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我從事社會工作已經有一段時間了，而讓許多人一開始感到困惑的一件事是理解不同的實踐層級。基本上，這個領域分為三個相互連結的層級——微觀（micro）、中觀（mezzo）和宏觀（macro）——說實話，即使我們專注於其中一個層級，大多數人也會在三個層級之間工作。
讓我從基層開始。微觀層級的工作就是很多人在想到社會工作時所想像的——那種直接的一對一支持。你與個人、家庭、小團體合作，處理真實的個人困難。臨床社會工作者、兒童福利專家、藥物濫用輔導員——這些人都在做個案管理、評估、規劃。他們幫助客戶找到住房、獲得就業、取得醫療服務。工作環境也相當多樣：學校、醫院、治療中心、收容所，甚至軍事設施。這是實務操作、立即產生影響的工作。
接著是中觀層級，位於中間位置。這是你與團體和組織合作的地方——主持支持團體、帶領社區課程、為處理悲傷或心理健康挑戰的人提供團體治療。中觀社會工作者建立社區實際需要的結構和資源。你可能會在非營利組織、學校、健康中心、矯正機構找到他們。他們進行較小規模的制度變革，促進社區內的凝聚力。
現在是宏觀層級——那是大局層面。這些專業人士關注影響整個社區、州甚至國家的系統性問題。他們進行政策分析、研究、倡議工作。他們參與方案開發、政府程序、立法工作。宏觀社會工作者不直接接觸客戶，而是分析大型系統，塑造社會政策，以創造結構性解決方案。他們在政府機關、研究機構、倡議團體、國際組織工作。

剛剛看到Claar Advisors在2025年第四季度增持了超過62.6萬股高爾夫球公司Callaway Golf（CALY）—持股價值730萬美元。有趣的是，考慮到高爾夫器材需求一直在反彈，這個時機點很巧。該股年比年漲幅達108%，與整體市場相比非常驚人。我注意到的是，他們將這定位為設備更換週期的投資，而不是整體高爾夫參與度的增長。基本上，高爾夫球手在新技術推出時會不斷升級球桿，這才是真正的金礦所在。正如一個最好的高爾夫名言所說，關鍵是保持在比賽中並且適應——而Callaway似乎正是押注於這種升級心態。該基金目前持有這個股票，占其持倉的2.14%，雖然不算大，但顯示他們看好這個行業的潛力。讓人不禁想知道，高爾夫器材市場是否真的還有更大的成長空間，還是我們只是在乘著一股暫時的浪潮。有人現在也在關注休閒類股票嗎？

所以你終於還清了房貸——這確實是一個巨大的成就。但這裡有件很多人沒有意識到的事情：完全擁有你的房子並不代表你不能用它作為借款的抵押品。事實上，這正是事情變得有趣的時候。其實有幾種可靠的方法可以從你已付清的房子中提取資產，根據你的情況，你可能比你想像中擁有更多的資金。
基本的數學非常簡單。由於你擁有房產的100%，大多數貸款機構會允許你借款約房屋總價的80-90%。如果你沒有現有的房貸，有些甚至願意貸到100%。當然，你需要通過通常的信用檢查並證明你有能力償還借款，但完全擁有房產在這裡反而對你有利——它降低了你的債務與收入比，並且移除了第一留置權的情況，這讓貸款人更感到安心。
讓我們來談談如何從你的房產中提取資產的主要選項。第一個是傳統的房屋淨值貸款。這很直接：你一次性獲得一筆款項，並在5到30年內以固定還款額償還。這很可預測，對預算規劃來說很方便。缺點是貸款機構有時會設置最高貸款額——比如說40萬美元——不管你的房子實際價值多高。所以如果你的房子價值很高，但他們設定了硬性上限，你可能無法借到理論上你符合資格的最大金額。
接著是房屋淨值信用額度（HELOC），基本上就是由你的房子作為擔保的信用額度。你可以根據需要提取資金，還款後可以再次借款，通常在5到20年之間的提取期內。在此之後，你可能需要用10年或更長時間來償還剩餘的部分。如果你有持續的支出而不是一次性的大額支出，這種彈性非常吸

剛剛在化學品行業裡挖掘，說實話，現在情況複雜多變。整個多元化化學品領域正受到一些相當嚴重的逆風影響——建築、耐用消費品和電子產品的需求都較為疲軟。歐洲仍在因俄羅斯-烏克蘭局勢而掙扎，中國的房地產市場也未能改善需求。此外，關稅壓力也在加劇，形成了利潤壓縮的局面。
話雖如此，一些公司在這裡確實做得很聰明。他們積極削減成本，盡可能提高價格，並專注於效率。行業基本上是在押注自救措施來度過這段艱難時期。從估值來看，我們的交易倍數約為21.69倍企業價值/息稅折舊攤銷前利潤——實際上低於標普500，這可能對有耐心的投資者來說是一個機會。
所以，這裡有三個我一直在密切關注的公司：
如果你相信鋰的故事，Albemarle是顯而易見的選擇。他們在電池級鋰和電動車需求方面佔據了絕佳位置。管理層在擴充產能方面執行得很好，而且成本控制也很嚴格。2026年的盈利預測非常樂觀——他們一直超出預期，增長軌跡難以忽視。
DuPont也是我注意的另一個公司。他們已轉向高利潤率的細分市場，如電子、運輸和醫療保健。Spectrum塑料的收購非常聰明——這讓他們能接觸到醫療設備，比基本商品更具韌性。他們在研發支出和現金回報方面也很有紀律。生產力提升措施已經在數字中有所體現。
Air Products則是我觀察名單中的最後一個。他們在氣化策略上的執行力很強，這些項目應該能帶來實質的盈利和現金流增長。生產力的改善是明顯的，即

一直在關注科技反彈，心裡一直有個想法，關於一個最近表現非常出色的基金。富蘭克林資訊科技ETF——如果你在想的話，就是VGT——這幾年一直在另一個層次上。三年內漲了120%，而整體市場大約只漲了73%。這種表現自然讓人振奮，毫無疑問。
但事情變得有趣了。這個基金裡有320隻股票，聽起來分散風險，但問題是？三家公司——英偉達、蘋果和微軟——幾乎擁有整個基金的一半。每一家公司在投資組合中都超過12%，承擔了大部分的權重。其他的幾乎都可以忽略不計，每個都不到2%。所以當你真正買VGT時，你其實是在押注這三個巨頭科技公司的表現。
而且這些股票也不便宜。這三家都以市盈率超過30倍交易，市值都超過3兆美元。估值已經拉得很高，預期也很高。我要指出的一點是，人們往往會忘記——當你在一個基金中集中投資這麼多，風險也比分散投資的數字所顯示的更高。
那麼，會不會崩盤？沒有人知道。人工智能投資仍然帶來很多樂觀情緒，公司也在不停投入。但我見過事情變化得多快。還記得去年那些關稅消息一出，市場很快就陷入了崩跌。這就是持有這種科技重倉的現實。
所以，真正的問題在於你自己。如果你年輕，能夠承受波動，VGT或許還能在你的投資組合中發揮作用。但如果你在考慮退休或已經到了那個階段，現在可能是個好時機，問問自己是否願意承擔這麼高的集中風險。這個基金的表現確實令人驚豔，但過去的表現不代表未來的保證。風險承受能力，才是真正的決定

最近一直在思考這個問題：我25歲時應該有多少存款？似乎每個人根據問的人不同，答案也不一樣。
所以我查了一下實際的基準。結果發現，使用理財追蹤工具的20多歲的人平均在美國股票投資約$76k ，加上國際股票約$9k 。但重點是——這些都是積極追蹤自己資金的人，所以他們可能比一般人更勤奮。實際數字可能會更低。
真正的問題不僅是我25歲時應該有多少存款，而是你真正打算用那筆錢做什麼。你是先建立緊急基金，還是直接投入投資？因為這是兩個不同的策略。
大多數顧問建議你在考慮進入股市之前，應該先有3到6個月的生活費存款在安全的現金中。那是你的安全網。但一旦那個安全網建立起來，你就可以開始考慮投資了。有些人如果有雇主提供退休帳戶的配對金——基本上是免費的錢，絕對不該放過，兩者可以同時進行。
但這裡變得有趣了：如果你在25歲時把錢投入退休帳戶，你其實可以採取相當激進的策略。T. Rowe Price 和類似的公司建議20多歲和30多歲的人可以投資90-100%的股票。為什麼？因為你還有幾十年的時間來等待那筆錢。你可以承受波動，最終獲利。
我也看到一些專家建議你應該在25歲時存下約年收入的20%。這可以分成緊急基金和退休金兩部分。但顯然，這會根據你的情況大不相同。如果你剛剛完成學業，可能一無所有；如果你已經全職工作幾年，可能已經存了數萬美元。
那麼，我25歲時應該有多少存款？說實話，答案不在於達到某個神

你是否注意到每個人都在談論財務自由，但沒有人真正同意它的具體含義？我最近一直在思考這個問題，真的很奇怪，因為每個人的理解都不一樣。
有人認為財務自由就是有足夠的資金過上舒適且沒有壓力的生活。另一些人則把它想像成完全沒有債務。還有人用具體的里程碑來定義——擁有一套房子、隨時可以去度假，或者只是不用靠薪水過活。根據調查，大約一半的美國人將它與舒適的生活方式聯繫起來，而超過一半的人則認為是沒有債務。約四分之一的人認為是擁有房產，另一個四分之一則認為是能自由旅行的能力。
但事情是這樣的：財務自由並不是一個一體適用的標準。它真的取決於你重視什麼。對一些人來說，是提前退休。對另一些人來說，可能是創業或擁有追求熱情的彈性。關鍵是弄清楚在你的生活中，財務自由到底意味著什麼——因為這會決定你要如何達成它。
現在，讓我們實話實說：實現財務自由是有代價的。它不是自然而然會發生的事情。你需要紀律、持續性，說真的，還要做出一些犧牲。這意味著要認真對待預算，追蹤你的資金流向。要辨別哪些是必要支出，哪些可以削減。要對債務保持毫不妥協的態度——尤其是高利率的債務，因為它會耗盡你的收入。還要考慮通過投資來累積財富，不管是股票、房地產，還是其他能隨時間產生收入的資產。
但回報呢？是非常豐厚的。財務自由讓你掌控自己的生活。你不再為錢而時刻焦慮。你可以根據真正重要的事情做出選擇，而不是僅僅根據你能負擔得起的來決定。你建立

一直在關注 SNDK，這裡的估值設定相當有趣。該股的預期市盈率為 15.83 倍，實際低於電腦存儲行業平均的 17.03 倍，也遠低於更廣泛的科技板塊的 24.58 倍。對於一個明顯加速的公司來說，這是一個不錯的折扣。
吸引我注意的是數據中心方面。財政第二季數據中心收入同比跳升 76%，這只是人工智慧基礎建設擴建的開始。他們已經在主要超大規模雲端服務商中取得 PCIe Gen5 驅動器的資格，並且有一款名為 Stargate 的 QLC 產品正在與兩個大型玩家進行資格認證。當收入開始流入時，這將是一個真正的短期催化劑。
PC 更新週期和邊緣計算也在增加動能。上個季度邊緣收入同比上升 63%，消費者端上升 52%。隨著具備 AI 功能的硬體成為標準，設備每個單位需要更多存儲容量。SNDK 在這方面位置良好，擁有純閃存產品組合和高端品牌合作夥伴。
展望財政第三季的數字，管理層預估營收在 44 億到 48 億美元之間，毛利率在 65% 到 67% 之間。預期每股盈餘在 12 到 14 美元之間。市場普遍預測營收為 40 億美元（同比成長 136%），每股盈餘 7.79 美元，較去年 30 美分大幅提升。這是一個巨大的盈利成長。
與此同時，Kioxia 合資企業持續到 2034 年，這也具有重要意義。長期來看，這讓他們在製造和技術方面擁有優勢，超越 Micron、西部數據和 Seagate

好的，所以我一直看到有人在談論一個第四輪刺激支票，據說會在十二月發放，我終於查了一下，因為說實話我很好奇是否有任何真實性。結果 IRS 直接說不，根本不會發放。就像有人聲稱支付金額會根據你的州從 500 美元到 2000 美元不等，但 IRS 確認沒有授權第四輪刺激支票。最後一次是在 2021 年的美國救援計劃中。真正的事情是，如果你不小心錯過了第三輪刺激支票或沒有拿到全額，你可能可以在報稅時申請一個叫做「復甦回扣抵免」的額度。有些人似乎仍然符合資格。但重點是——這不是像以前的刺激支票那樣自動發放的。你實際上必須提交報稅表才能領取。關於第四輪刺激支票的傳聞基本上只是網路噪音，但一些州在未來幾個月內會發放與稅務相關的實際付款，所以如果你在阿拉巴馬州、亞利桑那州、馬里蘭州、紐約州、維吉尼亞州、佛羅里達州、喬治亞州、密歇根州、田納西州或德州，值得查詢一下。總之，不要相信第四輪刺激支票的炒作——只專注於你是否真的欠前幾年的錢。

最近一直在研究快速現金的商業選項，說實話，這個領域的玩家比我預期的還要多。大家都在談論 Fundbox 針對新創企業，但我深入挖掘後，發現這個市場相當有趣。
所以，關於商業貸款的快速現金——它們並非都一樣。Fundbox 對於較新的企業來說，正好符合那個甜點區間，24 小時內可獲得最高 $150k ，且沒有申請費用，這點很不錯。但如果你的信用狀況不佳，SBG Funding 會在信用分數低至 500 時與你合作，並能提供高達 500 萬美元的定期貸款。這實在相當驚人。
但問題是？是的，利率普遍都很高。最低約 23% 年利率（APR），SBG 就是這個範圍，而 OnDeck 根據你的情況最高可達 97%。QuickBridge 和 Kabbage 則是不同的類型——它們使用折扣率（factor rates）而非傳統的 APR，說實話，這讓比較變得很頭痛。但 QuickBridge 有個不錯的提前還款折扣。
我注意到 Lendio，因為它基本上是一個市場，有 75 家貸款機構競標你的貸款，這會降低利率。他們在 Trustpilot 上的評分最高（4.8/5，超過 2 萬則評），利率起步於 6% APR。這其實很有競爭力。Bluevine 也是一個選擇，特別是如果你是新創企業——他們會在營運六個月的基礎上合作，而不是通常的一年要求。
但折衷總是存在的——快速現金的商業貸款意味著激進的還款

今天我在市場上捕捉到一些有趣的現象。黃金一直在大幅波動，這都與交易者對最新美國非農就業數據的解讀有關。我們看到黃金每盎司上漲近68美元，漲幅約為1.35%。白銀更為劇烈——上漲超過3.50美元，約4.41%，達到83.75美元。
引起大家注意的是：一月的就業數據比預期更強勁。經濟新增了13萬個工作崗位，遠超預測的7萬。失業率下降至4.3%，私營部門就業增加了17.2萬。這種非農就業數據通常會讓聯邦儲備局暫時不考慮降息。
事實上，情況正是如此。聯儲官員基本上在說“保持觀望”不急於降息。克里夫蘭聯儲主席Beth Hammack提到利率可能會維持一段時間。達拉斯聯儲主席Lorie Logan擔心通脹會持續存在。堪薩斯城聯儲的Jeffrey Schmid則完全反對進一步降息。根據CME的FedWatch工具，市場預計聯儲在三月會議上保持利率不變的概率高達94%。
但事情的另一面是——儘管就業數據堅實，地緣政治風險又開始回升。特朗普在伊朗附近增加軍事部署，並表示如果談判不進展，將派遣航空母艦。與此同時，在烏克蘭，俄羅斯仍在持續攻擊，和平談判看起來相當不穩。當強勁的經濟數據遇上地緣政治的不確定性時，黃金就變得對投資者非常有吸引力。這是典型的避險資產轉移。
因此，我們處於一個有趣的狀況：美國非農就業數據的強勁使聯儲偏鷹，但全球緊張局勢又讓人們想持有黃金。這大概也是為什麼我們現在看到貴金屬出現這樣

看了一下周一的行情，這個stock market pullback還是挺有意思的。開盤的時候確實被砸了一下，但後來又反彈回來了，不過各大指數現在還是在水下。道瓊斯跌了108多點，納斯達克小幅下跌5個多點，標普500也下跌了4.6個點。
真正引發這波stock market pullback的核心原因有點離譜——美聯儲主席鮑威爾上週五被司法部送了傳票，涉及刑事指控。這事兒他自己在視頻聲明裡說了，主要是關於他去年6月在參議院銀行委員會作證的內容，涉及一個25億美元的聯邦儲備大樓翻修項目。司法部正式啟動了刑事調查，這在歷史上確實沒有先例。
鮑威爾把這事兒直接指向特朗普，說是後者一直在施壓美聯儲降息。特朗普想要更低的借貸成本來刺激消費和投資，這個邏輯市場都懂，但問題是一旦美聯儲失去獨立性，通脹可能就控制不住了。這才是市場真正擔心的。
不過有趣的是，隨著交易進行，賣盤壓力逐漸消退了。投資者對利率前景還是比較樂觀的。雖然美聯儲這個月的會議預計會維持利率不變，但市場還是普遍認為未來幾個月會繼續降息，至少會再降一個四分之一个百分點。
從板塊來看，黃金股今天表現特別強，紐約泛歐交易所黃金蟲指數飆升了4.3%。計算機硬件板塊也不錯，漲了2%。公用事業和鋼鐵股也有點動作，但銀行、航空和油服股都在下跌。
全球市場這邊，亞太地區基本都在漲。日本日經225指數上升1.6%，中國上證綜指漲了1.1%。歐洲市場比

所以我一直在研究哪些便宜的加密貨幣現在可能值得關注，說實話，自從幾年前大家都對它們充滿熱情以來，市場已經發生了很大變化。最便宜的加密貨幣仍然存在，但你得知道你在找什麼。
讓我來介紹一些引起我注意的。XRP 現在交易約 $1.37 — 和之前低於 $0.50 時相比差很多。Ripple 仍在處理監管問題，但他們的支付基礎設施持續擴展。然後是 Dogecoin，價格為 $0.11，最初只是一個笑話，但不知怎的成為了早期進入者的真錢。很難看衰這種持久力，即使它波動很大。
Chainlink 目前在 $9.11，這很有趣，因為它解決了一個實際問題——將區塊鏈連接到現實世界數據。Uniswap 跌至 $3.20，說實話，這個價格對於它在 DeFi 領域的作用來說相當便宜。Cardano 以 $0.25 的價格，是你能買到的最便宜的加密貨幣之一，而且他們一直在默默建設，沒有網絡停機。技術很扎實，即使熱度已經降低。
Polygon 以 $0.18 基本上是以太坊的第二層方案，由主要平台支持。Stellar 以 $0.16 也是一個持續運作的支付項目。The Sandbox 和 Decentraland 是元宇宙的押注——SAND 價格約 $0.07，MANA 也在類似水平。然後是 NEAR Protocol，價格為 $1.32，試圖讓區塊鏈變得對普通人更友好。
但事情是這樣的——僅僅因為這些是便

你是否曾經想過，誰真正擁有美國國債？這個問題我在金融圈越來越常看到，說實話，答案可能會讓你驚訝。
所以關於美國國債的事情——它目前大約是36.2兆美元。這是一個幾乎難以想像的數字。但更有趣的是了解誰擁有我們的國債，以及這對像我們這樣的普通人意味著什麼。
你經常聽到的說法是，外國對美國經濟擁有巨大的籌碼，因為他們持有大量的國債。聽起來很可怕，對吧？但當你深入了解實際數字時，情況變得更加細膩。
讓我來拆解誰擁有我們的國債。截至去年的數據，三個國家主導了這個名單：日本以約1.13兆美元領先，英國為807.7億美元，中國為757.2億美元。在這三個之後，還有開曼群島、比利時、盧森堡和加拿大等地都持有大量的份額。但這裡有趣的是——所有前20名的持有者合計，所擁有的數量遠沒有大家想像的那麼多。
聽著：外國國家合計只持有約24%的未償還美國國債。就這樣。美國人自己實際持有55%的國債，而包括聯邦儲備局和社會保障局在內的各種美國機構則持有剩餘的約20%。所以當你聽到有人對外國控制感到恐慌時，你看到的情況是，沒有任何一個國家擁有那麼大的籌碼。
中國其實多年前就開始逐步出售其持有的美國國債，並沒有造成任何重大市場動盪。這些國債分散在許多不同國家，市場因此保持相對穩定。
這對你的錢包意味著什麼？並不像一些恐慌論者所說的那樣多。當外國對美國國債的需求下降時，利率可能會稍微上升；需求增加時，債券價格則會反向

一直在研究市場，說真的，目前有一些真正有趣的股票在便士股水平交易，只要你知道該往哪裡看。巨型科技股已經走過一輪，但許多被打擊的公司仍以對耐心投資者來說合理的估值待售。
讓我來介紹幾個引起我注意的公司。首先是能源角度——Vaalco Energy 的預期市盈率約為4.3倍，而石油出口國仍在管理產量。如果我們在全球放緩方面看到任何緩解，原油價格可能會飆升，這將絕對推動其股價上漲。而且你在等待的同時可以獲得6.6%的股息收益率。對於一個投機性持倉來說，這還不錯。
接著是轉型股。Pitney Bowes 引入了激進投資者——Hestia Capital 實際上贏得了董事會席位，並推動重組計劃。看，轉型是混亂且需要時間的，但如果他們在資產出售和成本削減方面取得部分成功，潛在的上行空間可能相當可觀。這就是那種風險與回報都合理的便士股最佳情境。
純粹的深度價值股，Vaso 的市盈率為3.1倍，擁有約1800萬美元的現金，市值約4300萬美元。去年股價已經漲了150%以上，但仍有可能在納斯達克上市，進一步縮小估值差距。它便宜是有原因的，但數據是存在的。
Alto Ingredients 也是值得關注的公司——股東激進行動正在推動潛在的策略出售，一些投資者估值超過6.50美元。政策變化帶來的乙醇補貼角度可能成為真正的催化劑。
看，便士股本質上是有風險的。但在2022年的血洗之後，確實有一些具有真正催

剛剛看到 Ronnie Momen 辭去 LendingClub 的首席商務官職務。顯然這是友好協商的結果，所以沒有任何戲劇性——只是一個計劃中的過渡。根據公告，Ronnie Momen 的離職似乎相當順利，這對持有 LC 或關注該公司的投資者來說是個好消息。這類領導層變動可能會讓人感到不安，但當他們說是雙方都同意且平靜時，通常意味著公司已經掌控局面。好奇這是否會影響他們的放貸業務，還是僅僅是例行的調整。有人最近在關注 LendingClub 的動向嗎？

我最近注意到在AI加密貨幣領域的一些非常有趣的現象。人工智能與區塊鏈技術的融合正在創造一些真正引人注目的機會，值得關注這個行業在2026年前的動態。
事實上，AI幣在過去幾年已經爆炸式增長。我們談論的是市值達到數十億美元的項目，專家們似乎相當有信心這一趨勢不會在短期內放緩，儘管不可避免的波動存在。這背後的推動力是將機器學習、去中心化金融和自動化結合起來的潛力，這些方式我們還沒有完全探索。
讓我來介紹一些這個領域中較為有趣的投資項目。Bittensor (TAO) 本質上是在建立一個去中心化的AI模型和計算資源市場。你現在看到的市值約為 $251 ，市值徘徊在24.1億美元左右。這是一個開源平台，你可以用他們的本地代幣來創建和交易機器智能與計算能力。這是一個相當堅實的基礎，支撐他們的願景。
接著是Render (RNDR)，在2025年經歷了一些過山車行情，但看起來正為2026年的更大規模布局做準備。核心理念是將需要渲染能力的藝術家與GPU擁有者連接起來。它建立在以太坊上，開發者用它來構建跨遊戲、醫療和金融的去中心化應用。考慮到這些行業資源密集，這個方向很合理。
人工超智能聯盟 (FET) 也引起了我的注意。目前交易價格約為0.20美元，市值為4.4273億美元，它將AI與區塊鏈結合，打造能幫助你更高效交易和管理資產的智能數字助手。這項技術看起來確實實用，而非僅僅是炒作。
現在，Th

剛剛查了2022年11月底的房貸利率，注意到它們已經略微降溫。
30年固定利率為6.87%，較前一周的6.89%略有下降。
這個時機挺有趣的，因為今年早些時候利率曾大幅攀升。
對於在那段時間考慮房貸的人來說，15年固定利率約在6.18%，
而巨額貸款（jumbos）則為6.89%。
如果想要更靈活的選擇，5/1可調利率抵押貸款（ARM）則較低，為5.48%。
吸引我注意的是總成本的累積——
以那個6.87%的標準10萬貸款為例，
每月僅本金和利息就接近657美元，
30年下來總利息約為13.6萬美元。
當你看到整個全貌時，真的挺驚人。
年利率（APR）也很重要，因為它包含了除了基礎利率之外的費用，
讓你了解真正的總成本。
當時的專家對2022年11月的房貸利率是否會持續攀升至年底7%或穩定在那裡，
意見分歧。
如果你在那段時間買房，建議經常查看利率並比較多家貸款機構——
利率可能每週都會變動。

最近經常有人問關於期權策略的問題，所以我想拆解一下人們常問的主要策略：垂直期權，尤其是那個讓很多新手交易者困惑的整價（strangle）與跨價（straddle）之間的辯論。
我先從垂直期權開始，因為它們可能是最直觀的。垂直期權具有固定的到期日，並且允許你在到期日前的任何時間行使。假設你持有100股，想要下行保護——你可以買一個垂直看跌期權，讓你在到期前任何時間以$50 賣出。這裡的最大吸引力在於相較於標準的買權或賣權，具有更大的彈性。垂直期權是基於標的資產價格的衍生品，所以你可以在市場漲跌時都獲利。它們非常多用途。如果你想在不投入全部資金的情況下獲得某個股票的敞口，可以買較高行使價的買權。如果股價上漲，你的買權就會獲利；如果沒有，你可以選擇不行使，什麼都不損失。
現在來說說有趣的部分——跨價（strangle）和跨價（straddle）。這兩者都是雙腿策略，而strangle與straddle的比較是每個波動率交易者都必須理解的。
跨價（straddle）是同時買入一個看漲期權和一個看跌期權，兩者具有相同的到期日和行使價。你押注股價會有顯著的波動，不論方向。這在財報或重大新聞事件前特別有效，因為波動性即將激增。straddle的優點是，如果股價在到期前有足夠的變動，兩個期權都可以獲利。只要價格變動足夠大，你的上行潛力幾乎是無限的。折衷是：你需要真正的價格變動，否則就會虧錢。如果波

最近一直在关注一些低于30美元的有趣股票，老实说，有几只因为完全不同的原因引起了我的注意。
首先是Cipher Mining。事情是这样的——每个人现在都迷恋AI芯片，但没人谈论的是电力问题。你需要大量的电力来运营这些数据中心，而这正成为真正的瓶颈。摩根士丹利预测到2028年将出现44吉瓦的短缺，这意味着目前的电力容量将变得非常有价值。
Cipher拥有一个3.4吉瓦的管道，并且已经与亚马逊和谷歌达成了协议。他们目前只利用了总容量的20%左右。2025年第三季度的加密货币收入达到$71 百万，但关键是——仅亚马逊的交易一项，预计一旦这些数据中心上线，将使他们的总收入翻一番。公司手头有12亿美元现金，用于继续扩展容量。几个月来一直持平，因为收入尚未实现，但一旦这些站点开始产生收入，你可能会看到显著的上涨空间。
然后是SoFi。今年迄今为止股价下跌了近30%，这看起来很疯狂，考虑到公司实际发生的事情。2025年第四季度的收入同比增长37%，而且他们刚在12月底重新推出了加密交易。在10天内，已有超过63,000名客户开始在平台上交易加密货币。CEO明确表示，他们正积极进入区块链和加密货币，将其视为真正的增长引擎。
有趣的是，SoFi的业务远不止加密货币。他们的贷款利息收入同比增长30%，拥有1,370万会员，存款也在增加。加密货币可能是催化剂，但这只是更广泛金融科技故事中的一部分。即使