Delisting par Binance mais big pump : les limites de la manipulation de marché du maker de jeton Alpaca.

Jessy, Finance en Or

Selon la logique, le retrait d'un jeton d'une bourse est une mauvaise nouvelle importante.

Cependant, cette tendance ne s'est pas reproduite parfaitement avec le token ALPACA qui a été retiré de Binance le 2 mai. Au départ, lorsque l'annonce du retrait d'ALPACA est arrivée le 24 avril, il a également connu une brève baisse, mais au cours des trois jours suivants, son prix a augmenté de plus de dix fois.

Et le 30 avril, le prix avait augmenté de près de 50 fois par rapport à celui annoncé lors de son retrait. Selon les données de Coinglass, le montant des liquidations des tokens ALPACA au cours des dernières 24 heures a atteint 50 millions de dollars, dépassant celui du Bitcoin.

Et derrière ce phénomène absurde se cache simplement une récolte parfaite des teneurs d'ALPACA.

Manœuvres des acteurs du marché contraires au bon sens, le chant de désespoir des petits investisseurs

Environ cinq jours avant l'annonce de Binance de retirer ALPACA le 24 avril, le volume de transactions du jeton ALPACA a soudainement augmenté, et son prix a presque doublé au plus haut. À ce moment-là, on peut en déduire que c'est justement un opérateur de marché qui a procédé à un achat à bas prix avant la diffusion de l'annonce de retrait.

Et lorsque l'annonce du retrait a été officiellement publiée le 24 avril, les petits investisseurs s'attendaient à une chute des prix. À ce moment-là, le rapport long/court était de 1:4, mais le prix du jeton n'a pas chuté comme les petits investisseurs l'avaient prévu. Au contraire, après une brève baisse de 30%, il a commencé à grimper.

Les bourses jouent également un rôle important dans ce processus, Binance ayant réduit la période de règlement des frais de financement des contrats de 8 heures à 1 heure. Lorsque le taux tombe à -2 %, cela signifie également que les airdrops doivent payer des frais élevés pour vendre à découvert, et des frais élevés poussent également les vendeurs à découvert à clôturer leurs positions, ce qui entraîne une hausse des prix des jetons.

Cependant, les variations des frais, au-dessus des fluctuations de prix de ce jeton sur ALPACA, ne sont pas toujours efficaces à chaque instant.

ALPACA est toujours contre-intuitif, et c'est justement à cause de cette contre-intuition que de nombreux traders ont fait des erreurs en tradant selon des "règles". Par exemple, le 29 avril, Binance a augmenté le taux maximum des contrats ALPACA à ±4 %. En théorie, l'augmentation du taux maximum et la hausse du taux de vente à découvert devraient décourager les vendeurs à découvert et faire monter le prix du jeton. Cependant, son prix n'a pas augmenté comme le 24 avril, mais a plutôt connu une chute, perdant directement 3/4 de sa valeur.

Et le 30 avril, ce jeu de manipulation des marchés par les grands acteurs, où les positions longues et courtes s'affrontent, a atteint son apogée, avec un prix maximum vingt fois supérieur au prix minimum en l'espace de 24 heures. Puis, le 30 avril à 17 heures, Binance a retiré le contrat ALPACA, et ALPACA a chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet avant de commencer à remonter.

Au cours des dernières 24 heures, la plus grande liquidation d'ALPACA sur l'ensemble du réseau a eu lieu sur Bybit, pour un montant de 3,98 millions de dollars. Le volume de liquidations des contrats ALPACA est également en tête des classements.

Résumé :

Ce qui rend cet événement particulièrement intéressant, c'est que la coordination entre les acteurs de marché et les nouvelles était tellement parfaite que les petits investisseurs étaient perdus. De plus, la bourse elle-même est, dans une certaine mesure, devenue un complice qui a contribué à cette situation.

Par exemple, l'ajustement des taux de contrat par Binance semblait à l'origine destiné à maintenir la stabilité du marché, mais a été exploité par des opérateurs. Ainsi, le 29 avril, Binance a augmenté le taux ALPACA à ±4 %, ce qui était peut-être censé dissuader les vendeurs à découvert, mais le prix a en fait chuté, tandis que le volume des positions a augmenté à l'inverse.

Il est indéniable que le bookmaker a tiré parti de cette information, prenant les petits investisseurs par surprise. Cela souligne également la nécessité pour les bourses de formuler et d'ajuster leurs règles avec plus de prudence, en tenant compte de diverses situations possibles afin d'éviter de donner une opportunité aux manipulateurs du marché.

Cet incident a également révélé que les petits investisseurs ne sont que des jouets que les gros investisseurs peuvent récolter à tout moment. Vouloir danser avec les gros investisseurs, c'est être sur le fil du rasoir.