Tendência reversa? A força do dólar e a confirmação da queda do Bitcoin indicam que o bull run dos metais preciosos pode estar a chegar ao fim.

Embora relutante em afirmar novamente que "desta vez é realmente o fim", vários sinais indicam que esta onda de alta no mercado de metais preciosos pode estar chegando ao fim. A forte reversão semanal do índice do dólar fornece uma base para esta perspectiva, enquanto a tendência de queda do Bitcoin também confirma ainda mais essa previsão. Embora o ouro, a prata e as ações de mineração ainda mantenham-se em alta com a valorização do dólar, esse comportamento divergente é interpretado como "o último suspiro de um touro moribundo". A experiência histórica mostra que, quando o dólar atinge o fundo, o pico dos metais preciosos e das ações de mineração normalmente só é atrasado por alguns dias.

Índice do Dólar (DXY) de reversão

A reversão do índice do dólar (DXY) da semana passada estabeleceu a base para toda a análise. Isso não é apenas uma falha após a quebra de um novo ponto baixo do ano, mas sim uma importante reversão na linha semanal! Essa reversão marcou fundos locais em abril e junho. E agora, esta é a segunda vez que ocorre um fundo, que anteriormente provocou uma enorme recuperação. A contínua subida do índice do dólar esta semana torna a atual situação muito mais otimista - até mesmo extremamente otimista.

Divergência do setor de metais preciosos

Apesar da força do índice do dólar, o preço do ouro não caiu esta semana; pelo contrário, todo o setor de metais preciosos subiu. O preço do ouro atingiu novamente a linha de resistência ascendente, sendo esta a sua terceira vez a chegar a essa linha, e rompeu o importante marco psicológico de 3.750 dólares. A prata também subiu, chegando a ultrapassar temporariamente o nível de preço marcado por um rompimento anterior. No entanto, a prata já recuou para abaixo desse nível, podendo estar a formar uma reversão diária.

Sinais das ações de mineração

Falando sobre reversões, é exatamente isso que as ações de mineração estão fazendo no meio do pregão. Talvez este rali de dois dias seja o último suspiro de um touro moribundo. Veremos em breve, mas mesmo que não seja imediatamente, o rali das ações de mineração parece ter os dias contados. Olhando para 2008, o pico do ouro e das ações de mineração não coincidiu completamente com o fundo do índice do dólar, mas teve uma latência de alguns dias. Especialmente as ações de mineração, que atingiram o pico cerca de uma semana depois. O índice do dólar atingiu o fundo na quarta-feira passada, portanto, se essa analogia se mantiver, o ouro e as ações de mineração podem atingir o pico a qualquer dia no futuro.

Sinal de confirmação do Bitcoin

A queda confirmada do Bitcoin desta vez também aponta para o mesmo resultado. Cerca de três anos atrás, após o Bitcoin atingir seu pico final, ele passou por uma correção após a primeira onda de queda. Naquela época, o término da correção do Bitcoin ocorreu antes do pico do setor de metais preciosos. FCX (Freeport-McMoRan) já havia atingido seu pico na época. A situação atual parece ser a mesma. De fato, a FCX acabou de romper sua linha de suporte ascendente formada com base nos mínimos deste ano. O Bitcoin rompeu sua linha de suporte vermelha ascendente, subiu perto dessa linha, mas não conseguiu romper, e agora está caindo novamente. É assim que a quebra de queda é validada. Isso indica que o "novo ouro" está pronto para cair nos próximos meses.

As ações de ouro podem já ter subido demais

Considerando a semelhança com 2022, isso pode ser um dos fatores que estão a levar as ações de mineração a cair. Devemos lembrar que a amplitude de recuperação das ações de ouro é ainda maior do que a sua amplitude de alta intermédia crítica do passado. Isso torna mais provável que esta ronda de recuperação tenha pouco tempo, referindo-me não apenas ao curto prazo, mas também ao médio prazo.

Conclusão

Esta análise revela profundamente a complexa relação entre as forças macroeconómicas e categorias de ativos específicas. A forte reversão do índice do dólar é vista como um sinal macroeconómico chave, que indica que a aversão ao risco dos mercados globais pode estar mudando. Neste contexto, a subida a curto prazo do ouro, prata e ações mineiras é interpretada como uma divergência, e não uma continuação dos fundamentos. Mais notavelmente, a tendência de queda do Bitcoin e a fraqueza sincronizada de ações mineiras como a FCX parecem estar, através de analogias históricas, antecipando a validação do topo do mercado de metais preciosos. Isso indica que, apesar de os preços poderem apresentar algumas flutuações anômalas a curto prazo, os sinais que se confirmam entre diferentes mercados estão formando um forte consenso baixista, sugerindo que os investidores de longo prazo devem estar atentos ao fato de que a atual euforia pode estar prestes a acabar e se preparar para a correção que se segue.