Revolução na tokenomics do Token Hyperliquid! A proposta DBA sugere uma redução de 45% na oferta de HYPE e a eliminação do limite de 1 bilhão.

A empresa de gestão de ativos encriptados DBA recentemente lançou uma proposta impactante, sugerindo a redução da oferta total do token nativo HYPE da plataforma de negociação de derivativos descentralizada Hyperliquid em 45%, com o objetivo de remodelar sua tokenomics e aumentar a confiança dos investidores. Esta medida ocorre em um momento de grande entusiasmo no ecossistema Hyperliquid, onde recentemente sua votação de governança selecionou a Native Markets como o emissor da nova moeda estável USDH, superando concorrentes como Paxos e Frax. Este artigo detalha os aspectos da proposta, os debates da comunidade e os potenciais impactos, juntamente com uma análise da previsão de preços do HYPE para 2025, ajudando você a avaliar as oportunidades de investimento a longo prazo nesta plataforma de Finanças Descentralizadas.

Proposta DBA Core: Queimar 4,42 milhões de HYPE e cancelar o limite de 1 bilhão

O gerente de investimentos da DBA Asset Management, Jon Charbonneau, publicou uma proposta na plataforma X em 22 de setembro, co-assinada pelo pesquisador de criptomoedas Hasu. A proposta foca em três ajustes principais: revogar a autorização para 421 milhões de Tokens HYPE não cunhados (esses tokens estavam originalmente reservados para emissões futuras e recompensas da comunidade), queimar 21 milhões de HYPE do fundo de assistência do protocolo e remover completamente o limite de fornecimento total atual de 1 bilhão de HYPE.

Charbonneau apontou que a avaliação totalmente diluída (FDV) do HYPE é distorcida devido à distribuição de tokens que podem nunca entrar em circulação, o que não apenas subestima o verdadeiro valor do protocolo, mas também pode distorcer as decisões de alocação de recursos futuras. "A pré-alocação desses tokens pode favorecer desnecessariamente certas opções de alocação de capital," escreveu ele na proposta. O DBA, como detentor e apostador ativo do HYPE, desempenhará um papel importante na votação de governança; se esta proposta for aprovada, aumentará significativamente a escassez e a atratividade do token.

Para os usuários de encriptação, esta ação é semelhante a muitos projetos de Finanças Descentralizadas que otimizam o modelo deflacionário através de mecanismos de queima. Dados históricos mostram que reduções de fornecimento semelhantes podem impulsionar o preço do Token a aumentar de 15% a 30% a curto prazo. A previsão de preço do HYPE para 2025 sugere que essa transformação pode ajudar a superar o atual nível de resistência, especialmente no contexto do aumento contínuo do volume de negociação da Hyperliquid.

Debate na comunidade acirrado: Clareza vs. Flexibilidade de Crescimento

Uma vez publicado, a proposta gerou um intenso debate na comunidade. Os apoiantes acreditam que isso eliminará a incerteza do mercado quanto à alocação não utilizada, proporcionando um quadro de tokenomics mais transparente. Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, defendeu o plano, descrevendo quase 50% da alocação da comunidade como um "pool de fundos ociosos e ambiguamente definidos", enfatizando que, embora os incentivos ao crescimento sejam necessários, devem ser distribuídos através de mecanismos transparentes, e não deixados para decisões de governança ambíguas.

As vozes críticas também são fortes. O comentarista de criptomoedas Mister Todd chamou isso de "estúpido e prejudicial", acreditando que a emissão futura é a ferramenta de crescimento mais poderosa da Hyperliquid, e a redução da oferta pode limitar a capacidade de incentivo da plataforma durante o mercado em baixa. Outros usuários expressaram preocupações de que a redução das reservas ou a falta de recursos em eventos legais ou regulatórios, como possíveis multas do DOJ, possam ser problemáticas. Charbonneau respondeu que a proposta apenas ajusta a forma de contabilidade e não reduz a HYPE disponível em situações de emergência.

Este debate destaca os pontos críticos da governança DeFi: equilibrar a otimização da avaliação de curto prazo com a expansão ecológica de longo prazo. Os usuários de criptografia podem aprender com este caso, avaliando os riscos da tokenomics de outros projetos, a previsão de preços HYPE para 2025 deve estar atenta aos resultados da votação, se aprovada, pode reforçar sua competitividade como DEX de derivativos.

Hiperliquidez Ecossistema em Aquecimento: Volume de Negociação em Julho Chega a 330 Bilhões de USD

A proposta surge num momento de recuperação do ecossistema Hyperliquid. Com apenas 11 membros na equipe, a plataforma processou um volume de transações de 330 bilhões de dólares em julho, superando em muito a receita de taxas de muitas redes Layer 1. Sua blockchain L1 de alto desempenho foi projetada especificamente para futuros perpétuos, e as transações sem taxas de gás tornaram-se o principal atrativo para os traders. Recentemente, o preço do HYPE caiu 22% do pico histórico de 59,30 USD para cerca de 46,08 USD (o preço atual ao vivo é de aproximadamente 49,20 USD), o sentimento do mercado esfriou, mas o volume de transações em 24 horas superior a 570 milhões de dólares mostra resiliência.

Vale a pena mencionar que o Maelstrom Fund, liderado por Arthur Hayes, liquidou todas as suas posições em HYPE, devido à preocupação com a pressão de desbloqueio de 12 bilhões de dólares em tokens nos próximos dois anos. No entanto, 97% das taxas de transação da plataforma são usadas para recomprar HYPE e distribuir, combinadas com um rendimento anual em staking de até 55%, ainda oferecem um forte suporte para os detentores. Os usuários de encriptação podem considerar o TVL da plataforma e o crescimento das taxas como indicadores-chave para a previsão de preços do HYPE em 2025, e espera-se que, se a redução de suprimento se concretizar, o FDV se aproxime mais do valor de mercado real, impulsionando o preço na faixa de 60-70 dólares.

Mercados Nativos conquista o direito de emissão de moeda estável USDH

Anteriormente, a Hyperliquid completou a votação de governança do emissor da moeda estável USDH, com os Native Markets se destacando com o apoio da comunidade, superando concorrentes estabelecidos como Paxos, Frax, Ethena e Sky. O USDH é posicionado como um Token vinculado ao dólar, "nativo da Hyperliquid, em conformidade e cunhado na cadeia", com o objetivo de reduzir a dependência do USDC e fortalecer a liquidez do mercado à vista. Embora os Native Markets sejam um jogador emergente, eles contam com o respaldo da subsidiária Bridge da Stripe, e sua proposta enfatiza a cunhagem direta na HyperEVM, além de dividir os rendimentos das reservas para recompra de HYPE e crescimento ecológico.

O processo de votação passou por várias semanas de debates, com várias entidades emissoras lançando termos radicais de compartilhamento de lucros para conquistar o apoio dos validadores, destacando o enorme incentivo para controlar o USDH — a Hyperliquid atualmente detém 5,5 bilhões de dólares em depósitos USDC, cerca de 7,5% do total de suprimento de USDC, e a mudança para USDH pode redirecionar centenas de milhões em rendimento anualizado. A Ethena até saiu no meio do caminho e passou a apoiar os Mercados Nativos, consolidando ainda mais sua posição de liderança. Embora o compartilhamento de lucros não seja tão generoso quanto o dos concorrentes, a profunda integração ecológica e as relações com validadores dos Mercados Nativos tornaram-se a chave para o sucesso.

Este marco marca a maturidade da governança da Hyperliquid, e o lançamento do USDH pode acelerar a sua transformação de DEX perpétuo para uma plataforma DeFi versátil. Os usuários de encriptação estão atentos à previsão de preços do HYPE para 2025, e esta moeda estável pode ser vista como um catalisador, impulsionando o crescimento do TVL e atraindo mais liquidez entre cadeias.

Previsão de Preços HYPE 2025: Oportunidades e Riscos de Investimento sob a Transformação da Oferta

A atual capitalização de mercado do HYPE é de aproximadamente 16,4 bilhões de dólares, com um suprimento em circulação de 334 milhões de moedas, e o FDV alcança 49,2 bilhões de dólares. Se a proposta de redução de suprimento for aprovada, o suprimento total cairá para cerca de 558 milhões de moedas, potencialmente aumentando a escassez, mas também podendo causar volatilidade a curto prazo. Em um cenário otimista, considerando que a plataforma deve dobrar o volume de negociação até 2025, o HYPE pode alcançar entre 70 a 80 dólares; em um cenário pessimista, devido à incerteza regulatória, poderá recuar para a faixa de 40 dólares.

Os riscos incluem pressão de desbloqueio e aumento da concorrência, mas o mecanismo de recompra de taxas da Hyperliquid (já recompra de 28,5 milhões de HYPE, no valor de 1,3 mil milhões de dólares) fornece um amortecedor. Sugestões para usuários de criptomoedas: no curto prazo, é possível garantir rendimentos através do staking, a longo prazo, considerar a aprovação de propostas como um sinal de compra, e diversificar a alocação para proteger contra a volatilidade das Finanças Descentralizadas.

Conclusão: O teste de governança da Hyperliquid e o futuro das Finanças Descentralizadas

A proposta de redução de fornecimento de HYPE da DBA e a definição dos direitos de emissão de USDH marcam o salto da Hyperliquid de um DEX de alto crescimento para um ecossistema maduro. Embora o debate na comunidade seja intenso, a governança transparente está reformulando a confiança dos investidores. Apesar da volatilidade do mercado e dos riscos de desbloqueio, essa transformação pode injetar novo impulso nas previsões de preços do HYPE para 2025, impulsionando sua capitalização de mercado para o top dez. Usuários de encriptação devem acompanhar o progresso das votações de governança e formular estratégias com base em indicadores on-chain - na onda das Finanças Descentralizadas, aproveitar a otimização do fornecimento e a inovação em moedas estáveis como forças motrizes poderá se tornar a maior oportunidade de 2025.