В исследовательском отчете «Умная эволюция DeFi: путь от автоматизации к AgentFi» мы систематически проанализировали и сравнили три этапа интеллектуального развития DeFi: автоматизированные инструменты (Automation), помощники с намерением (Intent-Centric Copilot) и AgentFi (умные агенты на блокчейне). Мы указываем, что на текущий момент значительная часть основных возможностей проектов DeFAI все еще сосредоточена на «намерение + одноразовое атомарное взаимодействие» в торговле Swap. Эти взаимодействия, поскольку они не связаны с постоянными стратегиями доходности, не требуют управления состоянием и сложных исполняемых рамок, лучше соответствуют легкому режиму выполнения помощника с намерением и не могут быть строго отнесены к AgentFi.
В нашем высоком представлении о будущем AgentFi, помимо кредитования (Lending) и ликвидного майнинга (Yield Farming), которые являются двумя наиболее ценными и легко реализуемыми сценариями в последнее время, комбинированные стратегии Swap также являются перспективным направлением. Когда несколько Swap комбинируются по порядку или по условиям, образуется «стратегическая цепочка», например, арбитраж или перенос доходов. Эта модель требует управления состоянием для управления позициями, триггеров условий и автоматического выполнения нескольких шагов, обладая полным замкнутым циклом AgentFi — восприятие → принятие решений → выполнение → ребалансировка.
!
Один. Карта стратегий DeFi и анализ их осуществимости
Традиционные количественные финансы (Quantitative Finance) основаны на математических моделях, статистических методах и алгоритмах, полагаясь на исторические цены, объемы торгов, макроэкономические показатели и другие данные для принятия решений на основе данных, а также реализуют низкую задержку, высокочастотную и автоматизированную торговлю через программное выполнение, дополняемое строгим контролем рисков (стоп-лосс, управление позицией, VaR и т.д.). Основные применения включают высокочастотную торговлю (HFT), следование за трендом и возврат к среднему (CTA), арбитраж между рынками/инструментами, а также ценообразование и хеджирование производных финансовых инструментов, что привело к формированию зрелой инфраструктуры, системы бирж и экосистемы данных на традиционных рынках.
Ончейн количественные финансы (On-Chain Quantitative Finance) продолжают логику традиционного количественного анализа, но среда выполнения перемещается в программируемую рыночную структуру блокчейна. Их данные поступают из ончейн торговых записей, котировок DEX, состояния протоколов DeFi, выполняются в смарт-контрактах (AMM, кредиты, производные протоколы), а торговые издержки включают Gas, проскальзывание и риски MEV, и могут быть построены автоматизированные стратегические цепочки через композируемость протоколов DeFi.
Текущие цепочные количественные финансы все еще находятся на ранней стадии и ограничены множеством факторов, что затрудняет реализацию сложных количественных стратегий: во-первых, что касается рыночной структуры, недостаточная глубина ликвидности и отсутствие сверхбыстрой механики согласования AMM ограничивают возможность высокочастотной и крупных сделок; во-вторых, в отношении исполнения и стоимости задержка выхода блоков в цепочке и высокие сборы за газ усложняют получение прибыли от частых сделок; в-третьих, касательно данных и инструментов, среда разработки и тестирования не完善, а данные имеют узкие рамки, не хватает многопоточных источников информации, таких как корпоративные финансы и макроэкономика. В рамках осуществимых DeFi количественных стратегий, текущие основные направления сосредоточены на:
Среднее возвращение / Следование тренду — принятие решений о покупке и продаже на основе технических индикаторов (таких как RSI, скользящие средние, полосы Боллинджера);
Арбитраж на разных сроках — на примере таких протоколов, как Pendle, получение прибыли за счет разницы между фиксированным и плавающим доходом;
Маркетмейкинг + динамическая переоценка — активное управление диапазоном ликвидности AMM для получения комиссионных.
Кредитное циклическое доход — повышение эффективности использования капитала на основе кредитного соглашения.
Будущие потенциальные возможности для роста включают:
Зрелость рынка производных финансовых инструментов на блокчейне, особенно широкое применение опционов и бессрочных контрактов;
Более эффективное подключение off-chain данных, обогащение входных измерений модели через децентрализованные оракулы;
Многочисленные агенты сотрудничают для автоматизации выполнения множества стратегий и балансировки рисков.
!
!
Два. Almank: позиционирование и видение: исследование AgentFi в области количественных финансов на блокчейне.
В предыдущих отчетах по Crypto AI мы представляли множество отличных проектов AgentFi, но большинство из них по-прежнему сосредоточены на автоматизированных операциях, таких как выполнение, кредитование или управление ликвидностью, основанных на намерениях, и лишь немногие команды углубляются в стратегии количественной торговли. В настоящее время на рынке практически нет проектов, которые явно сосредоточены на количественной торговле, за исключением Almanak. Этот проект предлагает разработку безкодовых количественных стратегий и предоставляет полный инструментарий, охватывающий написание стратегий (Python), развертывание, выполнение, управление правами и использование хранилищ (Vault), что придает ему уникальную позицию в области AgentFi и позволяет рассматривать его как ключевой пример on-chain количественных финансов.
В традиционных финансах Inclusive Finance (инклюзивные финансы) направлены на снижение барьеров для участия и охват большего числа пользователей из длинного хвоста. Almanak расширяет эту концепцию на цепочке, целью которой является democratization количественной торговли. Платформа использует ИИ-управляемые агенты для выполнения стратегий, значительно снижая затраты на капитал, технологии и время, предоставляя активным трейдерам DeFi экосистемы, финансовым разработчикам и институциональным инвесторам полную поддержку от концепции стратегии до выполнения на цепочке, позволяя обычным пользователям без профессионального технического фона участвовать в торговле криптоактивами и оптимизации доходов с помощью полностью автоматизированных, прозрачных и настраиваемых количественных стратегий.
Платформа Almanak вводит AI многослойное сотрудничество (Agentic Swarm), что позволяет пользователям быстро создавать, тестировать и развертывать автоматизированные финансовые стратегии на основе Python в среде без кода на этапах разработки, выполнения и оптимизации стратегии, одновременно обеспечивая неконтролируемую, проверяемую и масштабируемую среду выполнения. Благодаря модульной архитектуре, такой как фреймворк стратегий State Machine, управление доступом Safe+Zodiac, интеграция многосетевых протоколов и управление активами Vault, Almanak сохраняет уровень безопасности и масштабируемости, характерный для институционального уровня, при этом значительно снижая барьеры для разработки и развертывания стратегий. В этом отчете будет системно проанализирована его архитектура продукта, технические характеристики, механизмы стимулирования, конкурентная позиция и пути будущего развития, а также будет обсуждена его потенциальная ценность в области финансовой инклюзии и количественного анализа на блокчейне.
Третье, Архитектура и технические характеристики продуктов Almank
Продуктовая архитектура Almanak основана на основной линии «Стратегическая логика → Исполнительный движок → Обеспечение безопасности → Токенизация и расширение», создавая полный стек на цепочке для количественных финансовых решений в сценариях AI Agent. В этой системе модуль Strategies предоставляет рамки для разработки и управления стратегиями от концепции до реализации, в настоящее время поддерживает Python SDK и в будущем будет поддерживать генерацию на естественном языке; модуль Deployments в качестве исполнительного движка автоматически выполняет стратегическую логику в пределах разрешенного диапазона и реализует адаптивную оптимизацию с помощью AI-решений; модуль Wallets обеспечивает безопасность средств и прав через неконтролируемую архитектуру Safe + Zodiac, реализуя управление ключами на уровне учреждений и детализированный контроль доступа; модуль Vaults преобразует стратегии в токенизированные финансовые продукты, полагаясь на стандартизированные контракты хранилищ (ERC-7540), для реализации привлечения средств, распределения доходов и совместного использования стратегий — что обеспечивает полную комбинируемость стратегий и возможность бесшовного интегрирования в более широкую экосистему DeFi.
1. Стратегическая инфраструктура (Strategies)
Стратегическая инфраструктура Almanak охватывает полный цикл от идеи до выполнения, включая формулирование стратегии (Ideation), создание (Creation), оценку (Evaluation), оптимизацию (Optimization), развертывание (Deployment) и мониторинг (Monitoring). По сравнению с традиционными стеком количественной торговли, в его дизайне есть три основных отличия: во-первых, он ориентирован на разработку стратегий, управляемую AI Agent, а не на зависимые от ручных операций рабочие процессы; во-вторых, вводится защищенная среда выполнения (TEE) для защиты конфиденциальности стратегии Alpha; наконец, используется модель неуправляемого выполнения с управлением правами Safe Wallet + Zodiac, которая обеспечивает безопасность и контроль над средствами и выполнением на уровне инфраструктуры.
Основные характеристики
На основе Python: написано на Python, обладает высокой гибкостью и мощными возможностями программирования.
Архитектура состояний: может реализовать сложные деревья решений и ветвящуюся логику в зависимости от рыночных условий.
Высокая надежность: работает на специализированной инфраструктуре Almanak, обеспеченной полноценным мониторингом и механизмом переключения при сбоях.
Стандартная приватизация: весь код стратегий шифруется и хранится, чтобы защитить уникальную торговую логику пользователей.
Абстракция торговой логики: не требуется напрямую обрабатывать взаимодействие с базовым блокчейном, управление кошельками или подпись транзакций.
В этой архитектуре стратегический фреймворк основан на проектировании постоянной машины состояний, полностью инкапсулируя взаимодействие и уровень исполнения на блокчейне. Пользователям необходимо лишь написать бизнес-логику в компоненте Strategy. Разработчики могут как проводить высоко индивидуализированную разработку на Python через SDK, так и в будущем, используя генератор стратегий на естественном языке, напрямую описывать цели на английском — затем многосистемная интеллектуальная система сгенерирует код для рассмотрения пользователем. Пользователи имеют полное право принимать решения, могут одобрять, отклонять или корректировать стратегии перед развертыванием и выбирать, выпускать ли их как независимую стратегию или Vault. Vault также может управлять правами доступа через белый список, предоставляя контролируемый доступ для таких субъектов, как учреждения или фонды ликвидности. Код стратегии по умолчанию хранится в зашифрованном виде, защищая собственную логику пользователя; базовая обработка сделок, подписи и трансляция выполняются официальным обслуживанием, обеспечивая высокую надежность и согласованность выполнения.
В текущем доступном только для пользователей из белого списка AI KITCHEN стратегии Almanak можно увидеть его стратегическую карту: в настоящее время запущенные стратегии включают Учебные стратегии (Tutorials) и Технический анализ (Technical Analysis), а внутренние стратегии охватывают Предоставление ликвидности (Liquidity Provisioning), Автоматизированное циклическое кредитование (Automated Looping) и Пользовательские стратегии (Custom Strategy). Будущий план включает запуск Арбитража (Arbitrage), Расширенного доходного фермерства (Advanced Yield Farming) и Производных и структурированных продуктов (Derivatives & Structured Product) в качестве высокоуровневых стратегий, что отражает полный путь эволюции продукта от базового уровня до профессионального количественного анализа, от единственной стратегии до сложных комбинаций межпротокольного взаимодействия.
!
!
2. Развертывание системы (Deployments)
Deployments является основной исполнительной частью, соединяющей стратегическую логику с выполнением на цепи, отвечающей за автоматическое выполнение сделок и операций в пределах полномочий, предоставленных пользователем. Текущая основная форма - StrategyDeployment, которая запускается по предустановленной логике по расписанию или по триггеру, подходит для выполнения четко определенных и воспроизводимых торговых стратегий, акцентируя внимание на стабильности и контролируемости. Вскоре будет запущен LLMDeployment, который введет одну или несколько крупных языковых моделей (LLM) в качестве движка принятия решений, позволяя стратегиям адаптироваться к изменениям на рынке и постоянно обучаться и оптимизироваться, исследуя новые торговые возможности в рамках строгого контроля полномочий.
Развертывание рабочей цепочки охватывает весь процесс от авторизации и проверки прав, выполнения стратегий, построения транзакций, проверки прав до подписания, подачи и мониторинга выполнения. Основное выполнение осуществляется с помощью основных классов, поддерживаемых официально: TransactionManager преобразует действия стратегии в соответствующие транзакции на блокчейне и проводит симуляцию проверки; AccountManager генерирует подпись транзакции; ExecutionManager транслирует транзакции, отслеживает состояние и при необходимости повторяет попытку, формируя высоконадежный замкнутый контур от стратегии до выполнения на блокчейне. В будущем Almanak расширится до многократного сотрудничества по развертыванию, межблокчейнного выполнения и улучшенных аналитических возможностей, поддерживая более сложные стратегии многосоставных агентов.
3. Система кошельков и механизмы безопасности (Wallets)
Система кошельков является ключевой для обеспечения безопасности средств и контролируемого выполнения стратегий. Almanak использует неуправляемое решение Safe + Zodiac, которое гарантирует полное право собственности пользователей на средства и точно контролируемую делегированную полномочия для автоматизированных учетных записей (Deployment EOA). Пользователи непосредственно контролируют Safe Wallet через User Wallet (EOA или интеллектуальный аккаунт ERC-4337). В Safe Wallet встроен модуль Zodiac Roles Modifier, который позволяет устанавливать строгие белые списки функций и ограничения параметров для Deployment EOA, обеспечивая, что "можно делать только разрешенные вещи", и полномочия могут быть отозваны в любое время.
Развертывание EOA осуществляется платформой, ее закрытый ключ хранится с использованием корпоративного уровня шифрования в статическом хранилище и управляется безопасной инфраструктурой Google, доступ к которой полностью закрыт. В экстремальных случаях платформа немедленно уведомляет пользователя о необходимости отозвать разрешения и генерирует новый EOA для замены, обеспечивая непрерывность работы стратегии. Для обеспечения непрерывного выполнения стратегии пользователю необходимо приобрести пакет услуг Autonomous Execution Fees, покрывающий затраты на выполнение в цепочке (включая Gas). Эта архитектура достигает стандартов безопасности на уровне института за счет полного разделения средств и прав на выполнение, тонкой настройки управления правами, безопасности ключей на уровне учреждения и быстрой реакции на аномалии, что закладывает основу доверия для массового распространения автоматизированных DeFi стратегий.
!
!
4. Криптокошельки с количественными стратегиями на блокчейне (Vaults)
Almanak Vaults - это контракты хранилищ, которые пользователи могут развертывать, полностью на блокчейне и без разрешений, они преобразуют торговые стратегии в токенизированные, совместимые финансовые продукты. В отличие от статичных "закрытых контейнеров", эти хранилища построены на асинхронном стандарте расширения ERC-4626 ERC-7540, разработанном как программируемые распределители капитала, способные нативно интегрироваться в экосистему DeFi.
Вводя токенизацию стратегий, сгенерированных ИИ, хранилище представляет собой совершенно новую DeFi примитиву: сама стратегия становится активом ERC-20, который можно использовать для LP, залога, торговли, передачи или комбинирования в структурированные продукты. Эта компоновка на уровне стратегий разблокирует «DeFi LEGO», позволяя бесшовную интеграцию с протоколами, фондами и структурированными продуктами.
Хранилище может принадлежать индивидуальным кураторам или сообществу. Хранилища Almanak реализованы на основе открытого контракта Lagoon Finance (лицензия MIT), унаследовавшего аудит и гарантии безопасности Lagoon, и соответствуют стандарту ERC-7540. Механизм управления правами доступа согласован с кошельками Almanak и полагается на модификатор ролей Zodiac для выполнения белого списка функций и ограничения параметров, что гарантирует, что все операции строго выполняются в рамках предоставленных полномочий.
Процесс выполнения включает:
Привязка стратегии – Привязка существующей стратегии на Python или стратегии, сгенерированной ИИ, к казне;
Привлечение средств – инвесторы покупают токены казны для получения пропорциональной доли собственности;
Исполнение на блокчейне и ребалансировка – Кошелек проводит сделки в соответствии с логикой стратегии и динамически корректирует позиции;
Распределение прибыли – доходы распределяются пропорционально количеству токенов, управление и плата за производительность будут автоматически вычитаться.
Основные преимущества:
Каждый депозит в хранилище существует в форме токенов ERC-20, что обеспечивает переносимость и совместимость;
Стратегия обладает определенностью, может быть проверена и выполняется в цепочке;
Капитал безопасен и ликвиден — безопасность и компонуемость больше не противоречат друг другу;
Разработчики могут интегрировать токены казны в свои протоколы без разрешения, а распределители средств могут гибко распределять капитал в экосистеме.
Короче говоря, Almanak Vaults эволюционирует управление капиталом DeFi из изолированных упаковочных контейнеров в интеллектуальную,Composable систему. Превращая стратегии, созданные ИИ, в токенизированные финансовые примитивы, она продвигает DeFi за пределы контейнеров с пассивным доходом, направляясь к отзывчивым, модульным сетям капитала, реализуя давнюю мечту о программируемых, взаимосвязанных финансах.
5. Дефи агентный рой (DeFi Agentic Swarm)
Архитектура Almanak AI Swarm представляет собой единую платформу, охватывающую весь цикл разработки стратегий, позволяя пользователям самостоятельно проводить исследования, тестирование, создание и развертывание сложных DeFi стратегий при полном контроле и ненадежности активов. Целью является имитация и замена полного рабочего процесса традиционных команд количественной торговли. Стоит отметить, что «команда» AI Swarm состоит из AI-агентов, а не из людей.
!
Стратегическая команда (Strategy Team): преобразует естественные языковые команды пользователей в стратегии, которые могут быть непосредственно развернуты на блокчейне, включая стратегов (разработка логики), программистов (написание кода смарт-контрактов), аудиторов (проверка корректности), отладчиков (исправление ошибок), инженеров по качеству (проведение симуляционных тестов), администраторов прав (настройка прав на выполнение), UI дизайнеров (создание визуальных панелей) и развертывателей (выполнение развертывания в основной сети), обеспечивая полный цикл от концепции до реализации.
Команда по стратегиям реализовала детерминированное оркестрирование процессов через LangGraph, совместное использование состояния (TeamState), двойную проверку человеком и машиной (HITL), параллельную обработку и механизм восстановления после прерывания. Полный процесс может выполняться автоматически, но по умолчанию включено подтверждение человеком для обеспечения надежности.
Alpha Поисковая Команда (Alpha Seeking Team): постоянно сканирует весь рынок DeFi, выявляет неэффективности на рынке, исследует новые идеи и возможности Alpha, а также предлагает новой логики и стратегические концепции команде стратегий.
Оптимизационная команда (Optimization Team): проводит масштабное моделирование исторических и прогнозируемых рыночных данных, тщательно оценивает эффективность стратегий, проводит стресс-тесты гипотез и анализ периодической эффективности перед развертыванием, выявляет потенциальные откаты и уязвимости, гарантируя стабильность и надежность стратегий в различных рыночных условиях.
Кроме того, вспомогательные AI инструменты включают Stack Expert AI и Troubleshooting AI: первый сосредоточен на ответах на вопросы пользователей о технологическом стеке Almanak и операциях платформы, предоставляя мгновенную техническую поддержку; второй же ориентирован на мониторинг в реальном времени процесса выполнения стратегий и определение проблем, обеспечивая стабильность и непрерывность выполнения стратегий.
Основной принцип Almanak заключается в том, что все операции ИИ будут записываться, проверяться и структурироваться, никакой ИИ не будет работать независимо, и вся логика стратегий должна пройти полную двойную проверку человеком и машиной перед запуском, а пользователи будут иметь окончательное право контроля и управления.
Четыре, Прогресс и дорожная карта продуктов Almank
Автономный ликвидный USD хранилище
На данный момент Almanak официально запустил в сети Ethereum автономный ликвидный USD (alUSDC Vault), оптимизированный для доходов от стабильных монет, который был развернут через сообщество. Как и другие продукты AgentFi, такие как Giza и Axal, его ядром является Stable Rotator Agent, который постоянно сканирует экосистему DeFi, выявляя и захватывая возможности для получения наивысшей доходности, а также автоматически реинвестирует портфель в соответствии с настраиваемыми параметрами риска. Перед выполнением стратегии проводится анализ умных торговых затрат, и позиция корректируется только тогда, когда увеличение дохода достаточно, чтобы покрыть все затраты, с использованием функции автоматического реинвестирования с улучшенной маршрутизацией для максимизации эффективности капитала. В настоящее время этот фонд подключен к различным производным активам USDC через такие протоколы, как Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue и Yearn v3.
Алманах стратегии ликвидности и стратегии свопа
Запущенные стратегии Almanak можно разделить на две большие категории: серия LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) и стратегии спотовой торговли по индикаторам (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), подробное содержание стратегий представлено в таблице ниже:
!
!
Анализируя код стратегии с помощью инструментов AI, мы можем сделать следующие выводы:
Динамическое создание рынка LP (Blue Chip / Degen) подходит для пулов с постоянным объемом торговли и которые могут принять непостоянные убытки; Blue Chip стремится к стабильным сборам, а Degen стремится к более высокочастотному захвату доходов.
Индикаторы спота (EMA/RSI/BB) реализуют легкий и многофункциональный эксперимент с параметрами сетки для длинных позиций; но необходимо строго контролировать охлаждение / проскальзывание / минимальный объем сделки и обращать внимание на глубину пула и MEV.
Финансирование и масштаб: Долгосрочные активы (Degen/ANIME/VIRTUAL) больше подходят для небольших / многократных стратегий для диверсификации рисков; голубые фишки LP больше подходят для среднесрочных / более высоких TVL.
Минимально жизнеспособная комбинация в реальном времени: Dynamic LP Blue Chip (стабильный сбор платы) + стратегии спотовой торговли типа RSI/BB (для захвата волатильности) + небольшое размещение Degen LP или пересечение EMA для «полевых испытаний с высокой волатильностью».
Дорожная карта развития Almanak
Эволюция платформы Almanak делится на три этапа, постепенно реализуя переход от технологической основы к полномасштабному распространению по всей цепочке.
Этап 1 Сосредоточение на инфраструктуре и начальном построении сообщества, запуск публичной версии, охватывающей полный стек количественной торговли, а также завершение формирования основной группы пользователей и распределение квалификаций для закрытого тестирования через платформу Legion. В то же время начинается прием средств в стратегию сообщества, разработанную AI, для реализации автоматизированного управления первыми активами на блокчейне.
Фаза 2 проекта Almanak планирует полностью открыть функции AI Swarm для общественности до конца этого года. До этого момента доступ будет постепенно расширяться по мере масштабирования системы до массового использования, и эта фаза станет официальным периодом внедрения экономики токенов платформы и системы стимулов.
Этап 3 сосредоточится на привлечении глобальных розничных пользователей, запуске дружелюбных продуктов для сберегательных и пенсионных счетов, а также на интеграции с централизованными биржами (такими как Binance, Bybit) для достижения бесшовного соединения CeFi и DeFi. В то же время будет использована стратегия RWA с низким риском и высокой емкостью для расширения классов активов и запущено мобильное приложение, что further снизит порог для участия пользователей.
Кроме того, Almanak продолжит расширять поддержку многосетевых решений (включая Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism и другие), интегрировать больше DeFi-протоколов, а также вводить систему многосоставного взаимодействия (Multi-Agent System) и доверенную вычислительную среду (TEE), используя AI для автоматического обнаружения альфа и создания самой всеобъемлющей сети AI DeFi для умного исполнения в мире.
Пять, токеномика Almank и система поощрений Points
Экономическая система токенов Almanak направлена на создание эффективной и устойчивой сети обмена ценностями для финансовых стратегий, управляемых ИИ, обеспечивая эффективное соответствие высококачественных стратегий с ликвидным капиталом на блокчейне. Платформа строит экосистемный замкнутый цикл через две ключевые роли: кураторы стратегий и хранилищ (Strategy & Vault Curators) и поставщики ликвидности (Liquidity Providers). Первые используют кластеры агентного ИИ (Agentic AI-Swarm) для проектирования, оптимизации и управления проверяемыми детерминированными стратегиями в среде без кода, вводя внешние средства через развертывание хранилищ без разрешения (Vault) и получая управление и дележ доходов; вторые же вносят средства в эти хранилища, чтобы получить токенизированное стратегическое воздействие и участвовать в распределении доходов.
!
На уровне приватности стратегии кураторы стратегий могут выбрать частный режим (закрытый код, не включающийся в библиотеку стратегий, доступен только самому куратору) или открытый режим (открытый код и включающийся в библиотеку стратегий, доступный сообществу и третьим сторонам), обеспечивая тем самым баланс между защитой интеллектуальной собственности и обменом знаниями.
Экономическая модель токенов заимствует динамическую логику распределения капитала традиционных хедж-фондов и сочетает механизмы распределения эмиссии, ориентированные на спрос, от Bittensor с моделью стимулов управления от Curve Finance: первая модель распределяет эмиссию, взвешивая по TVL и доходности стратегии, побуждая капитал сосредотачиваться на высокоэффективных стратегиях; вторая модель вводит режим «veToken + Bribe», позволяя сторонам протокола повышать множитель эмиссии для определенного Vault через голосование, тем самым направляя поток AI-агентов (agentic traffic) к указанному протоколу.
Распределение эмиссии использует взвешенную формулу, основанную на AUM и ROI, чтобы обеспечить прямую конвертацию вклада Vault в привлечение капитала и создание дохода в токеновые вознаграждения; в то время как механизм увеличения управления (Almanak Wars) может наложить на целевой Vault максимальный вес в 3 раза, создавая стимульный рынок для трехсторонней игры между проектами, кураторами и ликвидными сторонами. Для поддержания долгосрочной устойчивости часть протокольных сборов (комиссии Vault, надбавки на вычислительные ресурсы и т.д.) будет частично возвращаться в пул эмиссии, постепенно компенсируя новое давление на эмиссию после созревания экосистемы.
Функции токенов охватывают Стейкинг и Управление: держатели токенов могут получать скидки на вычислительные ресурсы платформы за счет стейкинга, увеличивать вес голосования, привлекать распределение для определенных хранилищ (Vault) и участвовать в управлении DAO, принимая решения о ставках на вычислительные ресурсы, проценте сборов хранилищ (Vault), кривых распределения и других ключевых параметрах. Ожидается, что структура управления будет включать Комитет по экосистемным параметрам и Комитет по инновационному развитию, которые будут отвечать за параметры протокола, распределение доходов и управление финансами, а также финансирование экосистемы.
!
!
В распределении токенов Almanak установил следующие параметры: команда (54 месяца линейного выпуска, 12 месяцев блокировки), институционные инвесторы (48 месяцев линейного выпуска, 12 месяцев блокировки), консультанты (48 месяцев линейного выпуска, 12 месяцев блокировки), инновации и развитие экосистемы (35% выпуска на TGE, оставшиеся 36 месяцев линейного выпуска), сообщество и ранние участники (45% выпуска на TGE), круг сообщества Legion (в два этапа, первый этап 30% TGE + 24 месяца линейного выпуска, второй этап 100% TGE). Эмиссионный пул (Emission) используется для вознаграждения участников сети и ранних стимулов, распределяется по модели инфляции с ежегодным сокращением, поддерживая долгосрочную активность стимулов и управления.
Almanak Points: Механизм количественной оценки участия на платформе
Almanak Points — это основная механика оценки участия и вклада пользователей на платформе, направленная на стимулирование накопления активов, использования стратегий и роста сообщества через систему баллов. Баллы распределяются по сезонам, и объем эмиссии, доступные мероприятия и методы расчета будут корректироваться в каждом сезоне.
Пользователи могут получать Points несколькими способами: ① Внося средства в сообщества, указанные на платформе Almanak (Vault), баллы начисляются в зависимости от объема вложений и времени удержания (в настоящее время депозиты в Vault приносят 2× множитель баллов); ② Держите активы в Almanak Wallet, баллы начисляются в зависимости от баланса и времени удержания; ③ Активно управляйте Deployments, получая дополнительные баллы в зависимости от объема управляемых активов, времени и сложности стратегии; ④ Рекомендуя новых пользователей для участия в активности платформы, рекомендатель получает 20% от баллов рекомендованного пользователя в качестве дополнительного вознаграждения. Points нельзя передавать или торговать, но при выпуске токенов они будут конвертированы в токены по курсу 1:1. В то же время баллы также будут основой для прав управления, функциональных возможностей и благосостояния экосистемы.
!
Стратегия финансирования проекта и эмиссии токенов
Almanak глубоко сотрудничает с Cookie.fun и Legion.cc, вводя механизм Snaps/cSnaps, анализируя модель (Attention Capital Formation) через капитал внимания, чтобы отслеживать степень вклада на блокчейне, связывая активность пользователей в сообществе, взаимодействие с контентом, финансовую поддержку и другие многомерные аспекты с распределением токенов, реализуя логику прозрачного и структурированного распределения «вклад — это собственность».
В контексте капитала Almanak в начале получил поддержку инкубаторов от Delphi Digital и NEAR Foundation, а затем привлек инвестиции от известных учреждений, таких как Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, с общей суммой финансирования в 8,45 миллиона долларов.
8 января 2025 года: завершение IDO на сумму $1M через Legion, оценка $43M, TGE разблокировка 30%, оставшиеся 70% под 6-месячным сроком блокировки и линейное освобождение в течение 24 месяцев.
21 августа 2025 года: вскоре начнется раунд финансирования сообщества Legion с оценкой 90 миллионов долларов FDV, целевым финансированием в 2 миллиона долларов и максимальным лимитом в 2,5 миллиона долларов. Этот раунд открыт для всех верифицированных аккаунтов, токены будут полностью разблокированы на TGE на 100%. TGE ожидается в конце сентября - начале октября.
Привилегии Cookie DAO: первые 25 Snappers и первые 50 cSnappers имеют право на приоритетное участие в инвестициях в размере 75 миллионов долларов FDV, и также 100% разблокировка в момент TGE.
Стимулирование мероприятий – 0,55% от общего объема будет использовано для распределения стимулов: из них 0,4% распределяется между первыми 500 cSnappers (составляя 80% от пула наград), 0,1% распределяется между первыми 250 Snappers, 0,05% распределяется между стейкерами $COOKIE.
Данный механизм выпуска не только оптимизировал справедливость распределения токенов и порог участия, но также глубоко связал сбор капитала, строительство сообщества и долгосрочное управление, сформировав устойчивое сообщество интересов и заложив основу для долгосрочной экспансии Almanak в области AI × DeFi.
Шесть. Анализ инвестиционной логики и потенциальных рисков
Инвестиционная логика
Almanak в настоящее время лучше всего соответствует позиции «самого удобного песочницы DeFi для розничных инвесторов», обладая значительными преимуществами в области пользовательского опыта, архитектуры безопасности и низкого порога входа, особенно для розничных инвесторов, которые никогда не писали код или не имеют опыта в цепочках. Основное конкурентное преимущество Almanak заключается в глубокой интеграции архитектуры AI многосистемных агентов и неконтролируемой системы выполнения, обеспечивая уровень безопасности на уровне учреждений и защиту конфиденциальности стратегии при гарантии производительности. Его технологический стек состоит из TEE (доверяемой среды выполнения) + Safe кошелька + Zodiac Roles Modifier, что позволяет реализовать полностью автоматизированное выполнение на цепочке с управлением правами, точно на уровне параметров функций контракта, что значительно превосходит большинство моделей AgentFi, которые полагаются только на EOA для делегирования подписей.
Техническая архитектура сформировала полный замкнутый цикл: от получения данных (Датчики), выполнения логики стратегии (архитектура постоянного состояния, Подготовка / Проверка / Sadflow), выполнения сделок (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), до систем мониторинга и показателей, а затем до продуктовой реализации (ERC-7540 Vault) и внешнего сбора средств, связь гладкая и обладает коммерческой расширяемостью. В частности, способность Vault к продуктовой реализации позволяет стратегии перейти от инструмента собственного использования к финансовому продукту, который может быть выпущен на внешний рынок, что приносит платформе масштабируемые доходы от управления и разделения прибыли.
На операционной стороне система стимулов Points была запущена, правила прозрачны и ориентированы на AUAM (Assets under Agentic Management), что эффективно способствует увеличению объема блокировки и активности; через внимание к капиталу формирования (Attention Capital Formation) анализируем на блокчейне отслеживаемые показатели вклада, связывая привлечение капитала, строительство сообщества и долгосрочное управление, формируя устойчивое сообщество интересов, что закладывает основу для долгосрочной экспансии Almanak в области AgentFi.
Потенциальные риски
Хотя Almanak уже обладает высокой степенью завершенности в технической и функциональной системе, он все еще сталкивается с несколькими ключевыми вызовами:
Во-первых, тестирование протокола еще не полностью открыто. В настоящее время поддерживаются только кредитные протоколы основной сети Ethereum, а также стратегии LP и Swap на базе Uniswap V3. Основная платформа Kitchen уже поддерживает Ethereum, Base и Arbitrum и обладает возможностью расширения на более чем 8 EVM цепей и более 200 протоколов. Многоцепное расширение (такие как Base, Solana, Hyperliquid), мульти-протокольный доступ и интеграция с CEX в более широком масштабе будут напрямую влиять на разнообразие стратегий, возможности дохода и конкурентоспособность на рынке.
Во-вторых, уровень стратегий все еще остается базовым. Существующие стратегии в основном основаны на начальном уровне технического анализа (TA) и все еще далеки от уровня институциональных или профессиональных количественных стратегий. В будущем необходимо внедрить более богатую библиотеку продвинутых стратегий (включая управление ликвидностью на блокчейне, арбитраж ставок по фондам, межпулевые ценовые различия и объединение множества сигналов и т. д.), а также улучшить инструменты для бэктестирования и симуляционной торговли, встроенный движок оптимизации затрат и функции управления множественными стратегиями, чтобы стать предпочтительным входом для розничных инвесторов в DeFi-количественные стратегии.
Кроме того, экосистема и пользовательская база все еще находятся на ранней стадии. Несмотря на то, что программы лояльности и механизм Vault уже запущены и вошли в первую волну AgentFi, рост TVL, управляемый AI, все еще требует времени для проверки, а активность пользователей и уровень удержания будут ключевыми показателями в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
В целом, Almanak сочетает в себе зрелость технической архитектуры, четкость коммерческого пути и мотивационные механизмы, что делает его редким в секторе количественного анализа и управления активами на основе AI. Однако скорость расширения экосистемы, эволюция конкурентной структуры и стабильность внедрения технологий будут тремя основными переменными, определяющими, сможет ли он долгое время сохранять лидерство.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Almanak исследование: звёздный проект DeFAI, путь к всеобъемлющему количественному финансированию в блокчейне
Авторы: 0xjacobzhao и ChatGPT 5
В исследовательском отчете «Умная эволюция DeFi: путь от автоматизации к AgentFi» мы систематически проанализировали и сравнили три этапа интеллектуального развития DeFi: автоматизированные инструменты (Automation), помощники с намерением (Intent-Centric Copilot) и AgentFi (умные агенты на блокчейне). Мы указываем, что на текущий момент значительная часть основных возможностей проектов DeFAI все еще сосредоточена на «намерение + одноразовое атомарное взаимодействие» в торговле Swap. Эти взаимодействия, поскольку они не связаны с постоянными стратегиями доходности, не требуют управления состоянием и сложных исполняемых рамок, лучше соответствуют легкому режиму выполнения помощника с намерением и не могут быть строго отнесены к AgentFi.
В нашем высоком представлении о будущем AgentFi, помимо кредитования (Lending) и ликвидного майнинга (Yield Farming), которые являются двумя наиболее ценными и легко реализуемыми сценариями в последнее время, комбинированные стратегии Swap также являются перспективным направлением. Когда несколько Swap комбинируются по порядку или по условиям, образуется «стратегическая цепочка», например, арбитраж или перенос доходов. Эта модель требует управления состоянием для управления позициями, триггеров условий и автоматического выполнения нескольких шагов, обладая полным замкнутым циклом AgentFi — восприятие → принятие решений → выполнение → ребалансировка.
!
Один. Карта стратегий DeFi и анализ их осуществимости
Традиционные количественные финансы (Quantitative Finance) основаны на математических моделях, статистических методах и алгоритмах, полагаясь на исторические цены, объемы торгов, макроэкономические показатели и другие данные для принятия решений на основе данных, а также реализуют низкую задержку, высокочастотную и автоматизированную торговлю через программное выполнение, дополняемое строгим контролем рисков (стоп-лосс, управление позицией, VaR и т.д.). Основные применения включают высокочастотную торговлю (HFT), следование за трендом и возврат к среднему (CTA), арбитраж между рынками/инструментами, а также ценообразование и хеджирование производных финансовых инструментов, что привело к формированию зрелой инфраструктуры, системы бирж и экосистемы данных на традиционных рынках.
Ончейн количественные финансы (On-Chain Quantitative Finance) продолжают логику традиционного количественного анализа, но среда выполнения перемещается в программируемую рыночную структуру блокчейна. Их данные поступают из ончейн торговых записей, котировок DEX, состояния протоколов DeFi, выполняются в смарт-контрактах (AMM, кредиты, производные протоколы), а торговые издержки включают Gas, проскальзывание и риски MEV, и могут быть построены автоматизированные стратегические цепочки через композируемость протоколов DeFi.
Текущие цепочные количественные финансы все еще находятся на ранней стадии и ограничены множеством факторов, что затрудняет реализацию сложных количественных стратегий: во-первых, что касается рыночной структуры, недостаточная глубина ликвидности и отсутствие сверхбыстрой механики согласования AMM ограничивают возможность высокочастотной и крупных сделок; во-вторых, в отношении исполнения и стоимости задержка выхода блоков в цепочке и высокие сборы за газ усложняют получение прибыли от частых сделок; в-третьих, касательно данных и инструментов, среда разработки и тестирования не完善, а данные имеют узкие рамки, не хватает многопоточных источников информации, таких как корпоративные финансы и макроэкономика. В рамках осуществимых DeFi количественных стратегий, текущие основные направления сосредоточены на:
Будущие потенциальные возможности для роста включают:
!
!
Два. Almank: позиционирование и видение: исследование AgentFi в области количественных финансов на блокчейне.
В предыдущих отчетах по Crypto AI мы представляли множество отличных проектов AgentFi, но большинство из них по-прежнему сосредоточены на автоматизированных операциях, таких как выполнение, кредитование или управление ликвидностью, основанных на намерениях, и лишь немногие команды углубляются в стратегии количественной торговли. В настоящее время на рынке практически нет проектов, которые явно сосредоточены на количественной торговле, за исключением Almanak. Этот проект предлагает разработку безкодовых количественных стратегий и предоставляет полный инструментарий, охватывающий написание стратегий (Python), развертывание, выполнение, управление правами и использование хранилищ (Vault), что придает ему уникальную позицию в области AgentFi и позволяет рассматривать его как ключевой пример on-chain количественных финансов.
В традиционных финансах Inclusive Finance (инклюзивные финансы) направлены на снижение барьеров для участия и охват большего числа пользователей из длинного хвоста. Almanak расширяет эту концепцию на цепочке, целью которой является democratization количественной торговли. Платформа использует ИИ-управляемые агенты для выполнения стратегий, значительно снижая затраты на капитал, технологии и время, предоставляя активным трейдерам DeFi экосистемы, финансовым разработчикам и институциональным инвесторам полную поддержку от концепции стратегии до выполнения на цепочке, позволяя обычным пользователям без профессионального технического фона участвовать в торговле криптоактивами и оптимизации доходов с помощью полностью автоматизированных, прозрачных и настраиваемых количественных стратегий.
Платформа Almanak вводит AI многослойное сотрудничество (Agentic Swarm), что позволяет пользователям быстро создавать, тестировать и развертывать автоматизированные финансовые стратегии на основе Python в среде без кода на этапах разработки, выполнения и оптимизации стратегии, одновременно обеспечивая неконтролируемую, проверяемую и масштабируемую среду выполнения. Благодаря модульной архитектуре, такой как фреймворк стратегий State Machine, управление доступом Safe+Zodiac, интеграция многосетевых протоколов и управление активами Vault, Almanak сохраняет уровень безопасности и масштабируемости, характерный для институционального уровня, при этом значительно снижая барьеры для разработки и развертывания стратегий. В этом отчете будет системно проанализирована его архитектура продукта, технические характеристики, механизмы стимулирования, конкурентная позиция и пути будущего развития, а также будет обсуждена его потенциальная ценность в области финансовой инклюзии и количественного анализа на блокчейне.
Третье, Архитектура и технические характеристики продуктов Almank
Продуктовая архитектура Almanak основана на основной линии «Стратегическая логика → Исполнительный движок → Обеспечение безопасности → Токенизация и расширение», создавая полный стек на цепочке для количественных финансовых решений в сценариях AI Agent. В этой системе модуль Strategies предоставляет рамки для разработки и управления стратегиями от концепции до реализации, в настоящее время поддерживает Python SDK и в будущем будет поддерживать генерацию на естественном языке; модуль Deployments в качестве исполнительного движка автоматически выполняет стратегическую логику в пределах разрешенного диапазона и реализует адаптивную оптимизацию с помощью AI-решений; модуль Wallets обеспечивает безопасность средств и прав через неконтролируемую архитектуру Safe + Zodiac, реализуя управление ключами на уровне учреждений и детализированный контроль доступа; модуль Vaults преобразует стратегии в токенизированные финансовые продукты, полагаясь на стандартизированные контракты хранилищ (ERC-7540), для реализации привлечения средств, распределения доходов и совместного использования стратегий — что обеспечивает полную комбинируемость стратегий и возможность бесшовного интегрирования в более широкую экосистему DeFi.
1. Стратегическая инфраструктура (Strategies)
Стратегическая инфраструктура Almanak охватывает полный цикл от идеи до выполнения, включая формулирование стратегии (Ideation), создание (Creation), оценку (Evaluation), оптимизацию (Optimization), развертывание (Deployment) и мониторинг (Monitoring). По сравнению с традиционными стеком количественной торговли, в его дизайне есть три основных отличия: во-первых, он ориентирован на разработку стратегий, управляемую AI Agent, а не на зависимые от ручных операций рабочие процессы; во-вторых, вводится защищенная среда выполнения (TEE) для защиты конфиденциальности стратегии Alpha; наконец, используется модель неуправляемого выполнения с управлением правами Safe Wallet + Zodiac, которая обеспечивает безопасность и контроль над средствами и выполнением на уровне инфраструктуры.
Основные характеристики
В этой архитектуре стратегический фреймворк основан на проектировании постоянной машины состояний, полностью инкапсулируя взаимодействие и уровень исполнения на блокчейне. Пользователям необходимо лишь написать бизнес-логику в компоненте Strategy. Разработчики могут как проводить высоко индивидуализированную разработку на Python через SDK, так и в будущем, используя генератор стратегий на естественном языке, напрямую описывать цели на английском — затем многосистемная интеллектуальная система сгенерирует код для рассмотрения пользователем. Пользователи имеют полное право принимать решения, могут одобрять, отклонять или корректировать стратегии перед развертыванием и выбирать, выпускать ли их как независимую стратегию или Vault. Vault также может управлять правами доступа через белый список, предоставляя контролируемый доступ для таких субъектов, как учреждения или фонды ликвидности. Код стратегии по умолчанию хранится в зашифрованном виде, защищая собственную логику пользователя; базовая обработка сделок, подписи и трансляция выполняются официальным обслуживанием, обеспечивая высокую надежность и согласованность выполнения.
В текущем доступном только для пользователей из белого списка AI KITCHEN стратегии Almanak можно увидеть его стратегическую карту: в настоящее время запущенные стратегии включают Учебные стратегии (Tutorials) и Технический анализ (Technical Analysis), а внутренние стратегии охватывают Предоставление ликвидности (Liquidity Provisioning), Автоматизированное циклическое кредитование (Automated Looping) и Пользовательские стратегии (Custom Strategy). Будущий план включает запуск Арбитража (Arbitrage), Расширенного доходного фермерства (Advanced Yield Farming) и Производных и структурированных продуктов (Derivatives & Structured Product) в качестве высокоуровневых стратегий, что отражает полный путь эволюции продукта от базового уровня до профессионального количественного анализа, от единственной стратегии до сложных комбинаций межпротокольного взаимодействия.
!
!
2. Развертывание системы (Deployments)
Deployments является основной исполнительной частью, соединяющей стратегическую логику с выполнением на цепи, отвечающей за автоматическое выполнение сделок и операций в пределах полномочий, предоставленных пользователем. Текущая основная форма - StrategyDeployment, которая запускается по предустановленной логике по расписанию или по триггеру, подходит для выполнения четко определенных и воспроизводимых торговых стратегий, акцентируя внимание на стабильности и контролируемости. Вскоре будет запущен LLMDeployment, который введет одну или несколько крупных языковых моделей (LLM) в качестве движка принятия решений, позволяя стратегиям адаптироваться к изменениям на рынке и постоянно обучаться и оптимизироваться, исследуя новые торговые возможности в рамках строгого контроля полномочий.
Развертывание рабочей цепочки охватывает весь процесс от авторизации и проверки прав, выполнения стратегий, построения транзакций, проверки прав до подписания, подачи и мониторинга выполнения. Основное выполнение осуществляется с помощью основных классов, поддерживаемых официально: TransactionManager преобразует действия стратегии в соответствующие транзакции на блокчейне и проводит симуляцию проверки; AccountManager генерирует подпись транзакции; ExecutionManager транслирует транзакции, отслеживает состояние и при необходимости повторяет попытку, формируя высоконадежный замкнутый контур от стратегии до выполнения на блокчейне. В будущем Almanak расширится до многократного сотрудничества по развертыванию, межблокчейнного выполнения и улучшенных аналитических возможностей, поддерживая более сложные стратегии многосоставных агентов.
3. Система кошельков и механизмы безопасности (Wallets)
Система кошельков является ключевой для обеспечения безопасности средств и контролируемого выполнения стратегий. Almanak использует неуправляемое решение Safe + Zodiac, которое гарантирует полное право собственности пользователей на средства и точно контролируемую делегированную полномочия для автоматизированных учетных записей (Deployment EOA). Пользователи непосредственно контролируют Safe Wallet через User Wallet (EOA или интеллектуальный аккаунт ERC-4337). В Safe Wallet встроен модуль Zodiac Roles Modifier, который позволяет устанавливать строгие белые списки функций и ограничения параметров для Deployment EOA, обеспечивая, что "можно делать только разрешенные вещи", и полномочия могут быть отозваны в любое время.
Развертывание EOA осуществляется платформой, ее закрытый ключ хранится с использованием корпоративного уровня шифрования в статическом хранилище и управляется безопасной инфраструктурой Google, доступ к которой полностью закрыт. В экстремальных случаях платформа немедленно уведомляет пользователя о необходимости отозвать разрешения и генерирует новый EOA для замены, обеспечивая непрерывность работы стратегии. Для обеспечения непрерывного выполнения стратегии пользователю необходимо приобрести пакет услуг Autonomous Execution Fees, покрывающий затраты на выполнение в цепочке (включая Gas). Эта архитектура достигает стандартов безопасности на уровне института за счет полного разделения средств и прав на выполнение, тонкой настройки управления правами, безопасности ключей на уровне учреждения и быстрой реакции на аномалии, что закладывает основу доверия для массового распространения автоматизированных DeFi стратегий.
!
!
4. Криптокошельки с количественными стратегиями на блокчейне (Vaults)
Almanak Vaults - это контракты хранилищ, которые пользователи могут развертывать, полностью на блокчейне и без разрешений, они преобразуют торговые стратегии в токенизированные, совместимые финансовые продукты. В отличие от статичных "закрытых контейнеров", эти хранилища построены на асинхронном стандарте расширения ERC-4626 ERC-7540, разработанном как программируемые распределители капитала, способные нативно интегрироваться в экосистему DeFi.
Вводя токенизацию стратегий, сгенерированных ИИ, хранилище представляет собой совершенно новую DeFi примитиву: сама стратегия становится активом ERC-20, который можно использовать для LP, залога, торговли, передачи или комбинирования в структурированные продукты. Эта компоновка на уровне стратегий разблокирует «DeFi LEGO», позволяя бесшовную интеграцию с протоколами, фондами и структурированными продуктами.
Хранилище может принадлежать индивидуальным кураторам или сообществу. Хранилища Almanak реализованы на основе открытого контракта Lagoon Finance (лицензия MIT), унаследовавшего аудит и гарантии безопасности Lagoon, и соответствуют стандарту ERC-7540. Механизм управления правами доступа согласован с кошельками Almanak и полагается на модификатор ролей Zodiac для выполнения белого списка функций и ограничения параметров, что гарантирует, что все операции строго выполняются в рамках предоставленных полномочий.
Процесс выполнения включает:
Основные преимущества:
Короче говоря, Almanak Vaults эволюционирует управление капиталом DeFi из изолированных упаковочных контейнеров в интеллектуальную,Composable систему. Превращая стратегии, созданные ИИ, в токенизированные финансовые примитивы, она продвигает DeFi за пределы контейнеров с пассивным доходом, направляясь к отзывчивым, модульным сетям капитала, реализуя давнюю мечту о программируемых, взаимосвязанных финансах.
5. Дефи агентный рой (DeFi Agentic Swarm)
Архитектура Almanak AI Swarm представляет собой единую платформу, охватывающую весь цикл разработки стратегий, позволяя пользователям самостоятельно проводить исследования, тестирование, создание и развертывание сложных DeFi стратегий при полном контроле и ненадежности активов. Целью является имитация и замена полного рабочего процесса традиционных команд количественной торговли. Стоит отметить, что «команда» AI Swarm состоит из AI-агентов, а не из людей.
!
Стратегическая команда (Strategy Team): преобразует естественные языковые команды пользователей в стратегии, которые могут быть непосредственно развернуты на блокчейне, включая стратегов (разработка логики), программистов (написание кода смарт-контрактов), аудиторов (проверка корректности), отладчиков (исправление ошибок), инженеров по качеству (проведение симуляционных тестов), администраторов прав (настройка прав на выполнение), UI дизайнеров (создание визуальных панелей) и развертывателей (выполнение развертывания в основной сети), обеспечивая полный цикл от концепции до реализации.
Команда по стратегиям реализовала детерминированное оркестрирование процессов через LangGraph, совместное использование состояния (TeamState), двойную проверку человеком и машиной (HITL), параллельную обработку и механизм восстановления после прерывания. Полный процесс может выполняться автоматически, но по умолчанию включено подтверждение человеком для обеспечения надежности.
Alpha Поисковая Команда (Alpha Seeking Team): постоянно сканирует весь рынок DeFi, выявляет неэффективности на рынке, исследует новые идеи и возможности Alpha, а также предлагает новой логики и стратегические концепции команде стратегий.
Оптимизационная команда (Optimization Team): проводит масштабное моделирование исторических и прогнозируемых рыночных данных, тщательно оценивает эффективность стратегий, проводит стресс-тесты гипотез и анализ периодической эффективности перед развертыванием, выявляет потенциальные откаты и уязвимости, гарантируя стабильность и надежность стратегий в различных рыночных условиях.
Кроме того, вспомогательные AI инструменты включают Stack Expert AI и Troubleshooting AI: первый сосредоточен на ответах на вопросы пользователей о технологическом стеке Almanak и операциях платформы, предоставляя мгновенную техническую поддержку; второй же ориентирован на мониторинг в реальном времени процесса выполнения стратегий и определение проблем, обеспечивая стабильность и непрерывность выполнения стратегий.
Основной принцип Almanak заключается в том, что все операции ИИ будут записываться, проверяться и структурироваться, никакой ИИ не будет работать независимо, и вся логика стратегий должна пройти полную двойную проверку человеком и машиной перед запуском, а пользователи будут иметь окончательное право контроля и управления.
Четыре, Прогресс и дорожная карта продуктов Almank
Автономный ликвидный USD хранилище
На данный момент Almanak официально запустил в сети Ethereum автономный ликвидный USD (alUSDC Vault), оптимизированный для доходов от стабильных монет, который был развернут через сообщество. Как и другие продукты AgentFi, такие как Giza и Axal, его ядром является Stable Rotator Agent, который постоянно сканирует экосистему DeFi, выявляя и захватывая возможности для получения наивысшей доходности, а также автоматически реинвестирует портфель в соответствии с настраиваемыми параметрами риска. Перед выполнением стратегии проводится анализ умных торговых затрат, и позиция корректируется только тогда, когда увеличение дохода достаточно, чтобы покрыть все затраты, с использованием функции автоматического реинвестирования с улучшенной маршрутизацией для максимизации эффективности капитала. В настоящее время этот фонд подключен к различным производным активам USDC через такие протоколы, как Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue и Yearn v3.
Алманах стратегии ликвидности и стратегии свопа
Запущенные стратегии Almanak можно разделить на две большие категории: серия LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) и стратегии спотовой торговли по индикаторам (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), подробное содержание стратегий представлено в таблице ниже:
!
!
Анализируя код стратегии с помощью инструментов AI, мы можем сделать следующие выводы:
Дорожная карта развития Almanak
Эволюция платформы Almanak делится на три этапа, постепенно реализуя переход от технологической основы к полномасштабному распространению по всей цепочке.
Кроме того, Almanak продолжит расширять поддержку многосетевых решений (включая Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism и другие), интегрировать больше DeFi-протоколов, а также вводить систему многосоставного взаимодействия (Multi-Agent System) и доверенную вычислительную среду (TEE), используя AI для автоматического обнаружения альфа и создания самой всеобъемлющей сети AI DeFi для умного исполнения в мире.
Пять, токеномика Almank и система поощрений Points
Экономическая система токенов Almanak направлена на создание эффективной и устойчивой сети обмена ценностями для финансовых стратегий, управляемых ИИ, обеспечивая эффективное соответствие высококачественных стратегий с ликвидным капиталом на блокчейне. Платформа строит экосистемный замкнутый цикл через две ключевые роли: кураторы стратегий и хранилищ (Strategy & Vault Curators) и поставщики ликвидности (Liquidity Providers). Первые используют кластеры агентного ИИ (Agentic AI-Swarm) для проектирования, оптимизации и управления проверяемыми детерминированными стратегиями в среде без кода, вводя внешние средства через развертывание хранилищ без разрешения (Vault) и получая управление и дележ доходов; вторые же вносят средства в эти хранилища, чтобы получить токенизированное стратегическое воздействие и участвовать в распределении доходов.
!
На уровне приватности стратегии кураторы стратегий могут выбрать частный режим (закрытый код, не включающийся в библиотеку стратегий, доступен только самому куратору) или открытый режим (открытый код и включающийся в библиотеку стратегий, доступный сообществу и третьим сторонам), обеспечивая тем самым баланс между защитой интеллектуальной собственности и обменом знаниями.
Экономическая модель токенов заимствует динамическую логику распределения капитала традиционных хедж-фондов и сочетает механизмы распределения эмиссии, ориентированные на спрос, от Bittensor с моделью стимулов управления от Curve Finance: первая модель распределяет эмиссию, взвешивая по TVL и доходности стратегии, побуждая капитал сосредотачиваться на высокоэффективных стратегиях; вторая модель вводит режим «veToken + Bribe», позволяя сторонам протокола повышать множитель эмиссии для определенного Vault через голосование, тем самым направляя поток AI-агентов (agentic traffic) к указанному протоколу.
Распределение эмиссии использует взвешенную формулу, основанную на AUM и ROI, чтобы обеспечить прямую конвертацию вклада Vault в привлечение капитала и создание дохода в токеновые вознаграждения; в то время как механизм увеличения управления (Almanak Wars) может наложить на целевой Vault максимальный вес в 3 раза, создавая стимульный рынок для трехсторонней игры между проектами, кураторами и ликвидными сторонами. Для поддержания долгосрочной устойчивости часть протокольных сборов (комиссии Vault, надбавки на вычислительные ресурсы и т.д.) будет частично возвращаться в пул эмиссии, постепенно компенсируя новое давление на эмиссию после созревания экосистемы.
Функции токенов охватывают Стейкинг и Управление: держатели токенов могут получать скидки на вычислительные ресурсы платформы за счет стейкинга, увеличивать вес голосования, привлекать распределение для определенных хранилищ (Vault) и участвовать в управлении DAO, принимая решения о ставках на вычислительные ресурсы, проценте сборов хранилищ (Vault), кривых распределения и других ключевых параметрах. Ожидается, что структура управления будет включать Комитет по экосистемным параметрам и Комитет по инновационному развитию, которые будут отвечать за параметры протокола, распределение доходов и управление финансами, а также финансирование экосистемы.
!
!
В распределении токенов Almanak установил следующие параметры: команда (54 месяца линейного выпуска, 12 месяцев блокировки), институционные инвесторы (48 месяцев линейного выпуска, 12 месяцев блокировки), консультанты (48 месяцев линейного выпуска, 12 месяцев блокировки), инновации и развитие экосистемы (35% выпуска на TGE, оставшиеся 36 месяцев линейного выпуска), сообщество и ранние участники (45% выпуска на TGE), круг сообщества Legion (в два этапа, первый этап 30% TGE + 24 месяца линейного выпуска, второй этап 100% TGE). Эмиссионный пул (Emission) используется для вознаграждения участников сети и ранних стимулов, распределяется по модели инфляции с ежегодным сокращением, поддерживая долгосрочную активность стимулов и управления.
Almanak Points: Механизм количественной оценки участия на платформе
Almanak Points — это основная механика оценки участия и вклада пользователей на платформе, направленная на стимулирование накопления активов, использования стратегий и роста сообщества через систему баллов. Баллы распределяются по сезонам, и объем эмиссии, доступные мероприятия и методы расчета будут корректироваться в каждом сезоне.
Пользователи могут получать Points несколькими способами: ① Внося средства в сообщества, указанные на платформе Almanak (Vault), баллы начисляются в зависимости от объема вложений и времени удержания (в настоящее время депозиты в Vault приносят 2× множитель баллов); ② Держите активы в Almanak Wallet, баллы начисляются в зависимости от баланса и времени удержания; ③ Активно управляйте Deployments, получая дополнительные баллы в зависимости от объема управляемых активов, времени и сложности стратегии; ④ Рекомендуя новых пользователей для участия в активности платформы, рекомендатель получает 20% от баллов рекомендованного пользователя в качестве дополнительного вознаграждения. Points нельзя передавать или торговать, но при выпуске токенов они будут конвертированы в токены по курсу 1:1. В то же время баллы также будут основой для прав управления, функциональных возможностей и благосостояния экосистемы.
!
Стратегия финансирования проекта и эмиссии токенов
Almanak глубоко сотрудничает с Cookie.fun и Legion.cc, вводя механизм Snaps/cSnaps, анализируя модель (Attention Capital Formation) через капитал внимания, чтобы отслеживать степень вклада на блокчейне, связывая активность пользователей в сообществе, взаимодействие с контентом, финансовую поддержку и другие многомерные аспекты с распределением токенов, реализуя логику прозрачного и структурированного распределения «вклад — это собственность».
В контексте капитала Almanak в начале получил поддержку инкубаторов от Delphi Digital и NEAR Foundation, а затем привлек инвестиции от известных учреждений, таких как Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, с общей суммой финансирования в 8,45 миллиона долларов.
Данный механизм выпуска не только оптимизировал справедливость распределения токенов и порог участия, но также глубоко связал сбор капитала, строительство сообщества и долгосрочное управление, сформировав устойчивое сообщество интересов и заложив основу для долгосрочной экспансии Almanak в области AI × DeFi.
Шесть. Анализ инвестиционной логики и потенциальных рисков
Инвестиционная логика
Almanak в настоящее время лучше всего соответствует позиции «самого удобного песочницы DeFi для розничных инвесторов», обладая значительными преимуществами в области пользовательского опыта, архитектуры безопасности и низкого порога входа, особенно для розничных инвесторов, которые никогда не писали код или не имеют опыта в цепочках. Основное конкурентное преимущество Almanak заключается в глубокой интеграции архитектуры AI многосистемных агентов и неконтролируемой системы выполнения, обеспечивая уровень безопасности на уровне учреждений и защиту конфиденциальности стратегии при гарантии производительности. Его технологический стек состоит из TEE (доверяемой среды выполнения) + Safe кошелька + Zodiac Roles Modifier, что позволяет реализовать полностью автоматизированное выполнение на цепочке с управлением правами, точно на уровне параметров функций контракта, что значительно превосходит большинство моделей AgentFi, которые полагаются только на EOA для делегирования подписей.
Техническая архитектура сформировала полный замкнутый цикл: от получения данных (Датчики), выполнения логики стратегии (архитектура постоянного состояния, Подготовка / Проверка / Sadflow), выполнения сделок (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), до систем мониторинга и показателей, а затем до продуктовой реализации (ERC-7540 Vault) и внешнего сбора средств, связь гладкая и обладает коммерческой расширяемостью. В частности, способность Vault к продуктовой реализации позволяет стратегии перейти от инструмента собственного использования к финансовому продукту, который может быть выпущен на внешний рынок, что приносит платформе масштабируемые доходы от управления и разделения прибыли.
На операционной стороне система стимулов Points была запущена, правила прозрачны и ориентированы на AUAM (Assets under Agentic Management), что эффективно способствует увеличению объема блокировки и активности; через внимание к капиталу формирования (Attention Capital Formation) анализируем на блокчейне отслеживаемые показатели вклада, связывая привлечение капитала, строительство сообщества и долгосрочное управление, формируя устойчивое сообщество интересов, что закладывает основу для долгосрочной экспансии Almanak в области AgentFi.
Потенциальные риски
Хотя Almanak уже обладает высокой степенью завершенности в технической и функциональной системе, он все еще сталкивается с несколькими ключевыми вызовами:
Во-первых, тестирование протокола еще не полностью открыто. В настоящее время поддерживаются только кредитные протоколы основной сети Ethereum, а также стратегии LP и Swap на базе Uniswap V3. Основная платформа Kitchen уже поддерживает Ethereum, Base и Arbitrum и обладает возможностью расширения на более чем 8 EVM цепей и более 200 протоколов. Многоцепное расширение (такие как Base, Solana, Hyperliquid), мульти-протокольный доступ и интеграция с CEX в более широком масштабе будут напрямую влиять на разнообразие стратегий, возможности дохода и конкурентоспособность на рынке.
Во-вторых, уровень стратегий все еще остается базовым. Существующие стратегии в основном основаны на начальном уровне технического анализа (TA) и все еще далеки от уровня институциональных или профессиональных количественных стратегий. В будущем необходимо внедрить более богатую библиотеку продвинутых стратегий (включая управление ликвидностью на блокчейне, арбитраж ставок по фондам, межпулевые ценовые различия и объединение множества сигналов и т. д.), а также улучшить инструменты для бэктестирования и симуляционной торговли, встроенный движок оптимизации затрат и функции управления множественными стратегиями, чтобы стать предпочтительным входом для розничных инвесторов в DeFi-количественные стратегии.
Кроме того, экосистема и пользовательская база все еще находятся на ранней стадии. Несмотря на то, что программы лояльности и механизм Vault уже запущены и вошли в первую волну AgentFi, рост TVL, управляемый AI, все еще требует времени для проверки, а активность пользователей и уровень удержания будут ключевыми показателями в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
В целом, Almanak сочетает в себе зрелость технической архитектуры, четкость коммерческого пути и мотивационные механизмы, что делает его редким в секторе количественного анализа и управления активами на основе AI. Однако скорость расширения экосистемы, эволюция конкурентной структуры и стабильность внедрения технологий будут тремя основными переменными, определяющими, сможет ли он долгое время сохранять лидерство.