今天捕捉到咖啡的拋售，顯然是由於以下原因推動的。阿拉比卡咖啡期貨下跌了0.95%，羅布斯塔則下跌了1.83%，此前兩者在交易早期曾反彈。真正的罪魁禍首？巴西的貨幣對美元跌至1.5個月來的低點，這基本上打開了巴西咖啡生產商開始積極出口的閘門。當雷亞爾這樣走弱時，會使他們的產品在全球市場上變得更便宜，因此他們會大量拋售供應。

今天早些時候出現了一些短暫的看漲信號——伊朗局勢導致霍爾木茲海峽的航運費用上升，這通常會推高進口成本。此外，過去幾周米納斯吉拉斯的降雨情況良好，對巴西作物來說是有利的。但說實話，這些積極因素完全被供應的故事所掩蓋。

更大的背景是，咖啡已經連續數週受到打擊。巴西的預測機構表示，2026年的產量有望創下6620萬袋的紀錄，同比增長17%。越南也表現出色——他們1月的出口激增38%，並有望創下4年來的產量新高。與此同時，ICE阿拉比卡咖啡庫存水平正從低點逐步回升，這也沒有幫助價格。哥倫比亞的產量大幅下降，但這不足以抵消來自主要生產國的供應激增。目前整個市場基本已經預期到一個豐收的情景。