9.26 AI Journal marché des cryptomonnaies en pleine effervescence : explosion de Plasma, panne d'Aster et montée de la régulation

I. Titres

1. Le lancement de Plasma Chain sur le réseau principal déclenche un nouveau paradigme de "distribution universelle", XPL a grimpé de 30 fois en une journée.

La chaîne Plasma et son jeton natif XPL ont été lancés sur le réseau principal le 25 septembre, atteignant instantanément une capitalisation boursière de 2,4 milliards de dollars. En tant que première chaîne de blocs de couche 1 compatible avec l'EVM, Plasma est spécialement conçue pour les paiements en stablecoins à volume élevé et à faible coût, offrant des transferts USDT sans frais et un pont Bitcoin à confiance minimisée, attirant l'attention des investisseurs axés sur les applications pratiques.

Ce qui est le plus frappant, c'est que Plasma a adopté un modèle innovant de "distribution airdrop équitable". Les utilisateurs n'ont besoin de pré-déposer que 1 dollar pour recevoir un airdrop de XPL d'une valeur de 11 000 dollars. Cette approche sans précédent a suscité une vive réaction au sein de la communauté, avec un afflux massif d'utilisateurs, entraînant une augmentation du prix de XPL de 30 fois en peu de temps.

Les analystes estiment que ce modèle de "distribution équitable de tokens" vise à attirer davantage d'utilisateurs dans l'écosystème Plasma, tout en cultivant l'activité de la communauté. Cela reflète également la demande du secteur pour des applications blockchain pratiques. Bien qu'il existe des risques de spéculation, la technologie sous-jacente de Plasma et sa vision à long terme méritent d'être prises en compte. Cette initiative pourrait ouvrir un nouveau paradigme d'émission de tokens, incitant le secteur à réévaluer les mécanismes des distributions.

2. Aster a révélé une vulnérabilité majeure, le prix de XPL a explosé de 54 %, les traders ont subi de lourdes pertes.

La plateforme d'échange décentralisée Aster a rencontré une grave défaillance technique, entraînant une flambée anormale du prix du jeton XPL à 2 dollars, bien au-dessus du niveau normal de prix de 1,30 dollar sur les échanges principaux. Cette erreur système majeure a non seulement provoqué une confusion sur le marché, mais pourrait également entraîner d'énormes pertes pour des traders innocents.

Selon l'analyse, Aster a codé en dur le prix de l'indice du contrat XPL à 1 dollar et a fixé le plafond du prix de référence à 1,22 dollar. Lorsque le plafond de prix a été supprimé, le prix du XPL a instantanément grimpé à 4 dollars, tandis que les prix sur d'autres plateformes sont restés stables. Aster a reconnu que cela était dû à une grave négligence de l'opérateur, a lancé une révision complète et s'est engagé à indemniser les utilisateurs affectés.

Cet incident a de nouveau suscité des interrogations sur la sécurité dans l'industrie. Les analystes soulignent que malgré de nombreux avantages des échanges décentralisés, des problèmes tels que la complexité technique élevée et le manque d'audit et de régulation doivent être résolus de toute urgence. Les traders doivent accroître leur sensibilisation aux risques et choisir avec prudence des plateformes dignes de confiance. Cela incite également les autorités de régulation à renforcer la supervision et à maintenir l'ordre sur le marché.

3. Président de la SEC : un projet de politique d'exemption innovante avant la fin de l'année, vérification stricte des conflits d'intérêts

Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a déclaré lors d'une conférence à l'Université de Georgetown que la SEC procéderait à un examen rigoureux des conflits d'intérêts dans le domaine des cryptomonnaies et prendrait des mesures d'exécution si nécessaire. Il a également révélé que la SEC prévoyait de lancer une politique d'exemption innovante d'ici la fin de l'année.

Atkins souligne que la SEC se concentrera sur la question de savoir si les entreprises de crypto-monnaie sont soumises à un contrôle interne, à des conflits d'intérêts et à d'autres comportements illégaux. Des rapports précédents ont déjà indiqué que les régulateurs soupçonnent certaines entreprises d'avoir vu leur volume de transactions et leur prix des actions augmenter de manière significative avant d'annoncer des plans d'achat d'actifs cryptographiques, ce qui pourrait constituer une violation des règles de divulgation équitable.

Les analystes estiment que la démarche de la SEC vise à réguler l'ordre du marché des cryptomonnaies et à protéger les intérêts des investisseurs. La politique d'exemption pour l'innovation devrait offrir un espace de développement légal pour les projets conformes. Cependant, cela signifie également que la pression réglementaire va s'intensifier, et que les zones grises pourraient être complètement éliminées. L'industrie doit accorder une grande importance à la conformité opérationnelle pour éviter d'être sanctionnée en raison de conflits d'intérêts.

4. Andrew Kang a massivement acheté des options de vente à court terme sur l'ETH, suscitant la controverse "Ethereum deviendra-t-il le prochain LUNA".

Le partenaire d'Mechanism Capital, Andrew Kang, a tweeté qu'il avait acheté en masse des options de vente à court terme sur l'ETH. Chaque contrat coûte 15 dollars et si l'ETH tombe dans la plage de 3000 dollars, il recevra entre 400 et 1000 dollars.

Précédemment, Andrew Kang avait publié un article critiquant la théorie de Tom Lee sur l'ETH "comme un idiot", et avait présenté cinq grands points pour la réfuter, suscitant des vagues dans le secteur. Cela inclut des questions sur la faisabilité des gains escomptés liés à la popularité des stablecoins et des RWA, ainsi que sur la pertinence de la métaphore "Ethereum est le pétrole numérique", entre autres.

Les actions de vente à découvert d'Andrew Kang suscitent à nouveau des interrogations sur l'avenir d'Ethereum. Les partisans estiment qu'Ethereum, en tant que pionnier des cryptomonnaies, mérite confiance en raison de sa technologie sous-jacente et de son écosystème. En revanche, les critiques craignent qu'Ethereum, face à une pression réglementaire croissante et à un nombre croissant de concurrents, ne tombe dans une situation difficile à l'avenir.

Les analystes soulignent qu'en tant que leader du secteur, l'évolution d'Ethereum est cruciale pour l'ensemble de l'écosystème des cryptomonnaies. Les opérations d'Andrew Kang ne sont peut-être qu'une stratégie d'investissement personnelle, mais elles reflètent également les divergences du marché concernant les perspectives d'Ethereum. Le secteur doit rester rationnel et évaluer objectivement le potentiel de développement à long terme d'Ethereum.

5. La bourse de cryptomonnaies a levé 500 millions de dollars avec une valorisation de 15 milliards de dollars, en vue d'une introduction en bourse.

Selon le magazine Fortune, la bourse de cryptomonnaie a réussi à lever 500 millions de dollars dans le cadre des préparatifs finaux pour son introduction en bourse. Cette ronde de financement n'a pas d'investisseur principal et a établi ses propres conditions, y compris une valorisation de 15 milliards de dollars.

Les investisseurs comprennent des gestionnaires d'investissement, des sociétés de capital-risque, ainsi que Tribe Capital dirigée par le co-PDG Arjun Sethi et Sethi personnellement. À ce jour, il n'y a presque pas eu de dépendance aux investissements en capital-risque, ayant levé seulement 27 millions de dollars depuis sa création cette année.

Les analystes estiment que cette initiative vise à préparer l'introduction en bourse, à renforcer la puissance financière et l'influence sur le marché. Une valorisation de 15 milliards de dollars pourrait sembler un peu gonflée, mais elle reflète également la confiance des investisseurs. En tant que l'un des principaux échanges de cryptomonnaies au monde, l'introduction en bourse de Gate favorisera davantage le processus de conformité dans l'industrie.

Mais en même temps, certaines analyses indiquent qu'il existe un risque de bulle en raison de la surévaluation actuelle dans l'environnement baissier. Il faudra du temps pour vérifier si les promesses faites après l'introduction en bourse seront tenues. Les investisseurs doivent rester prudents et surveiller les performances futures.

II. Nouvelles de l'industrie

1. Le marché des cryptomonnaies subit à nouveau un "effondrement" avec le BTC perdant brièvement la barre des 109 000 dollars.

Le prix du Bitcoin a de nouveau chuté le 26 septembre, tombant un temps en dessous de 109 000 dollars, atteignant un minimum intrajournalier de 108 600 dollars. Les analystes soulignent que le Bitcoin est récemment sous pression en raison de l'incertitude macroéconomique et des attentes d'inflation. D'une part, le taux d'inflation PCE de base aux États-Unis pour août est prévu à 2,9 %, supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, ce qui signifie que la pression inflationniste persiste et que la Réserve fédérale pourrait continuer à augmenter les taux d'intérêt pour contenir l'inflation. D'autre part, le gouvernement Trump a annoncé l'imposition de lourdes taxes sur plusieurs marchandises, exacerbant les inquiétudes du marché concernant le ralentissement de la croissance économique.

Dans ce contexte, le Bitcoin en tant qu'actif à risque subit une forte pression à la vente. D'un point de vue technique, le Bitcoin est proche du sommet de convergence d'un triangle symétrique, une telle formation ayant historiquement souvent entraîné des ruptures rapides. Si le Bitcoin perd le support clé de 108 000 dollars, il pourrait tester davantage la zone de 106 000 à 107 000 dollars. Cependant, les analystes soulignent également que le Bitcoin est actuellement entré dans une zone de survente, et s'il peut maintenir le support de 108 000 dollars, cela pourrait offrir une opportunité de rebond.

2. Anomalie de contrat XPL sur la plateforme Aster, la société s'engage à compenser intégralement les pertes des utilisateurs.

Le 26 septembre, le contrat à terme perpétuel XPL de la plateforme de trading Aster a connu des fluctuations anormales, le prix ayant grimpé de 1,3 dollar à 4 dollars, bien au-dessus des cotations des autres bourses. Les analyses de la communauté indiquent que cet événement anormal est dû à une grave négligence de l'opérateur, la raison spécifique étant que le prix de l'indice a été codé en dur à 1 dollar et que le prix de référence a été limité à 1,22 dollar. Lorsque la limite de prix a été supprimée, le prix a instantanément explosé.

La plateforme Aster a réagi immédiatement, reconnaissant une erreur opérationnelle et promettant de compenser intégralement les pertes des utilisateurs affectés. À la clôture de ce jour, le problème des contrats XPL a été résolu. Cet événement a suscité l'attention du marché et a de nouveau mis en évidence la haute volatilité des transactions de produits dérivés cryptographiques. Les analystes conseillent aux traders de bien contrôler leur exposition au risque lorsqu'ils participent à des transactions de produits dérivés à effet de levier élevé, tels que les contrats perpétuels, et de choisir des plateformes de trading ayant un bon dossier de sécurité et de transparence.

3. Andrew Kang achète massivement des options de vente à court terme sur l'ETH, visant la fourchette de 3000 dollars.

Le célèbre investisseur en cryptomonnaie Andrew Kang a révélé sur les réseaux sociaux qu'il avait acheté en masse des options de vente à court terme sur l'Ethereum, chaque contrat coûtant 15 dollars. S'il tombe dans la fourchette de 3000 dollars, il réalisera un bénéfice de 400 à 1000 dollars. Auparavant, Kang avait sévèrement critiqué l'analyste Tom Lee pour ses arguments haussiers sur l'Ethereum, le qualifiant de "débile", et a présenté cinq points de contradiction.

Kang a misé lourdement sur les options de vente ETH, ce qui est considéré comme un "coup de maître" pour soutenir son point de vue. Les analystes estiment que l'opération de Kang pourrait signifier qu'il sera difficile pour l'ETH d'avoir du succès à court terme, et les investisseurs doivent être prudents quant aux risques de baisse potentiels de l'ETH. Cependant, certains analystes pensent que l'opération de Kang vise davantage à couvrir les risques, plutôt qu'à être pessimiste sur les perspectives à long terme de l'ETH. Dans l'ensemble, la "grande action" de Kang a suscité des débats sur le marché et a de nouveau mis en évidence la forte volatilité et l'incertitude du marché des crypto-monnaies.

4. Les autorités de régulation enquêtent sur les entreprises de cryptomonnaies, le délit d'initié pourrait devenir une zone sinistrée.

Selon des rapports, la Securities and Exchange Commission et la Financial Industry Regulatory Authority des États-Unis ont ouvert une enquête sur certaines entreprises de réserve stratégique de cryptomonnaie, se concentrant sur d'éventuelles fluctuations anormales du volume des transactions et des prix des actions avant la publication de leurs plans d'achat d'actifs cryptographiques, ce qui pourrait constituer une violation des règles de divulgation équitable. Les avocats indiquent que ce type de lettres préfigure souvent le fait qu'une enquête sur le délit d'initié pourrait être approfondie.

Depuis le début de l'année, le nombre d'entreprises de trésorerie en crypto-monnaies imitant le modèle de MicroStrategy a explosé, achetant massivement des actifs numériques tels que le Bitcoin via le financement par actions et obligations. Cependant, les régulateurs s'inquiètent du fait que ces entreprises pourraient divulguer de manière sélective des informations importantes non publiques avant d'annoncer leurs plans d'achat de crypto-monnaies, ce qui entraînerait des volumes de transactions et des prix des actions anormaux, violant ainsi les principes de concurrence loyale. Les analystes soulignent que si les résultats de l'enquête s'avèrent vrais, les entreprises concernées feront face à de sévères sanctions, et le modèle de trésorerie en crypto-monnaies pourrait également être gravement affecté, ce qui aurait un impact négatif sur l'ensemble du marché des crypto-monnaies.

5. Citigroup a relevé sa prévision d'émission de stablecoins à 19 000 milliards de dollars pour 2030.

La célèbre banque d'investissement Citigroup a publié un rapport récent, révisant à la hausse ses prévisions concernant le volume d'émission des stablecoins dans le monde d'ici 2030, passant de 1,6 billion de dollars à 1,9 billion de dollars. Le rapport estime que l'utilisation des stablecoins dans des domaines tels que les paiements, le règlement et le financement du commerce est en pleine expansion, et leur volume d'émission devrait continuer à croître.

Parallèlement, les projets de chaînes publiques axés sur les paiements et les règlements en stablecoins suscitent également un grand intérêt. Le 25 septembre, la chaîne Plasma et son jeton natif XPL ont été lancés sur le réseau principal, atteignant une capitalisation boursière de 2,4 milliards de dollars le premier jour, principalement en raison des attentes d'une augmentation de la demande de stablecoins. Les analystes affirment que les chaînes publiques de stablecoins pourraient devenir un élément clé de la refonte du système financier mondial, et leur développement mérite d'être suivi de près. Cependant, certains analystes estiment également que la conformité réglementaire des stablecoins reste un grand défi, et que leurs perspectives à long terme demeurent incertaines.

Dans l'ensemble, l'écosystème des stablecoins se développe rapidement, avec des perspectives d'expansion de son volume d'émission et de ses cas d'utilisation, mais il fait également face à de nombreux défis, notamment en matière de réglementation. Le chemin de développement à venir pourrait être encore long.

Trois. Nouvelles du projet

1. Mira Network (MIRA) sera bientôt lancé, attirant l'attention : FDV estimé à 600 millions de dollars, part de l'airdrop 6%

Mira Network est un projet d'infrastructure axé sur la vérification décentralisée de l'IA. Ce réseau vise à résoudre les problèmes de crédibilité de l'intelligence artificielle grâce à la technologie blockchain, permettant aux systèmes d'IA de fonctionner de manière autonome dans des domaines à haut risque tels que la santé et la finance.

Aujourd'hui (, le 26 septembre ), Mira Network ( MIRA ) sera officiellement lancé sur plusieurs bourses majeures. En tant que premier projet "validation AI" de l'écosystème Base, Mira Network combine la sécurité de la preuve de travail hybride / preuve d'enjeu avec la technologie de sharding, visant à fournir des vérifications AI évolutives et précises. Son modèle économique de jetons indique un volume d'approvisionnement circulant initial de 19,12 %, avec un approvisionnement total de 1 milliard de pièces, et une part d'airdrop de 6 %.

Les analystes prévoient que la technologie innovante de Mira Network pourrait déclencher une nouvelle vague de réformes dans le domaine de l'IA. Ce projet résout le problème des "hallucinations" de l'IA grâce à un mécanisme de validation de consensus unique, ce qui augmente la précision des sorties de l'IA à 96 % et réduit le taux d'hallucination de 90 %. Avec l'explosion continue de l'écosystème Base, MIRA pourrait devenir le prochain jeton vedette avec une capitalisation boursière dépassant 5 milliards de dollars.

Cependant, certains professionnels de l'industrie adoptent une attitude prudente envers le modèle commercial et les perspectives de développement de Mira Network. Ils estiment que le projet en est encore à ses débuts et a besoin de plus de temps pour valider sa solidité technique et sa reconnaissance sur le marché. Dans l'ensemble, le lancement de Mira Network suscite beaucoup d'attention, et son développement futur mérite d'être suivi de près.

2. Plasma Chain (XPL) Aperçu : Qu'est-ce que le jeton XPL et pourquoi suscite-t-il de l'intérêt dans les stablecoins

La chaîne Plasma et son jeton natif XPL seront lancés sur le réseau principal le 25 septembre 2025, atteignant immédiatement une capitalisation boursière de 2,4 milliards de dollars. En tant que première blockchain de couche 1 compatible EVM, Plasma est spécialement conçue pour les paiements par stablecoins à fort volume de transactions et à faible coût, offrant des transferts de USDT sans frais et un pont Bitcoin à confiance minimale.

XPL assure la sécurité du réseau par le biais de staking et de récompenses, attirant l'intérêt des institutions dans la ruée de 28,7 milliards de dollars du marché des stablecoins. Ce projet vise à résoudre les points de douleur des blockchains traditionnelles en matière d'évolutivité, de confidentialité et d'efficacité du capital, en offrant une meilleure infrastructure de couche de règlement pour les stablecoins.

Les analystes estiment que l'émergence de la chaîne Plasma pourrait redéfinir le paysage des stablecoins. Par rapport à des acteurs existants comme Tron, Plasma présente des avantages dans des domaines tels que la protection de la vie privée, l'évolutivité et la protection contre le MEV. Avec la croissance continue du volume d'émission et de transaction des stablecoins, Plasma est susceptible de devenir une nouvelle génération d'infrastructure financière.

Cependant, certains estiment que la chaîne Plasma fait face à des défis en matière de réglementation et de construction d'écosystème. La situation de la réglementation des stablecoins est sévère, et Plasma doit prouver sa conformité. De plus, le projet doit attirer davantage d'applications et d'utilisateurs pour construire un écosystème complet. En général, le développement de la chaîne Plasma est très attendu, et sa capacité à réussir à diriger un nouvel ordre des stablecoins reste à prouver avec le temps.

3. Anomalie sur le contrat XPL de la plateforme Aster, la réponse officielle sera d'indemniser intégralement les utilisateurs affectés.

Le 26 septembre, le contrat à terme perpétuel XPL sur la plateforme Aster a connu une forte volatilité anormale. L'analyse de la communauté indique que cet événement exceptionnel est dû à une grave négligence de l'opérateur, à savoir que le prix de l'indice a été codé en dur à 1 dollar et que le prix de marquage était limité à 1,22 dollar. Une fois la limite de prix supprimée, le prix a immédiatement grimpé à 4 dollars.

La plateforme Aster a immédiatement publié une réponse indiquant qu'elle avait remarqué des fluctuations de prix anormales sur le contrat perpétuel XPL, et que tous les fonds des utilisateurs étaient en sécurité. La plateforme est en train de procéder à un examen complet et indemnisera les utilisateurs affectés pour leurs pertes.

À la date de publication, les problèmes liés aux contrats à terme perpétuels XPL ont été entièrement résolus. Cependant, cet événement a suscité des doutes sur la capacité de gestion des risques de la plateforme Aster. Certains analystes ont souligné que la plateforme, tout en se développant rapidement, pourrait avoir des faiblesses dans ses processus de gestion des risques et d'audit, nécessitant un renforcement de la gestion interne.

D'autre part, certaines voix estiment que cet accident fait partie des "troubles de croissance" d'une industrie émergente, des problèmes similaires existent également sur les marchés financiers traditionnels. La plateforme Aster a rapidement réagi et indemnisé, ce qui témoigne d'une grande attention portée aux intérêts des utilisateurs, cela aidera à restaurer la confiance du marché.

Dans l'ensemble, l'incident de fluctuation anormale de la plateforme Aster a suscité une large attention et des discussions tant à l'intérieur qu'à l'extérieur de l'industrie, et les impacts connexes pourraient se poursuivre pendant un certain temps.

Quatre. Dynamiques économiques

1. L'indice des prix PCE de base aux États-Unis pour août a enregistré un taux annuel de 2,9 %, la pression inflationniste se poursuit.

L'économie américaine a enregistré une forte croissance au deuxième trimestre de 2025, avec un taux de croissance du PIB annualisé de 3,8 %, atteignant un nouveau sommet en près de deux ans. Cependant, l'indice des prix PCE de base a dépassé les attentes, montrant que la pression inflationniste n'a pas encore été complètement atténuée.

L'indice des prix PCE de base est l'indicateur d'inflation le plus important pour la Réserve fédérale. Les données montrent que le taux annuel du PCE de base en août s'est établi à 2,9 %, supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Bien qu'il ait reculé par rapport à juillet, le niveau d'inflation reste élevé.

Cette donnée a suscité des inquiétudes sur le parcours de hausse des taux de la Réserve fédérale. Les investisseurs s'attendent généralement à ce que la Réserve fédérale augmente à nouveau les taux de 25 points de base en novembre. Mais si l'inflation reste élevée, la Réserve fédérale pourrait devoir adopter une position plus hawkish.

Le chef économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, a déclaré que, malgré des données solides sur le PIB, l'inflation reste le principal défi auquel la Réserve fédérale est confrontée. Il prévoit que la Réserve fédérale mettra en pause ses hausses de taux d'intérêt plus tard cette année, mais pourrait relancer le cycle de hausse des taux en 2026.

En même temps, les données du département du travail montrent que le nombre de nouvelles demandes d'indemnités de chômage a diminué, et le marché de l'emploi reste robuste. Cela pourrait aggraver davantage le dilemme décisionnel de la Réserve fédérale. Si elle augmente les taux d'intérêt de manière trop agressive pour freiner l'inflation, cela pourrait entraîner une détérioration du marché de l'emploi.

Dans l'ensemble, l'économie américaine fait face à un équilibre délicat entre la croissance et l'inflation. La Réserve fédérale doit trouver le juste milieu entre la garantie de la stabilité des prix et le maintien de l'emploi. Le marché va suivre de près les prochaines actions de la Réserve fédérale.

2. Trump annonce des droits de douane élevés sur plusieurs secteurs, la pression inflationniste s'intensifie

Le président américain Donald Trump a annoncé le 26 septembre qu'il imposera des droits de douane élevés allant de 25 % à 100 % sur plusieurs industries, y compris les camions, les meubles et les médicaments, à partir du 1er octobre. Cette mesure vise à protéger l'industrie nationale, mais pourrait également aggraver la pression inflationniste.

Les droits de douane ont toujours été un outil politique important pour le gouvernement Trump. Dès le début de 2025, Trump avait imposé des droits de douane élevés sur les produits en acier et en aluminium. Cette nouvelle augmentation des taxes sur plusieurs secteurs reflète la position ferme de Trump sur la question du protectionnisme.

Les analystes soulignent que, bien que les mesures tarifaires puissent stimuler temporairement les secteurs concernés du pays, à long terme, elles augmenteront les coûts de production des entreprises et pourraient entraîner de l'inflation. La hausse des prix des biens de consommation sera finalement répercutée sur les consommateurs ordinaires.

Le rapport de Goldman Sachs prévoit que cette mesure entraînera une pression inflationniste ponctuelle et pourrait approfondir les inquiétudes du marché concernant un ralentissement économique. Les investisseurs estiment généralement que la Réserve fédérale devra adopter une position plus agressive pour faire face aux risques d'inflation à la hausse.

Cependant, certains analystes adoptent une attitude relativement optimiste quant à l'impact des mesures tarifaires. Josh Hirt, économiste senior chez Vanguard, a déclaré que bien que les droits de douane exerceront une pression à la hausse sur l'inflation, les données mensuelles uniques ne peuvent pas représenter la tendance. Il estime que la contribution à l'augmentation des prix des biens diminuera progressivement et que l'inflation évoluera finalement dans la bonne direction.

Dans l'ensemble, la politique tarifaire de Trump a suscité des inquiétudes sur l'inflation et les perspectives économiques. La Réserve fédérale doit trouver le juste équilibre en matière d'augmentation des taux et de timing pour réaliser un atterrissage en douceur dans la mesure du possible.

3. Des responsables de la Réserve fédérale appellent à mettre à jour le cadre de la politique monétaire et à améliorer l'efficacité de la transmission.

La vice-présidente de la Réserve fédérale, Lael Brainard, a récemment déclaré que la Réserve fédérale doit mettre à jour le cadre d'application de la politique monétaire afin d'améliorer son efficacité de transmission sur les marchés financiers. Elle estime que l'objectif actuel des taux des fonds fédéraux est obsolète et qu'il est nécessaire de trouver des objectifs alternatifs plus efficaces.

Logan a souligné que le lien entre le taux des fonds fédéraux et d'autres marchés monétaires est fragile et pourrait se rompre soudainement. Elle a suggéré à la Réserve fédérale d'envisager d'utiliser le taux général de garantie tripartite (TGCR) comme nouvel objectif de politique.

TGCR couvre plus de 1 trillion de dollars de transactions chaque jour, et les variations peuvent se transmettre efficacement sur le marché des devises. En comparaison, le volume des transactions sur le marché des fonds fédéraux est en moyenne de moins de 100 milliards de dollars. Logan pense que TGCR pourrait apporter davantage d'avantages.

L'appel de Logan a reçu le soutien des autres anciens présidents de la Réserve fédérale. Tous les anciens présidents vivants ont signé une lettre d'opinion, demandant à la Réserve fédérale d'évaluer et d'ajuster son cadre politique.

Les analystes soulignent que cet appel reflète les inquiétudes de la Réserve fédérale concernant l'efficacité de ses outils de politique. Dans le contexte économique complexe actuel, la Réserve fédérale doit s'assurer que sa politique puisse se transmettre efficacement à l'économie réelle.

Cependant, certains experts expriment des réserves sur la mise à jour du cadre politique. L'ancien vice-président de la Réserve fédérale, Barr, estime que la Réserve fédérale ne devrait pas affaiblir la rigueur des tests de résistance, mais plutôt imposer des exigences en matière de capital personnalisées en fonction de la situation spécifique des banques.

Dans l'ensemble, la Réserve fédérale est sous pression pour améliorer l'efficacité de la transmission de sa politique. Cependant, tout en poursuivant les réformes, elle doit également peser les risques pour éviter de provoquer des turbulences dans le système financier. Ce sera un processus complexe.

Cinq. Réglementation & Politique

1. La SEC et la FINRA enquêtent sur la société de trésorerie en cryptomonnaie pour des accusations d'insider trading.

Selon des rapports, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mènent une enquête conjointe sur plus de 200 sociétés cotées ayant annoncé l'adoption de stratégies de trésorerie en cryptomonnaie, en se concentrant sur les fluctuations anormales des prix de leurs actions avant la publication des annonces.

Contexte politique : La SEC et la FINRA, en tant qu'organismes de réglementation des marchés financiers américains, sont responsables de la préservation de l'équité des marchés et de la protection des intérêts des investisseurs. Avec de plus en plus d'entreprises imitant l'approche de MicroStrategy en intégrant les cryptomonnaies dans leur stratégie financière, les régulateurs restent très vigilants face aux comportements potentiellement d'insider trading.

Contenu de la politique : Les régulateurs ont envoyé des lettres à certaines entreprises, signalant que le volume des transactions et le prix des actions avaient présenté des fluctuations anormales quelques jours avant l'annonce de leur plan d'acquisition d'actifs cryptographiques, ce qui pourrait constituer une violation du règlement sur la divulgation équitable. Les avocats indiquent que ces lettres présagent souvent qu'une enquête sur le délit d'initié pourrait être approfondie.

Réaction du marché : Cette initiative suscite des inquiétudes sur le marché, car les actions des entreprises de crypto-monnaie pourraient être sous pression à la baisse. Cependant, certains analystes estiment que les actions de régulation pourraient aider à assainir l'ordre du marché et à créer un environnement de concurrence plus équitable pour les entreprises conformes.

Point de vue des experts : L'ancien commissaire de la SEC, Joseph Grundfest, a déclaré que l'enquête de l'organisme de réglementation vise à s'assurer que les entreprises ne divulguent pas d'informations importantes de manière sélective à certains investisseurs avant leur publication. Cela contribue à maintenir l'équité et la transparence sur le marché.

2. La SFC de Hong Kong et la HKMA publient une feuille de route pour le développement des marchés obligataires et monétaires.

Les autorités de régulation financière de Hong Kong ont publié conjointement le 25 septembre une "Feuille de route pour le développement des marchés des revenus fixes et monétaires", proposant dix initiatives clés visant à renforcer la position stratégique de Hong Kong en tant que centre mondial des revenus fixes et des devises.

Contexte politique : En tant que centre financier international, Hong Kong doit continuellement renforcer la diversification et le développement durable de ses marchés de capitaux. Le lancement de cette feuille de route vise précisément à répondre aux besoins du marché et à l'évolution du paysage concurrentiel mondial.

Contenu de la politique : La feuille de route couvre quatre piliers : l'émission sur le marché primaire, la liquidité sur le marché secondaire, les opérations en yuan offshore et les infrastructures financières de nouvelle génération, y compris la promotion du développement des obligations vertes et durables, la facilitation de l'innovation des produits en yuan offshore, et le soutien au développement des actifs numériques.

Réaction du marché : Les professionnels de l'industrie accueillent généralement cela favorablement. Certains analystes estiment que cette feuille de route aidera à attirer davantage de capitaux internationaux sur le marché de Hong Kong, renforçant ainsi la position de Hong Kong en tant que hub mondial des opérations en yuan offshore.

Point de vue des experts : Le président de la Société financière de Hong Kong, Chen Jiaqiang, a déclaré que la feuille de route trace un plan clair pour le développement à long terme du marché des capitaux de Hong Kong, ce qui est bénéfique pour renforcer la position de Hong Kong en tant que centre financier international. Il estime que Hong Kong doit saisir cette opportunité pour promouvoir l'innovation en fintech et injecter une nouvelle dynamique sur le marché.