a16z: os tokens de arcade superam as moedas estáveis! O modelo de milhas aéreas transforma a encriptação econômica

A empresa de capital de risco a16z acredita que tokens de ecossistemas que bloqueiam como milhas aéreas podem ser a chave para os desenvolvedores criarem uma economia digital estável. A a16z aponta que um dos tipos de tokens mais subestimados nas criptomoedas são os “Tokens de Arcade”. Esses tokens mantêm um valor relativamente estável dentro de um ecossistema de software ou produto específico, semelhante às recompensas de milhas aéreas, permitindo que os usuários executem funções específicas dentro do ecossistema, em vez de especular.

O que é o Token de arcade? A versão em blockchain das milhas aéreas

（Fonte：a16z）

a16z explicou detalhadamente o conceito central dos Tokens de arcade no relatório. “As milhas de passageiro frequente e os pontos de recompensa podem aumentar a lealdade à marca e podem ser usados para comprar passagens aéreas e upgrades; as moedas digitais permitem que você compre e venda itens em jogos eletrônicos.” Eles acrescentaram: “Os Tokens de arcade não conferem aos detentores propriedade sobre o ecossistema subjacente, mas conferem aos detentores a capacidade de acessar ou utilizar certos aplicativos ou serviços; é crucial que o seu valor de mercado seja projetado para ser restrito por meio de programas.”

Este conceito de design contrasta fortemente com o modelo de tokens de ativos de criptografia atualmente dominante. A maioria dos tokens de ativos de criptografia é projetada para ter um valor especulativo, com flutuações de preço acentuadas, e os detentores esperam lucrar com a valorização do preço. Em contraste, o valor dos tokens de arcade é deliberadamente estabilizado dentro de uma faixa previsível, tornando-os mais adequados como meio de consumo dentro do ecossistema.

A realização dessa estabilidade geralmente é feita através do controle algorítmico da oferta e demanda. Quando o preço de mercado do token de arcade excede o valor alvo, o sistema pode emitir mais tokens para conter o preço; quando o preço fica abaixo do valor alvo, o sistema pode recomprar ou destruir tokens para sustentar o preço. Esse mecanismo é semelhante à política monetária de um banco central, mas é executado automaticamente na blockchain, de forma transparente e imutável.

O relatório também aponta que os Tokens de arcade podem fornecer um valor prático importante para a “fusão da economia centrada no consumo ou do mundo físico”. A a16z acredita que, embora os Tokens de arcade não sejam adequados para todos os cenários de aplicação, eles representam uma parte crucial do processo de evolução do desenvolvimento da rede de criptografia. “Assim como as stablecoins abriram novas formas de negócios, os Tokens de rede realizam o compartilhamento de valor descentralizado e a governança, os Tokens de arcade podem impulsionar em larga escala o desenvolvimento da economia digital.”

Aplicação prática da plataforma de pagamento Blackbird

De acordo com a a16z, um dos projetos é a startup de tecnologia hoteleira Blackbird e seu Token nativo $FLY. O projeto planeja lançar uma plataforma de pagamento Web3 para restaurantes em meados de 2024, $FLY com o objetivo de recompensar os usuários e promover a popularização do serviço. O relatório afirma que “o Token da $FLY Blackbird permite que os usuários troquem em qualquer restaurante que participe do evento, e essa troca é gerenciada em uma camada de blockchain dedicada suportada por tokens da rede.”

O caso do Blackbird demonstra perfeitamente a lógica de aplicação dos Tokens de arcade. Os usuários recebem $FLY Tokens como recompensas ao participar de consumos em restaurantes, e esses Tokens podem ser usados em qualquer restaurante dentro do ecossistema, mas não podem ser livremente negociados no mercado externo (pelo menos na fase inicial). Esse design garante que o valor dos Tokens esteja principalmente centrado na funcionalidade de consumo dentro do ecossistema, e não no valor especulativo.

Para os restaurantes, este modelo oferece um programa de fidelidade de clientes de baixo custo. Os sistemas de pontos tradicionais requerem um banco de dados e um sistema de gestão centralizados, enquanto os Tokens de arcade baseados em blockchain podem ser executados automaticamente, reduzindo os custos operacionais. Para os usuários, $FLY o Token oferece recompensas universais entre restaurantes, sendo mais atraente do que os cartões de pontos de um único restaurante. Para a plataforma Blackbird, os Tokens de arcade criam um efeito de rede; quanto mais restaurantes houver, mais cenários de uso do Token existirão, e mais dispostos os usuários estarão a participar.

a16z também enumerou outros casos de uso: “Redes de computação descentralizadas podem usar tokens de rede para garantir segurança e incentivos entre os provedores de computação, enquanto usam tokens de jogos para construir efeitos de rede entre a base de clientes.” Este exemplo mostra como os tokens de arcade podem ser usados em conjunto com modelos econômicos de criptografia tradicionais, com tokens de rede responsáveis pela governança descentralizada e distribuição de valor, enquanto os tokens de arcade são responsáveis pelo consumo e incentivos no nível do usuário.

As três principais vantagens dos Tokens de arcade

Estabilidade de Preços: permite que os usuários compreendam facilmente sua situação de consumo, simplificando a contabilidade.

Facilidade de uso: Semelhante aos sistemas de pontos tradicionais, reduzindo a barreira de aprendizagem para os utilizadores.

Bloqueio ecológico: incentivar os usuários a permanecer dentro do sistema econômico em vez de gastar seus ativos em outros lugares

Diferenças e Vantagens dos Tokens de Arcade vs Moedas Estáveis

（Fonte：a16z）

O relatório também enfatiza que, embora as moedas estáveis possam ser usadas para fins semelhantes, a dinâmica flexível dos tokens de arcade oferece outras oportunidades. Por exemplo, a entidade emissora pode “imprimir tokens de arcade sob demanda” para apoiar o desenvolvimento do ecossistema, como fornecer subsídios, subsídios para usuários e desenvolvedores, ao mesmo tempo em que incentiva os usuários a permanecerem dentro do sistema econômico, em vez de gastar seu capital em outros lugares.

Essa flexibilidade é a principal vantagem dos tokens de arcade em relação às stablecoins. Stablecoins como USDC e USDT estão atreladas ao dólar na proporção de 1:1, e os emissores devem manter reservas em dólares equivalentes, o que limita a flexibilidade de sua política monetária. Em contrapartida, os tokens de arcade não precisam estar atrelados a moedas fiduciárias, e seu valor é totalmente determinado pela oferta e demanda dentro do ecossistema, permitindo que os emissores ajustem a quantidade de forma flexível de acordo com as necessidades de desenvolvimento do ecossistema.

Por exemplo, quando o ecossistema precisa atrair novos usuários, a plataforma pode emitir mais tokens de arcade como recompensas de registro ou recompensas de indicação, sem se preocupar em violar os requisitos de reservas. Quando o ecossistema precisa recompensar desenvolvedores por construir novas funcionalidades, pode-se alocar tokens de arcade das reservas como subsídio. Essa flexibilidade torna os tokens de arcade uma ferramenta ideal para construir uma economia autônoma.

No entanto, o relatório aponta que nem todos os projetos precisam utilizá-los, pois em um ambiente especulativo, ou quando a rede ou plataforma já possui um token e um ecossistema bem desenvolvidos, eles carecem de utilidade. A a16z acredita que “por exemplo, uma rede de blockchain de primeira camada que possui seu próprio token de rede geralmente não precisa de tokens de arcade para operar.”

Esta condição de limitação é muito importante. O cenário mais adequado para os tokens de arcade é aplicações voltadas para o consumidor, especialmente aqueles que requerem transações frequentes de baixo valor, como pagamentos em restaurantes, compras dentro de jogos, assinaturas de conteúdo, etc. Para protocolos DeFi, blockchains Layer-1 ou projetos de infraestrutura, o modelo tradicional de tokens de rede pode ser mais adequado, uma vez que a proposta de valor destes projetos reside na governança descentralizada e na segurança da rede, e não na conveniência do consumo.

a16z sobre o julgamento estratégico da evolução da economia de encriptação

Embora os tokens de arcade não sejam aplicáveis a todos os cenários, eles representam uma parte crucial no processo de evolução do desenvolvimento da rede de criptografia." Este julgamento vem do relatório de Scott Duke Komimers, pesquisador da a16z, e do CTO Eddy Lazzarin. Como uma das instituições de capital de risco mais influentes da indústria de criptografia, a opinião da a16z muitas vezes pode orientar a direção do desenvolvimento da indústria.

O portfólio da a16z inclui projetos líderes da indústria de criptografia, como OpenSea e Uniswap, e sua capacidade de julgamento sobre as tendências do mercado já foi comprovada. Quando a a16z defende publicamente um determinado modelo de Token, isso frequentemente atrai uma grande quantidade de projetos a seguir, formando uma tendência na indústria. A proposta do conceito de moeda de arcade pode sinalizar o início da transição da economia de criptografia de “pura especulação” para “consumo prático”.

Esta transformação é crucial para o desenvolvimento saudável a longo prazo da indústria de criptografia. O atual mercado de ativos de criptografia é principalmente impulsionado pela especulação, e a maior parte do valor dos tokens vem das expectativas das pessoas sobre a valorização futura, e não do seu valor de uso real. Este modelo cria volatilidade de preços acentuada e risco de bolhas. O modelo de token de arcade tenta estabelecer um sistema de valor baseado em uso real, tornando a economia de criptografia mais estável e sustentável.

Do ponto de vista da a16z, os tokens de arcade preenchem uma lacuna importante na economia de encriptação. As moedas estáveis resolvem o problema da estabilidade de valor, os tokens de rede resolvem o problema da governança descentralizada, e os tokens de arcade resolvem o problema dos incentivos de consumo dentro do ecossistema. Esses três tipos de tokens formam juntos uma caixa de ferramentas completa para a economia de encriptação.