VC criticou Tom Lee a previsão de 60 mil dólares para o ETH como "estúpida": onde estão as divergências entre a prosperidade da tokenização e a captura de valor do Ethereum?

O parceiro da Mechanism Capital, Andrew Kang, criticou publicamente, no dia 24 de setembro, a meta de preço de $60,000 para o Ethereum (ETH) apresentada pelo CIO da Fundstrat, Tom Lee, chamando sua previsão de "estúpida" (retarded). Kang acredita que a expectativa otimista de Lee em relação à valorização do ETH, especialmente com base nos argumentos sobre tokenização e crescimento de moedas estáveis, fundamentalmente malinterpreta o mecanismo de acumulação de valor. Kang apontou que, embora o mercado de tokenização tenha crescido 1000 vezes desde 2020, as taxas de transação diárias do Ethereum ainda estão em um ponto baixo em cinco anos, indicando que não há uma relação proporcional entre o volume de atividades e a captura de valor. O próprio Kang prevê que o preço do ETH irá consolidar-se a longo prazo entre $1,000 e $4,000, em um forte contraste com a visão extremamente otimista de Lee.

Por que os VC acham que a previsão em alta de Lee é "estúpida"?

Andrew Kang considera que a previsão de Tom Lee é "estúpida", pois a questão central é que há um erro fundamental na compreensão de como o Ethereum captura valor a partir das atividades na cadeia.

· Mal-entendidos sobre o mecanismo de acumulação de valor: O argumento em alta de Lee baseia-se principalmente no crescimento das moedas estáveis e da tokenização de ativos. Kang acredita que esse argumento "fundamentalmente mal-entende o funcionamento da acumulação de valor".

· Dados contraditórios: A evidência de contrariedade fornecida por Kang é que, desde 2020, o tamanho do mercado de tokenização cresceu 1000 vezes, mas as taxas de transação diárias na rede Ethereum permanecem no nível mais baixo em cinco anos, na verdade, aproximadamente o mesmo que em 2020.

· Ponto central: Kang acredita que a atividade (como tokenização) não se traduzirá proporcionalmente em taxas de rede. Ele afirma que o argumento de Lee pode levar as pessoas a pensar que as taxas aumentarão na mesma proporção, mas a realidade é diferente.

Os bancos não comprarão ETH: questionamentos sobre a demanda institucional

Kang não apenas questionou a capacidade de captura de valor da narrativa de tokenização, mas também refutou diretamente a expectativa de Lee sobre grandes bancos e instituições comprarem ETH.

· Os bancos não vão comprar: Kang afirma que grandes bancos e instituições até agora não compraram ETH e no futuro também não farão lances para comprar.

· Metáfora do petróleo: Ele compara o ETH ao petróleo, acreditando que os bancos só "pagam para comprar" quando precisam usar, em vez de acumular como um ativo de investimento.

· Pressão competitiva: Kang aponta que outras blockchains focadas em moeda estável estão surgindo, e esses concorrentes com canais de distribuição mais amplos vão devorar a participação de mercado do ETH, especialmente no campo da tokenização.

O ETH vai cair para 1000 dólares? Previsões de Kang e contexto de mercado

Andrew Kang sempre teve uma atitude cautelosa em relação ao ETH e prevê que o preço do ETH irá consolidar-se dentro de uma faixa mais ampla.

· Previsão de consolidação a longo prazo: Kang prevê que o preço do ETH pode oscilar entre $1,000 e $4,000 a longo prazo.

· Desvio nas previsões anteriores: na verdade, Kang previu no início deste ano que o ETH poderia cair abaixo de $1,000, mas essa moeda alternativa, na verdade, subiu 3 vezes (de $1500 para quase $5000). Isso indica que sua previsão de queda pode ter sido prematura.

· Sinal de contraposição do mercado: Embora Kang tenha expressado uma sensação de baixa, a nova linha de demanda (acumulada por empresas de criptofinanças como a BitMine, liderada por Lee, no valor de 21 bilhões de dólares em ETH) fez com que o ETH subisse de $1500 para perto de $5000, alcançando um aumento de cerca de 200%.

Suporte chave e potenciais fatores em alta

Em um cenário extremamente em baixa, $2800 é um ponto técnico crucial.

· Suporte chave: No cenário extremo de baixa previsto por Kang, o nível de suporte chave a ser observado é $2,800.

· Múltiplas confirmações: este nível de preço é crucial, pois é ao mesmo tempo o preço realizado dos endereços de acumulação e o suporte chave para impedir uma correção no primeiro semestre de 2025.

· Contexto em alta: o número de endereços acumulados de ETH atingiu um recorde histórico de 27,3 milhões, juntamente com um aperto de oferta iminente, proporcionando um contexto fundamental positivo para o ETH, o que pode aumentar a probabilidade de o preço alcançar a meta de $5,000.

Conclusão

A crítica contundente de Andrew Kang à previsão extremamente otimista de ETH de Tom Lee reflete profundamente as dúvidas da indústria de capital de risco sobre a eficiência da captura de valor da narrativa de tokenização e moeda estável. O argumento de Kang é baseado em dados on-chain, acreditando que o crescimento da atividade não necessariamente traz um aumento proporcional nas taxas do protocolo. Embora Kang preveja que o ETH irá consolidar a longo prazo na faixa de $1000-$4000 , a explosão da demanda institucional por ETH, o número crescente de endereços acumuladores e o aperto de suprimento constituem um forte contraponto à sua perspectiva de baixa. O mercado atualmente está em uma batalha entre duas narrativas macroeconômicas completamente diferentes, e o nível de suporte chave de $2,800 se tornará um sinal importante para determinar qual narrativa dominará o futuro do ETH.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma notícia e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, os investidores devem tomar decisões com cautela.