Les anticipations de baisse des taux de la Fed évoluent rapidement Les traders se préparent à ce que les rendements des bons du Trésor américain atteignent 5 % et ne baissent pas les taux cette année

Alors que la Fed ne baisse pas les taux d’intérêt cette année semble s’intensifier, les traders du marché obligataire se préparent à ce que le rendement des bons du Trésor à 10 ans dépasse 5 %. Schroders vend à découvert des bons du Trésor américain à échéance partielle alors que l’inflation tenace exacerbe le risque que les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps. Pimco s’attend à ce que la Fed assouplisse sa politique à un rythme plus progressif que les autres banques centrales des marchés développés, et la possibilité d’une absence totale de baisse des taux cette année n’est « pas négligeable ». Ces points de vue soulignent l’évolution rapide du paysage du marché obligataire mondial qui, il y a quelques mois à peine, était dominé par l’anticipation de six baisses de taux de 25 points de base à partir de mars. L’IPC de base américain a dépassé les attentes pendant trois mois consécutifs, et le Trésor américain a subi sa plus forte baisse en une journée depuis août 2022, après quoi la voix des baissiers obligataires s’est fait plus forte.