Обратная волна? Укрепление доллара, подтвержденное падение Биткойна, предвещает окончание бычьего рынка драгоценных металлов.

Несмотря на нежелание снова утверждать, что «на этот раз это действительно конец», различные признаки указывают на то, что текущий рост на рынке драгоценных металлов может приближаться к завершению. Сильный недельный разворот доллара предоставляет основу для этой точки зрения, в то время как нисходящий тренд Биткойна еще больше подтверждает это предположение. Несмотря на то, что золото, серебро и горнодобывающие акции продолжают расти на фоне укрепления доллара, это расхождение интерпретируется как «последний вздох умирающего быка». Исторический опыт показывает, что когда доллар достигает дна, максимумы драгоценных металлов и горнодобывающих акций будут отложены всего на несколько дней.

Индекс доллара (DXY) развернулся

На прошлой неделе разворот индекса доллара (DXY) заложил основу для всего анализа. Это не просто неудача после пробоя нового годового минимума, но и важный недельный разворот! Этот разворот в апреле и июне уже обозначал локальные минимумы. А сейчас это второй минимум, который в прошлом вызывал огромные откаты. Непрерывный рост индекса доллара на этой неделе делает бычий настрой текущей ситуации еще более явным — даже крайне бычьим.

Дивергенция в секторе драгоценных металлов

Несмотря на укрепление индекса доллара, на этой неделе цена на золото не упала, напротив, весь сектор драгоценных металлов показал рост. Цена на золото снова достигла линии сопротивления, это уже третий раз, когда она достигает этой линии, и преодолела важный психологический уровень в 3,750 долларов. Серебро также немного подорожало, даже кратковременно преодолев ценовой уровень, обозначенный предыдущим прорывом. Однако серебро сейчас вернулось ниже этого уровня, возможно, формируя разворот на дневном графике.

Сигналы акций горнодобывающей отрасли

Говоря о развороте, именно это и делают акции горнодобывающих компаний в ходе торгов. Возможно, этот двухдневный отскок — последняя попытка умирающего быка. Мы скоро это увидим, но даже если не немедленно, отскок акций горнодобывающих компаний, похоже, близок к завершению. Вспоминая 2008 год, пики золота и акций горнодобывающих компаний не совпадали с минимумом индекса доллара, а задерживались на несколько дней. Особенно акции горнодобывающих компаний, которые достигли пика примерно через неделю. Индекс доллара достиг минимума в прошлую среду, поэтому если это сравнение справедливо, золото и акции горнодобывающих компаний могут достичь пика в любой день в будущем.

Сигналы подтверждения Биткойна

Падение Биткойна на этот раз также указывает на тот же результат. Примерно три года назад, после того как Биткойн окончательно достиг пика, он пережил коррекцию после первой волны падения. Коррекция Биткойна тогда закончилась раньше пика сектора драгоценных металлов. FCX (Freeport-McMoRan) уже достиг пика в то время. Сейчас ситуация кажется аналогичной. На самом деле, FCX только что пробил свою восходящую линию поддержки, сформированную на основе минимума этого года. Биткойн пробил свою восходящую красную линию поддержки, вернулся к ней, но не смог пробиться, и теперь снова падает. Вот как выглядит подтверждение прорыва вниз. Это указывает на то, что "новое золото" готово упасть в ближайшие месяцы.

Золотые акции, возможно, уже перегреты

Учитывая сходство с 2022 годом, это может быть одним из факторов, способствующих падению акций горнодобывающих компаний. Мы должны помнить, что рост акций золота был даже больше, чем их прошлые ключевые промежуточные подъемы. Это делает вероятность того, что этот раунд роста не продлится долго, более высокой, я имею в виду не только краткосрочную, но и среднесрочную.

Заключение

Этот анализ глубоко раскрывает сложные взаимосвязи между макроэкономическими силами и определенными классами активов. Сильный разворот индекса доллара рассматривается как ключевой макросигнал, предвещающий возможное изменение аппетита к риску на глобальных рынках. В этом контексте краткосрочный рост золота, серебра и горнодобывающих акций интерпретируется как расхождение, а не как продолжение фундаментальных тенденций. Более того, стоит отметить, что тенденция к снижению Биткойна и синхронное ослабление таких горнодобывающих акций, как FCX, похоже, через исторические аналогии заранее подтверждают возможный пик на рынке драгоценных металлов. Это указывает на то, что, хотя цены могут испытывать некоторые аномальные колебания в краткосрочной перспективе, сигналы, подтверждающие друг друга между различными рынками, формируют сильный медвежий консенсус, предвещая осторожность долгосрочных инвесторов в свете возможного завершения текущего бума и подготовки к последующей корректировке.