La Banque d'Angleterre harmonise la réglementation des stablecoins avec les cadres américains, adoucissant sa position sur les stablecoins...

Le sous-gouverneur de la Banque d’Angleterre a récemment exhorté la Banque d’Angleterre à aligner sa réglementation sur les stablecoins avec celle des États-Unis. Face à l’expansion réglementaire rapide des États-Unis, le Royaume-Uni a suivi le mouvement, la Banque d’Angleterre ayant publié une proposition qui adoucira sa position sur la régulation des stablecoins.

Lundi, la Banque d’Angleterre (BoE) a publié son document de consultation intitulé « Régime réglementaire proposé pour les stablecoins systémiques libellés en livres sterling », qui propose que les émetteurs de stablecoins largement utilisés puissent investir jusqu’à 60 % des actifs qui les soutiennent dans la dette publique.

Les propositions de la Banque d’Angleterre s’appliquent uniquement aux stablecoins « systémiques »

Le 10 novembre, la Banque d’Angleterre a publié un document de consultation détaillant son cadre réglementaire proposé pour les stablecoins systémiques libellés en livres sterling. La proposition constitue une étape importante dans la préparation du Royaume-Uni à un avenir où la monnaie numérique pourrait être largement utilisée pour les paiements, offrant ainsi un choix précieux aux citoyens britanniques.

Selon un communiqué de presse de la Banque d’Angleterre, les propositions contenues dans le document de consultation ont été élaborées à partir des retours qu’elle a reçus suite à son « Discussion Paper » de novembre 2023. La BoE a indiqué dans son communiqué qu’elle prendrait en compte ces retours avant de finaliser ses règles concernant la régulation des stablecoins en 2026. Ces propositions reflètent le rôle de la BoE dans le maintien de la confiance du public dans la monnaie, à mesure que l’innovation dans le secteur des paiements progresse.

Dans son document de consultation, la BoE présente un régime robuste aligné sur la Vision nationale des paiements et la stratégie du Comité de livraison de la Vision des paiements pour moderniser les paiements de détail au Royaume-Uni.

Les propositions réglementaires de la BoE ne s’étendent pas aux stablecoins utilisés comme actifs à des fins non systémiques, telles que l’achat et la vente de crypto-actifs. La régulation des stablecoins à des fins non systémiques relèvera de la compétence de l’Autorité de conduite financière (FCA). Selon la BoE, si HM Treasury considère que certains stablecoins sont systémiques, ils seront intégrés dans le cadre de la BoE et feront l’objet d’une supervision conjointe par la Banque et la FCA. Dans ce cas, la BoE supervisera les risques pour la stabilité financière, tandis que la FCA continuera à surveiller la conduite et la sécurité des consommateurs. La BoE et la FCA devraient publier en 2026 un document d’approche conjointe, décrivant comment les règles s’appliquent en pratique et guidant la transition entre les cadres.

Détails des propositions dans le document de consultation

Le document de consultation aborde les propositions concernant les actifs de soutien et les limites de détention des stablecoins libellés en livres sterling. En réponse aux retours reçus sur son « Discussion Paper » de 2023, la BoE a précisé dans son document de consultation que les émetteurs de stablecoins systémiques pourraient être autorisés à détenir jusqu’à 60 % des actifs de soutien en dette publique britannique à court terme. La BoE a indiqué que, pour les 40 % restants, elle fournirait, comme elle l’avait déjà proposé, aux émetteurs des comptes non rémunérés auprès de la BoE pour garantir une robustesse dans le rachat et renforcer la confiance du public.

Les propositions précisent également que les émetteurs considérés comme systémiques lors de leur lancement, ou ceux en transition depuis le cadre de la FCA, pourraient détenir jusqu’à 95 % des actifs de soutien en dette publique britannique à court terme pour soutenir leur viabilité lors des premières phases de croissance.

La BoE a également présenté une nouvelle proposition envisageant des arrangements de liquidité de la banque centrale pour soutenir l’émission de stablecoins systémiques en période de pression ou de stress. La BoE a déclaré que, selon ses propositions, la stabilité financière serait renforcée par la mise en place d’un « filet de sécurité » au cas où les émetteurs systémiques ne pourraient pas monétiser leurs actifs de soutien sur les marchés privés.

Le document de consultation de la BoE évoque également des limites de détention pour les stablecoins. La BoE a proposé des limites temporaires de détention de 20 000 £ par pièce pour les particuliers et de 10 millions £ pour les entreprises, afin de garantir un accès continu aux systèmes de crédit alors que le système financier s’adapte aux nouvelles formes de monnaie numérique.

Dans le communiqué de presse, Sarah Breeden, sous-gouverneure chargée de la stabilité financière à la BoE, a déclaré :

« Les propositions d’aujourd’hui constituent une étape clé vers la mise en œuvre du régime des stablecoins au Royaume-Uni l’année prochaine. Notre objectif reste de soutenir l’innovation et de renforcer la confiance dans cette forme émergente de monnaie. Nous avons attentivement écouté les retours et ajusté nos propositions pour y parvenir, notamment sur la façon dont les émetteurs de stablecoins interagiront avec la Banque d’Angleterre. Ces propositions sont adaptées à un avenir où les stablecoins joueront un rôle significatif dans les paiements, en donnant à l’industrie la clarté nécessaire pour planifier en toute confiance. »

Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas offert ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, en investissement, financier ou autre.