所以我已經追蹤這個迷幻藥產業一段時間了，並且有一些有趣的事情正在發生，尤其是與氯胺酮股票和相關療法有關的，這是大多數人都忽略的。雖然大麻獲得了所有的主流關注，但還有另一類化合物——賽洛西賓、LSD、氯胺酮——正悄悄地在FDA試驗中推進，背後有一些真正有前景的數據。

時機感覺正好。這些公司經歷了最初的炒作週期，遭遇重挫，現在的交易水平如果它們的管線藥物真的獲得批准，可能看起來相當具有吸引力。臨床證據也確實存在。多項研究顯示，氯胺酮和賽洛西賓在正確劑量下對抗抗治療性抑鬱症效果非常出色。這不是猜測——這是經過同行評審的科學。

讓我拆解三個值得關注的投資標的：

首先是Atai Life Sciences。這是該領域最廣泛的押注。他們在氯胺酮衍生物、DMT、伊波卡因和賽洛西賓相關化合物上進行多個目標的開發。最先進的資產是COMP360，已進入第三階段臨床試驗。缺點是？他們在多個項目上燒錢。優點是？至少有一個突破的概率較高。股價從IPO價格大幅下挫，目前交易折扣非常大。

接著是Compass Pathways。這個故事更為乾淨——他們基本上全力押注於我剛提到的賽洛西賓藥物COMP360。你是在押一個分子和一個FDA決策。他們的第二期b數據顯示，20%的抗治療性抑鬱症患者在第12周有持續改善。對於那些對傳統SSRIs沒有反應的人來說，這確實令人印象深刻。如果COMP360獲得批准，這支股票可能會有大幅度的變動。

第三個是Cybin。他們專注於賽洛西賓療法，他們的去uter化賽洛西賓計劃在第二階段成功後，獲得了FDA的突破性認定，用於重度抑鬱症。他們也在探索用於酒精使用障礙。這支股票目前交易非常便宜，但原因是他們仍處於未產生收入的階段，並且在大量研發中。他們最近只報告了虧損，所以如果你考慮長期持有，這是一個值得關注的標的。

氯胺酮股票的角度尤其有趣，因為它是這些化合物中臨床驗證最充分的。我們已經知道氯胺酮對抑鬱症有效——多年來一直用於非標籤用途。這些公司只是試圖開發出優化版本，能通過FDA批准並大規模推廣給患者。

風險很明顯：生物科技是二元的。試驗失敗，FDA說不，這些公司就會陷入困境。但如果你在權衡風險與回報，考慮到這些股票已經大跌，潛在的下行風險已經部分被消化。即使其中一個項目成功，潛在的上行空間也可能非常可觀。如果你有較高的風險承受能力，值得留意。