比特币跌破 11.3 万美元！史上最大期权到期引发恐慌抛售，XRP 与迷因币沦为「重灾区」

加密货币市场于 9 月 22 日遭遇重创，比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、Solana（SOL）和 Cardano（ADA）等主流币种全线暴跌，导致超过 17 亿美元的多空头部位被清算。这场突如其来的市场崩盘背后，是全球债券殖利率飙升、日本公债创 17 年新高，以及史上最大规模 230 亿美元加密货币期权即将到期的三重打击。分析师警告，这可能只是更大规模调整的开始。

市场血崩：短短一小时内近 10 亿美元多头被清算

加密货币市场在过去 24 小时经历了惊人的崩盘，总市值从近期 4.10 兆美元的高点暴跌至 3.89 兆美元。市场恐惧与贪婪指数也从上周的 53（中性）迅速下滑至 45（恐惧），反映出投资者情绪急剧恶化。

清算数据更是触目惊心：

（来源：Coinglass）

· 过去 24 小时内，近 16 亿美元的多头部位和 8,500 万美元的空头部位被清算

· 短短一小时内，超过 9.66 亿美元的多头部位被强制平仓

· 共有 41 万名交易者遭遇清算

最大单笔清算订单发生在 CEX 交易所，一笔 BTC-USDT 掉期交易损失高达 1,274 万美元

主要加密货币表现惨淡：

· 比特币（BTC）下跌超过 3%，跌破 113,000 美元

· 以太坊（ETH）暴跌 7%，跌至 4,150 美元

· XRP、SOL、ADA 和 Hyperliquid（HYPE）下跌 6-10%

· 迷因币更是重灾区，狗狗币（DOGE）、柴犬币（SHIB）和佩佩币（PEPE）跌幅均超过 10%

全球债券市场动荡：日本公债殖利率创 17 年新高

（来源：Bloomberg）

这场加密货币市场崩盘背后，是全球债券市场的剧烈波动。美国 10 年期国债收益率连续第五天攀升至 4.15% 左右，美元指数（DXY）突破 97.80，而日本公债市场更是出现惊人变化。

日本首相候选人林芳正公开支持日本央行的升息策略，导致日本 10 年期和 2 年期公债殖利率双双升至 2008 年以来的最高水平。这一发展对全球金融市场产生了连锁反应，特别是对高风险资产如加密货币的影响尤为明显。

彭博产业研究资深策略师麦克‧麦格隆发出警告，在最近的避险情绪高涨下，加密资产和比特币可能预示着一场比 1999 年网路股票更大的风险资产泡沫。这一言论进一步加剧了市场恐慌情绪。

史上最大期权到期：230 亿美元的市场压力

（来源：Deribit）

加密货币市场面临的另一个重大风险是即将到来的「三重巫师日」——每周、每月和每季到期的选择权同时到期。根据链上数据，本周五将有超过 175 亿美元的 BTC 选择权和 55 亿美元的 Deribit 选择权到期，总计高达 230 亿美元，创下加密货币市场史上最大规模。

值得注意的是，比特币和以太坊的最高价格分别为 110,000 美元和 3,700 美元，这意味着大量期权合约将面临价外到期的风险。

链上选择权数据显示，这次大规模到期可能导致比特币价格进一步下跌至 105,500 美元。此外，根据 Glassnode 的数据，由于 95% 的比特币持有者目前仍处于盈利状态，获利回吐的风险显著增加。

市场前景：短期波动与长期趋势

虽然当前市场情绪悲观，但一些分析师指出，这次调整可能是健康的市场行为。在比特币今年上涨超过 150% 后，短期回调有助于消化过高估值，为下一轮上涨奠定基础。

然而，投资者需要密切关注以下关键因素：

全球债券市场走势：美国和日本公债殖利率的进一步上升可能继续对加密货币市场施加压力

期权到期后的市场反应：9 月 27 日期权到期后，市场可能出现反弹或进一步下跌

机构资金流向：ETF 资金流入或流出将是判断市场信心的重要指标

宏观经济数据：即将公布的个人消费支出（PCE）通膨数据将影响市场对联准会未来货币政策的预期

对于投资者而言，这次市场调整提供了重新评估风险承受能力和投资策略的机会。在高度波动的市场环境中，风险管理和资产配置的重要性不言而喻。

随着加密货币市场进入新的波动期，投资者应保持冷静，避免恐慌性决策，同时密切关注全球宏观经济环境和市场技术指标的变化。