« Le Gensler version coréenne » prend ses fonctions, le marché des cryptomonnaies local perdra-t-il son attrait sous une réglementation stricte ?

Auteur : MORBID-19, X

Compilation : White55, Mars Finance

La Corée du Sud a accueilli sa version locale de Gary Gensler. Le nouveau responsable de l'organisme de réglementation financière s'appelle Lee Eui-hwan, et le jeu de mots sur son nom a eu un effet comique inattendu en coréen, car sa prononciation est très similaire à “2 milliards de wons” (environ 140 000 dollars), ce qui correspond au montant de l'acompte pour l'achat d'une maison pour certaines personnes.

Lors de son audience pour sa nomination au poste de président de la Commission des services financiers (FSC), il a été soumis à un examen strict en raison de sa détention d'actions de la société Strategy, surnommée “un homme, une chaise”, bien qu'il ait critiqué les cryptomonnaies comme n'ayant aucune valeur réelle. (Note : la société “un homme, une chaise” fait référence à une entreprise fondée et dirigée par une personne jouant un rôle clé en tant que soutien technique en coulisses. Cela fait référence à la société Strategy dirigée par Michael Saylor.)

Dans les documents de réponse écrits soumis au Comité des politiques nationales du Congrès le 31 du mois dernier, Li Yihuan a déclaré : “Les actifs cryptographiques n'ont pas de valeur intrinsèque, ils diffèrent donc des produits financiers traditionnels tels que les dépôts et les valeurs mobilières”, “En raison de leur grande volatilité, il est difficile de remplir les fonctions fondamentales de la monnaie.”

Concernant les politiques liées aux actifs cryptographiques, il a également déclaré : “Il existe des inquiétudes généralisées concernant la possibilité d'investir dans des actifs cryptographiques à travers des pensions de retraite ou des rentes personnelles visant à garantir un revenu stable à la retraite”, “Bien qu'il y ait de grandes attentes concernant le lancement des ETF Bitcoin au comptant, il y a aussi beaucoup d'inquiétudes”, Li Yihuan a exprimé une position assez négative.

Un professionnel de l'industrie a commenté : “Bien qu'ils prétendent que les actifs cryptographiques n'ont pas de valeur intrinsèque, ils ont investi dans ce qu'on appelle des 'actions liées à la cryptographie', ce qui semble un peu ironique”, “Avec l'entrée des membres de la famille présidentielle américaine et l'activité législative au Congrès, il est nécessaire d'adopter une posture plus prospective et constructive.” Li Yihuan a expliqué : “Cet investissement est effectué pour observer le fonctionnement du marché.”

Li Yihuan a un préjugé inné contre les cryptomonnaies. Ce n'est pas grave.

Mais Li Yihuan ne semble pas avoir compris la subtilité des cryptomonnaies, et en établissant davantage de règles de contrôle superficielles, ce préjugé pourrait avoir des conséquences opposées.

Récemment, il a suggéré de mettre en place un cadre réglementaire pour l'inscription et le retrait des cryptomonnaies.

Les autorités prévoient également d'élargir le champ de la réglementation publique aux échanges de cryptomonnaies actuellement autogérés. Plus précisément, elles envisagent d'exiger des échanges qu'ils établissent des règles de cotation similaires à celles des marchés boursiers, couvrant les critères de cotation et de délisting, la suspension et la reprise des échanges, ainsi que les exigences de divulgation.

En matière de divulgation, le responsable concerné a déclaré qu'il se référerait au cadre des marchés boursiers pour élaborer des mesures relatives à l'émission d'actifs numériques, à la première divulgation et à la divulgation continue des actifs déjà cotés.

Le président de la Commission financière, Li Yiyuan, a déclaré : “Nous sommes entrés dans la phase finale de coordination avec les ministères concernés et prévoyons de soumettre cette proposition au Congrès cette année.”

Pourquoi je pense que tout cela ne fonctionnera pas : les utilisateurs peuvent être enregistrés sur la blockchain.

Si les échanges de cryptomonnaie en Corée du Sud ne peuvent pas offrir des opportunités équivalentes à celles d'avant, les utilisateurs se tourneront vers d'autres plateformes. Étant donné que les applications et infrastructures sur la chaîne sont désormais comparables aux solutions centralisées, il n'existe pratiquement aucun obstacle pour les utilisateurs à forte demande. De plus, les applications natives de la cryptomonnaie peuvent offrir davantage d'opportunités en termes de rendements et d'airdrops, il est donc presque illogique de laisser des actifs sur les échanges aujourd'hui.

À long terme, la plupart des applications et des utilisateurs finiront par se tourner vers la blockchain, car les juridictions peinent à suivre le rythme de l'innovation et ne peuvent pas créer une valeur ajoutée équivalente dans un environnement neutre dépourvu de contraintes juridiques.

Upbit ou Bithumb peuvent-ils offrir un rendement de 10 % sur les dépôts des utilisateurs ? Non. À moins qu'ils n'ignorent toutes les lois qui les contraignent.

En lisant les commentaires de Li Yihuan sur les crypto-monnaies, surtout quand il mentionne que “les crypto-monnaies peinent à remplir les fonctions fondamentales de la monnaie”, je ne peux m'empêcher de remettre en question ses idées politiques.

Aujourd'hui, personne ne considère plus les cryptomonnaies comme des “monnaies”. Nous sommes à un stade où nous discutons des marchés de capitaux Internet, de la spéculation en tant que service, et de la super-financialisation avant l'apocalypse de la société capitaliste tardive, exacerbée par le développement rapide de l'intelligence artificielle qui aggrave les inégalités de richesse, cette société finira par s'effondrer.

L'attitude de Li Yihuan envers les cryptomonnaies ressemble à une interprétation révisionniste de l'histoire de la Seconde Guerre mondiale. Il tente de redéfinir la nature et le fonctionnement des cryptomonnaies selon des hypothèses infondées, c'est pourquoi il propose des idées telles que “établir des règles de cotation similaires à celles du marché boursier”.

Si les réglementations proposées par lui sont réellement mises en place, le marché sud-coréen perdra en fait son attractivité. Les projets sont prêts à employer des locaux et à investir en Corée du Sud précisément parce qu'ils comprennent la valeur d'être cotés sur les échanges coréens.

Lorsque nous commençons à mettre en œuvre la réglementation selon une pensée remplie d'idées reçues, nous ne finirons par ne rien accomplir.

Je pense que la vision du monde de Li Yihuan est enracinée dans une pensée protectionniste, qui trouve son origine dans les turbulences économiques de la fin des années 90. Pendant la crise financière asiatique de 1997, il avait 30 ans.

Mais tout est en train de changer. La Corée du Sud a changé, et nous devons nous adapter aux changements plus rapidement. La Corée du Sud n'est plus un pays émergent qui cherche à rattraper son retard, nous sommes maintenant une puissance économique avec une base de consommateurs solide et un PIB par habitant élevé, ne nous appuyant plus sur la production de grille-pain et de perruques pour conquérir le monde.

Avec le vieillissement de la population, nous perdons progressivement notre avantage dans le secteur manufacturier. Nous devons transformer le modèle commercial du pays vers le haut de la chaîne de valeur, et c'est justement notre excellente opportunité.