Defiance demande un ETF « neutre au marché » pour Bitcoin et Ethereum, permettant aux investisseurs détaillants d'utiliser des stratégies d'arbitrage de fonds de couverture.

Le domaine innovant des ETF de chiffrement accueille un nouveau venu ! Defiance ETFs a soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis deux demandes d'ETF de marché neutre liés au Bitcoin (BTC) et à l'Ethereum (ETH), respectivement NBIT et DETH, visant à permettre aux investisseurs détaillants d'adopter facilement des stratégies d'arbitrage de base couramment utilisées par les fonds de couverture, afin de capturer des rendements annualisés de plus de 10 % sans parier sur les fluctuations de prix.

Points forts de la stratégie ETF : Spot + vente à découvert des contrats à terme

Mode de fonctionnement :

Acheter des ETF au comptant BTC/ETH (comme BlackRock IBIT, ETHA)

Vendre à découvert le contrat à terme correspondant

Profiter de la différence de prix (prime) entre le spot et le futur

Objectif : Générer un rendement stable grâce aux inefficacités du marché, que ce soit en marché haussier, baissier ou même en période de volatilité.

Avantages : Les investisseurs détaillants n'ont pas besoin de construire des positions d'arbitrage complexes et ne doivent pas assumer des marges élevées et des coûts d'exploitation.

Données de retour : performance de l'arbitrage de base BTC, ETH

Les données fournies par l'analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, montrent :

交易 de base d'Ethereum :

En 2025, le taux de rendement annualisé sera d'environ 10% la majeure partie de l'année.

Au cours de la période de pression du marché de fin 2024 à début 2025, le rendement a chuté à un chiffre, voire est devenu négatif.

Transaction de base Bitcoin :

Maintenir un rendement à un chiffre en bas pour le premier trimestre de 2025.

fin juillet, atteignant près de 8%

Après les élections de novembre 2024, le taux annualisé de prime sur les contrats à terme a atteint jusqu'à 17%.

Pourquoi l'arbitrage de base peut-il être « indépendant du marché » ?

Le commerce de base (Basis Trade) utilise le phénomène selon lequel les prix des contrats à terme sur le chiffrement sont généralement supérieurs aux prix au comptant :

Lorsque la prime à terme existe, les investisseurs peuvent acheter simultanément des actifs au comptant et vendre des contrats à terme.

À l'échéance, les prix des deux convergent, verrouillant le profit.

Le rendement n'est pas lié aux prix des cryptomonnaies, il appartient à une stratégie de marché neutre.

Disposition de l'ETF de chiffrement de Defiance

Defiance est très actif dans le domaine de l'innovation des ETF en chiffrement :

Lancement d'un ETF d'actions uniques à effet de levier ciblant Strategy et Riot Platforms

Soumettre l'ETF « BattleShares », détenant une combinaison longue et courte de BTC/ETH et BTC/Or

La demande de NBIT et DETH permet aux investisseurs détaillants de participer directement à des stratégies d'arbitrage de niveau institutionnel.

Actuellement, les demandes d'ETF liés au chiffrement en attente d'approbation par la SEC approchent les 100, et le nouveau produit de Defiance sera un acteur important parmi eux.

Conclusion

Si les NBIT et DETH de Defiance sont approuvés, cela ouvrira aux investisseurs détaillants la porte vers des stratégies d'arbitrage de niveau hedge fund, permettant à davantage d'investisseurs de capter un rendement annualisé stable de 10 % ou plus sans parier sur la direction des prix. Dans un contexte de volatilité accrue sur le marché de la cryptographie et de recherche de rendements à faible risque par les investisseurs, ce type d'ETF neutre sur le marché pourrait devenir le nouveau favori des fonds.