Le commerce de détail et les quantitatifs alimentent la croissance des DEX alors que les institutions préfèrent les CEX.

Les plateformes d'échange décentralisées (DEXs) gagnent progressivement en popularité parmi les traders de détail et les stratégies quantitatives, remettant en question la domination des plateformes centralisées traditionnelles. Alors que des innovations comme Hyperliquid repoussent les limites de la vitesse et de la transparence du trading off-chain, le paysage des marchés des cryptomonnaies évolue rapidement, les deux secteurs alimentant un avenir concurrentiel mais potentiellement complémentaire pour le trading de cryptomonnaies.

Les traders de détail et les quants semi-professionnels stimulent l'adoption des DEX, attirés par les incitations et les stratégies personnalisables, tandis que les institutions restent fidèles aux CEX pour le support fiat et la conformité.

Les DEX basés sur un carnet de commandes, y compris Hyperliquid, comblent l'écart de performance avec les CEX, offrant une latence plus faible et une plus grande profondeur.

Le livre d'ordres central à limite on-chain d'Hyperliquid offre une auditabilité et des performances en temps réel similaires à celles des plateformes d'échange traditionnelles, sans sacrifier la décentralisation.

Des concurrents émergents sur la BNB Chain, tels qu'Aster, défient Hyperliquid, avec des volumes records récents indiquant un intérêt croissant du marché pour le trading de DEX perpétuels.

Malgré la croissance, les DEX font face à des risques tels que la centralisation des validateurs, des oracles défectueux, des vulnérabilités des ponts et des défis pour maintenir une liquidation fiable pendant les périodes de volatilité.

Les DEX s'efforcent d'atteindre les vitesses des plateformes d'échange centralisées tout en maintenant la transparence.

Hyperliquid, l'une des principales plateformes d'échange décentralisées perpétuelles, fonctionne sur une chaîne propriétaire avec un carnet de commandes central en on-chain. Selon Elkaleh, chaque transaction, annulation de commande et exécution est entièrement vérifiable, offrant un niveau de transparence qui attire les traders recherchant la sécurité on-chain combinée à des performances élevées. La plateforme se vante d'une finalité des transactions en moins d'une seconde sans imposer de frais de gaz par transaction, offrant une vitesse similaire à celle des CEX avec les avantages de la garde personnelle.

Alors que les DEX améliorent leur infrastructure on-chain, la concurrence s'intensifie. Notamment, Aster sur BNB Chain a connu une augmentation de volume, stimulée par des campagnes d'incitation agressives. Au cours de la dernière journée, Aster a enregistré environ $47 milliards de volume de trading perpétuel, surpassant les $17 milliards de Hyperliquid, selon les données de DefiLlama.

L'élan est également en croissance dans les DEX basés sur BNB et Solana. Des protocoles tels que Drift et Jupiter Perps gagnent en popularité dans ces écosystèmes, qui bénéficient de temps de règlement rapides, d'un processus d'intégration convivial et d'incitations attrayantes. Ces développements indiquent une tendance plus large d'écosystèmes Layer 1 innovants favorisant des marchés de dérivés décentralisés robustes.

Néanmoins, des préoccupations concernant la décentralisation et la sécurité persistent. Elkaleh a souligné des risques tels que la centralisation des validateurs, les défaillances des oracles, les potentielles exploitations des clés de mise à jour et les vulnérabilités des ponts utilisés pour le transfert d'actifs entre les chaînes. Maintenir des mécanismes de liquidation fiables lors des fluctuations du marché volatile demeure un défi important pour les opérateurs de DEX.

Récemment, Aster a remboursé les traders affectés par un problème dans son marché perpétuel Plasma (XPL), causé par une erreur d'index codée en dur qui a temporairement gonflé les prix à près de 4 $. L'incident a entraîné des liquidations et des frais inattendus, illustrant l'importance d'une gestion des risques rigoureuse dans les marchés DeFi à grande vitesse.

Équilibrer l'avenir : DEX et plateforme d'échange travaillant main dans la main

En regardant vers l'avenir, Elkaleh pense qu'un scénario à somme nulle est peu probable. Alors que les plateformes d'échange décentralisées sont prêtes à devenir l'infrastructure de trading principale pour les actifs natifs des cryptomonnaies, les plateformes d'échange centralisées continueront à jouer un rôle crucial dans l'intégration des fiat et la fourniture de liquidités.

Il envisage un avenir où des modèles hybrides, combinant les forces des DEX et des CEX, émergeront, favorisant un écosystème résilient et interconnecté. Cette approche collaborative, plutôt que de remplacer, pourrait accélérer l'évolution des marchés des cryptomonnaies au cours de la prochaine décennie.

Cet article a été initialement publié sous le titre Les détaillants et les quantitatifs alimentent la croissance des DEX alors que les institutions préfèrent les CEX sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les actualités Bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.