一直在關注 SNDK，這裡的估值設定相當有趣。該股的預期市盈率為 15.83 倍，實際低於電腦存儲行業平均的 17.03 倍，也遠低於更廣泛的科技板塊的 24.58 倍。對於一個明顯加速的公司來說，這是一個不錯的折扣。

吸引我注意的是數據中心方面。財政第二季數據中心收入同比跳升 76%，這只是人工智慧基礎建設擴建的開始。他們已經在主要超大規模雲端服務商中取得 PCIe Gen5 驅動器的資格，並且有一款名為 Stargate 的 QLC 產品正在與兩個大型玩家進行資格認證。當收入開始流入時，這將是一個真正的短期催化劑。

PC 更新週期和邊緣計算也在增加動能。上個季度邊緣收入同比上升 63%，消費者端上升 52%。隨著具備 AI 功能的硬體成為標準，設備每個單位需要更多存儲容量。SNDK 在這方面位置良好，擁有純閃存產品組合和高端品牌合作夥伴。

展望財政第三季的數字，管理層預估營收在 44 億到 48 億美元之間，毛利率在 65% 到 67% 之間。預期每股盈餘在 12 到 14 美元之間。市場普遍預測營收為 40 億美元（同比成長 136%），每股盈餘 7.79 美元，較去年 30 美分大幅提升。這是一個巨大的盈利成長。

與此同時，Kioxia 合資企業持續到 2034 年，這也具有重要意義。長期來看，這讓他們在製造和技術方面擁有優勢，超越 Micron、西部數據和 Seagate。

價格走勢也說明了一切。過去六個月，SNDK 上漲了 749.8%，而行業平均為 92.4%，更廣泛的板塊則為 4.7%。即使如此，股價仍低於行業和板塊的平均水平。Micron 上漲 204.9%，WD 上漲 180.1%，Seagate 上漲 98.2%，都落後於它。

這個設定看起來很有吸引力。估值折扣、結構性 AI 需求的順風、明確的產品路線圖（Stargate 即將推出），而且在預期市盈率方面仍比同行便宜。如果你在尋找 AI 基礎建設的曝光，值得持續關注。