La proposition de stablecoin natif de Polkadot "PUSD" entre dans les discussions de gouvernance

Le fondateur de Polkadot, Gavin Wood, a proposé la création d'un stablecoin natif appelé PUSD pour le réseau Polkadot. L'idée gagne en popularité et a formellement franchi le stade de proposition de gouvernance. Cet article décompose comment PUSD est conçu pour fonctionner, les risques identifiés par la communauté, et son impact potentiel sur l'écosystème Polkadot.

Qu'est-ce que le PUSD et comment il est proposé de fonctionner

Le concept de base de PUSD est d'émettre un stablecoin au sein de Polkadot lui-même ( probablement via l'Asset Hub ), garanti exclusivement par DOT en tant que garantie. L'objectif : au lieu de payer les producteurs de blocs ( validateurs ) en DOT volatil, le réseau pourrait les récompenser avec un actif plus stable. En effet, les utilisateurs verrouilleraient ou stakeraient des DOT pour emprunter du PUSD, tout comme d'autres stablecoins surcollatéralisés fonctionnent.

• PUSD serait un stablecoin natif de Polkadot
• DOT agirait en tant que seul collatéral de soutien
• L'emprunt et la création reflètent les modèles existants de stablecoin collatéralisés
• Le protocole pourrait utiliser PUSD pour les récompenses de bloc ou les paiements internes.

Risques & préoccupations soulevées par la communauté

Bien que la proposition soit attrayante en théorie, plusieurs membres de la communauté ont signalé des risques importants, dont le principal est le risque de corrélation. Étant donné que le DOT est volatile, une forte chute de prix pourrait entraîner des liquidations massives, forçant la vente de DOT dans les coffres. Cela pourrait créer une pression à la baisse sur le DOT lui-même, déclenchant potentiellement des effets en cascade. D'autres préoccupations incluent :

• Si l'échelle de PUSD devient grande, le risque de garantie augmente.
• Les mécanismes de liquidation peuvent mettre le système à l'épreuve lors des baisses.
• Une dépendance excessive au DOT pourrait compromettre la stabilité du PUSD.

Impacts Potentiels pour Polkadot & DeFi

Si PUSD est adopté, cela pourrait remodeler certaines parties de l'économie on-chain de Polkadot :

• DOT devient plus fonctionnel en tant que garantie au sein de Polkadot lui-même
• Composabilité accrue : PUSD pourrait alimenter DeFi, les paiements ou les flux inter-chaînes
• Flexibilité de la récompense de bloc : payer les validateurs en valeur stable plutôt qu'en DOT volatile
• Peut attirer les utilisateurs recherchant une exposition stable au sein de Polkadot

Cependant, l'exécution sera d'une grande importance. La conception de la gouvernance, les contrôles des risques, les cadres de liquidation et l'acceptation par le marché détermineront si le PUSD devient une innovation positive ou un passif.

Conclusion

La proposition pour le stablecoin natif de Polkadot, PUSD, marque une vision audacieuse de Gavin Wood : transformer le DOT en un actif de garantie fondamental, et pas seulement en un jeton de staking. Bien que le plan soit à ses débuts dans la phase de gouvernance, il soulève des possibilités convaincantes - et des risques sérieux. Si la communauté avance, les débats clés se concentreront sur la stabilité, la conception de la liquidation et la manière dont le PUSD interagit avec la dynamique de prix du DOT.