債券也不複雜。你可以通過經紀商、銀行或直接從發行者那裡購買。入場門檻通常合理，並不需要大量資金才能開始。
展望未來，隨著經濟發展，全球對基礎建設項目的需求只會增加。這也意味著作為融資工具的基礎建設債券需求可能會持續成長。政府和企業將不斷尋找資金來支持這些龐大的項目，這應該會讓基礎建設債券的供應保持充足。
這個角度非常直觀：基礎建設債券目前提供的收益率可能比股票更有吸引力——更高的收益、較低的違約風險。你不僅有可能

所以我一直在研究東海岸哪些地方可以負擔得起生活，又不會一直破產，說真的，如果知道該去哪裡，還有一些不錯的選擇。結果發現，散布在該地區的許多較小城鎮，生活成本遠低於預期。
從南邊開始，南卡羅來納州的格林伍德真的很便宜——年生活費約$30k 。雜貨比平均便宜5%，醫療保健也較低。紐約的詹姆斯敦也是一個超值選擇，年支出不到$32k ，而且雜貨也省錢。如果想要中間點，喬治亞州的韋克羅克斯約在$32k ，帶有南方的氛圍。
沿著海岸向北，有一些經濟實惠的有趣地點。維吉尼亞的丹維爾正經歷復興，新餐廳和商業進駐，但價格仍然合理——雜貨實際上比全國平均低7.5%。北卡羅來納州的阿什伯羅被山脈和自然環境包圍，生活成本也相當便宜。
如果你考慮更北的州份，羅徹斯特（新罕布什爾州）和霍利奧克（麻薩諸塞州）年支出都低於$44k 。康乃狄克州的東哈特沃特約$42,000，位於波士頓和紐約之間，位置相當方便。特拉華的多佛沒有銷售稅，這是一個不錯的額外優點，雖然房價低於全國中位數。
佛羅里達的選擇是艾文公園，如果你想要那種溫暖天氣的退休氛圍——年支出低於$40k ，而且州政府不課徵退休收入稅。不過我注意到，這些較便宜的東海岸州的醫療成本通常較高，這點需要考慮。
基本上，如果你在找東海岸最便宜的居住州，不只局限於一個地區。從緬因州到佛羅里達，有一整系列較小的城鎮，讓你的錢花得更遠。代價通常是你會住在較小的社區，而非大

剛剛看了一些退休數據，說實話，數字真的挺令人震驚。原來平均35歲的401(k)餘額約為$103,000，但重點是——中位數只有大約$40,000。這個差距說明了一切。大多數30多歲的人實際上遠遠沒有達到那個平均數，這意味著如果你落後了，你並不孤單。但這也代表著一個真正的機會，如果你現在開始認真規劃。以前我認為退休是以後再擔心的事情，但數學不會騙人。每拖一年，都會損失複利增長，說真的，社會安全金可能光靠它是不夠的。即使那些福利沒有被削減，它們也只會替代你收入的約40%。所以，對大多數人來說，35歲的平均401(k)餘額需要高得多，才能真正舒適退休。好消息是？你不需要什麼瘋狂的策略。趕快拿到你的全額雇主配對，如果還沒的話，每年努力提高1%的供款，或者把副業收入投入退休帳戶。即使是小小的行動，當你還有30年以上的時間時，也會快速累積起來。如果你現在的35歲平均401(k)餘額低於中位數，別緊張——只要開始就好。

剛剛遇到一些關於對沖基金領域的有趣資訊。Rob Citrone，Discovery Capital Management的管理人，在2024年取得了52%的淨回報，為他帶來了$730 百萬美元的豐厚獎金。這家伙基本上已經加入了重量級人物的行列——自2019年開始追蹤以來，首次登上彭博的高收入者榜單。
令人驚訝的是他是如何做到的。他對新興市場的看法非常準確，尤其是在對阿根廷銀行Grupo Financiero Galicia的巨大押注上，該股漲了261%。僅僅這一個持倉就展現了區分頂尖基金經理與其他人的信念與時機感。Robert Citrone的淨資產因此得到了大幅提升，說真的，這種表現讓人不得不關注他接下來的動作。
這個基金本身也表現不俗。2024年初管理資產約15億美元，現在大約是25億美元。這不僅是資產的增長，更是投資者信心的投票。當你能取得這樣的回報，資金自然會跟進。
當然，也要考慮到空頭的情況。新興市場波動大，集中風險是真實存在的。如果那個阿根廷銀行的持倉出了問題，我們對Citrone的淨資產和基金走向的看法就會完全不同。要持續複製52%的回報幾乎不可能，隨著基金規模擴大，靈活性也會受到限制。資產越大，要做出那些超常的操作就越困難。
但值得注意的是：Citrone成功應對了一些真正動盪的情況，並且脫穎而出。在這個競爭激烈且波動較大的宏觀對沖基金領域，這是很有價值的。這次的表

最近我一直在研究加拿大石墨股的情況，發現真的有一些驚人的事情正在發生。整個行業受到中國出口限制和美國關稅的影響，推動大家轉向合成材料，但仍有一些公司表現出色。
讓我特別注意的是：Titan Mining今年以來的漲幅高達1,512%。他們不僅僅在開採鋅——還在紐約建立石墨項目，並於12月開始實際的石墨加工。他們公布的初步經濟評估顯示數字相當驚人：每年產量37,438公噸，持續13年，內部報酬率（IRR）達37%。他們甚至與美國出口-進口銀行（US Export-Import Bank）完成了550萬美元的融資交易。這種動能正是推動石墨股在這個市場中走勢的原因。
再來是HydroGraph Clean Power，上漲了1,336%，目前股價為C$3.52。他們做的事情不同——純石墨烯生產，採用自有的爆炸技術，而非傳統的石墨。他們在2025年宣布的合作夥伴關係都很厲害：與亞利桑那州立大學的研究合作、與纖維製造商、電池材料公司合作，甚至還有與Hawkey Bio的航空航天項目。他們計劃將產能擴展到德州每年350多公噸。這樣的成長故事，能夠提升整個石墨行業的情緒。
Focus Graphite也表現不錯，上漲了394%。他們在魁北克的Lac Knife項目，在熱測試中達到99.999%的純度——這是核級標準。他們在航空航天應用中驗證了石墨(Pluto Aerospace的高超音速火箭測試