真正成熟的金融體系核心不是交易而是期限，而鏈上長期缺的，就是期限市場。

@TermMaxFi切的正是這個缺口，公開資料顯示其圍繞固定利率借貸與槓桿收益策略構建協議設計。
這不是小敘事，這是 DeFi 向利率市場進化，區別很大。
過去大多數協議討論流動性，TermMax討論資金時間價值，這是更深層的問題。
為什麼重要，因為沒有期限結構就沒有真正債券市場，沒有債券市場，金融體系很難成熟。
很多人把這看成 niche，我覺得是基礎設施。
更值得注意的是用戶側變化，以前用戶進 DeFi，多數為了博波動，現在開始有人為了管理風險。
這是範式遷移，而 TermMax 這種產品，剛好踩在這個節點。
收益不只是賺多賺少，開始變成可規劃，這會吸引完全不同類型資金。
散戶看收益，機構看確定性，兩者邏輯不同，但會在這裡相遇。
如果說上一階段 DeFi 在證明開放交易成立。
這一階段，也許在證明開放利率市場成立。
我更看重後者。
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