GRVT lève 19 millions de dollars pour défier Hyperliquid avec un DEX axé sur la confidentialité

Le trading sur Hyperliquid a explosé en popularité, mais sa transparence totale expose les grands traders. Chaque taille de position, niveau de liquidation et schéma de trading est à la vue de tous, créant des opportunités pour les concurrents de traquer les traders baleines. Cette vulnérabilité est devenue un point de discussion central pour GRVT, une nouvelle plateforme d'échange décentralisée construite sur la technologie de zéro connaissance, qui vient de lever 19 millions de dollars lors d'un tour de table de Série A dirigé par ZKsync.

Le dilemme de la transparence de Hyperliquid

Hyperliquid domine les contrats à terme perpétuels décentralisés avec près de 70 % de part de marché et près de 400 milliards de dollars de volume mensuel. Son token HYPE continue d'atteindre des sommets historiques. Cependant, la transparence radicale de la plateforme a suscité des critiques. Les grands traders à effet de levier voient souvent leurs tailles de position ciblées par des rivaux qui coordonnent des mouvements de prix pour déclencher des liquidations et tirer profit des vagues de ventes.

« Beaucoup de ces personnes qui prennent un effet de levier élevé sur des positions très importantes—disons 50 millions de dollars—ne veulent pas être chassées, » a expliqué Hong Yea, co-fondateur et PDG de GRVT. Ce problème de transparence est devenu un obstacle à l'adoption institutionnelle, où des protections de la vie privée comme les dark pools ont longtemps été la norme sur les marchés traditionnels.

Zero-Knowledge comme un avantage concurrentiel

La solution de GRVT est un modèle axé sur la confidentialité, alimenté par la technologie zéro-knowledge. Sa blockchain "validium" valide les transactions sans exposer les données de trading sous-jacentes, permettant aux baleines d'exécuter des transactions sans révéler leur taille ou leurs niveaux de liquidation. Le design a déjà attiré l'intérêt de grands traders, et GRVT ajoute d'autres incitations telles que des frais de maker négatifs, des distributions de tokens et des récompenses de liquidité.

Le PDG de Matter Labs, Alex Gluchowski, dont la société soutient ZKsync, compare cette innovation au passage d'HTTP à HTTPS sur Internet. "Tout comme HTTPS a rendu Internet grand public en ajoutant une couche de confiance et de confidentialité, ZK fera de même pour le Web3", a-t-il déclaré. Le partenariat va au-delà du financement, avec GRVT qui doit s'intégrer dans l'écosystème plus large d'actifs tokenisés de ZKsync, créant potentiellement un hub de liquidité central.

Un modèle axé sur le rendement

Au-delà de la confidentialité, GRVT parie sur le rendement pour attirer à la fois les traders et les investisseurs passifs. La plateforme d'échange propose des stratégies de coffre gérées par des partenaires institutionnels, des produits à rendement fixe promettant jusqu'à 10 %, et des versions tokenisées de ces investissements pouvant servir de garantie pour le trading. Le modèle cherche à reproduire l'effet d'engrenage observé dans les courtiers traditionnels, où des taux d'épargne attractifs stimulent l'acquisition de clients et le volume.

La plateforme d'échange s'est également positionnée pour l'adoption institutionnelle grâce à des licences basées aux Bermudes et à des intégrations avec des courtiers principaux tels que LTP et des plateformes d'exécution telles que CoinRoutes. Further Ventures, basé à Abu Dhabi, qui a co-dirigé le tour, a présenté l'utilisation des preuves à connaissance nulle de GRVT comme une base pour que les marchés se développent à un niveau institutionnel.

Compétition contre Hyperliquid

Le défi de GRVT réside dans la rupture des effets de réseau de Hyperliquid. Une liquidité profonde attire plus de traders, créant un cycle difficile à déloger. Hyperliquid a déjà réagi avec ses propres coffres générateurs de rendement et son stablecoin natif, signalant une prise de conscience des menaces émergentes. D'autres plateformes d'échange explorent également des fonctionnalités de confidentialité, ce qui suggère que l'avance précoce de GRVT dans l'adoption de la preuve à divulgation nulle de connaissance pourrait se réduire à mesure que la technologie mûrit.

Confidentialité vs. Transparence dans la DeFi

Le débat reflète finalement une tension fondamentale dans la finance décentralisée. Les partisans de la transparence soutiennent qu'elle permet une découverte des prix efficace et égalise les chances, tandis que les critiques rétorquent qu'une telle ouverture radicale favorise la manipulation et décourage la participation institutionnelle.

Le succès de GRVT servira de cas d'étude. Avec un financement frais, des partenariats stratégiques et un nouveau modèle de confidentialité, la plateforme d'échange parie que l'anonymat - et non la transparence - définira la prochaine phase du trading décentralisé.